揭秘！下半年妖股常山北明背后的资金博弈

过去一段时间，市场上一些个股的走势比较极端。先是连续上涨到涨停，然后是大量的平仓和下跌。个股成为“买大买小”、“跑快”的博弈工具，已日趋严重。分开公司基本面动态，个股如双成药业（002693.SZ）、常山北明（000158.SZ）、川大智胜（002253.SZ）等个股。龙虎榜信息显示，部分大资金短线快速主导上述个股走势。短短几天内，用巨额买入封住涨停板，几天后又用“核按钮”套现退出。

以下半年的妖股常山北冥为例。华泰证券天津东丽开发区二纬路证券营业部于2024年10月25日首次买入2.5亿元，次日又卖出1.33亿元。随后在10月30日，他又买入了7.94亿元巨额资金。 10月31日，他买入9307.3万元，同时卖出1.49亿元。 11月1日，他几乎清仓式卖出了9.33亿元。 11月4日，再次大举采购8.47亿元。

从常山北明的二级市场走势来看，10月25日以来就显得颇为反常，尾盘突然出现巨量换手，高开高走急速收跌停，甚至出现了尾盘大幅换手的情况。极端趋势，例如从地板到天花板。虽然有市场情绪等因素，但毫无疑问，上述交易席位是这个极端行情背后的推动力之一。

又如川大智胜。这只股票被炒作的部分原因是它的特殊名称。自2024年10月25日起，上演连续涨停走势，11月1日高开后，迅速收跌停，11月4日跌至跌停，再次封住跌停。从收盘后龙虎榜的数据来看，也有一些游资席位是极端市场行情的推手。

《证券法》第五十五条对操纵股票价格的方式进行了界定，其中提到单独或者通过合谋，集中资金优势、股权优势或者利用信息优势共同或者连续买卖，构成操纵证券市场，操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

从市场角度来看，资金积极参与交易固然是好事。不过，凡事都要遵循一定的度。如果任由盲目涨停的交易模式愈演愈烈，将直接导致市场过度投机、炒作盛行，背离市场健康良性发展的初衷。与此同时，持续的极端市场状况更多的是一场零和游戏，有盈利也有亏损，损失惨重的投资者也会离场。这显然不利于市场的长期健康发展。

在极端的市场条件下，构成违法行为的人自然应该受到法律制裁，但有些行为并没有达到违法的程度，更谈不上犯罪。此类极端现象也需要得到适当遏制。从分析来看，这些大基金为所欲为的根本原因是资金能够在短时间内频繁进出，通过封住上限和下限制造情绪效应，从而获得超额收益。个人认为，有必要随时对一些异常交易账户进行交易限制，防止其利用资金频繁进出，获取短期超额收益。以常山北冥为例，如果交易监管部门在发现部分席位存在异常交易后实施监管，走势可能不会那么极端。从另一个角度来看，游资一旦担心受到交易限制，就不会肆无忌惮地封下限或提高上限。

值得注意的是，下半年以来一些新股的炒作同样极端。近一个月来，三只A股新股诞生，上市首日收盘涨幅超1000%。

如何有效遏制A股的疯狂投机行为，形成真正可以控制而不立即消亡的投资趋势，无疑需要监管部门更大的决心、智慧和勇气。