A股 IPO 新生态显现：发审会提速，过会企业数量增加，用时缩短

随着一批不符合新上市标准的公司陆续退出以及二级市场的复苏，A股IPO新生态正在形成。

发行审判提速是最典型的表现之一。

仅11月1日，永杰新材料、天工股份、双瑞股份、林泰新材料有限公司四家企业就顺利通过了会议。

11月8日，三家公司将再次出席会议。

相比之下，今年3月至7月的5个月里，总共只有3个项目。

值得注意的是，不仅通过IPO的公司数量有所增加，而且其中一些公司从IPO提交到会议所需的时间也缩短了。

北京证券交易所上市公司林泰新材料就是一个典型代表。从6月28日受理IPO申请到11月1日召开会议，仅用了126天。

“通过IPO的公司很少，一方面是受IPO节奏调控的影响，另一方面也与等待更优质的公司有关。新‘国九条’后被受理的公司整体素质优良“他们的IPO推进速度很可能会相对更快。”一位券商资深保险代理人告诉21世纪经济报道记者。

其表示，“如果公司高度符合行业属性、鼓励方向等要求，且业绩远超所属行业上市标准，或者业绩有明显提升。虽然目前IPO节奏有限，但其IPO仍有望快速推进。”

与此同时，随着通过会议的企业数量增加，取消数量也趋于稳定。

截至11月4日，10月以来累计撤回项目17个。今年前几个月，被取消的项目数量超过20个，6月份最多时高达118个。

部分企业IPO加速

首次公开募股后的企业家数量正在加速增长。

今年2月至7月共审核了3个项目后，8月份以来审核项目数量呈现波动且加速的趋势。

8月，会议通过7个项目； 9月，获批项目数量降至1个； 10月再次增加至4个； 11月，速度进一步加快，仅11月1日，获批项目就达到4个。

21世纪经济报道记者梳理了8月份以来通过的项目，发现它们有两大特点：业绩优秀；并与新生产力高度一致。

以10月以来已启动的8个项目为例，最近一年平均净利润达1.74亿元，平均营业收入22.66亿元。

上述8个项目中，仅有1个主板项目，其中包括4个利润要求较低的北交所项目、2个创业板项目、1个科创板项目。

值得注意的是，即使是IPO新规下上市业绩要求最高的主板，净利润最低也只有1亿元。

上述项目中，唯一通过主板的是永杰新材。 2021年以来净利润已超过2.3亿元，营业收入超过60亿元。今年上半年，永杰新材净利润和营业收入分别达到1.64亿元和37.32亿元。

专注于铝板、带、箔的研发、生产和销售。其产品主要应用于锂电池、汽车轻量化、新型建筑材料、电子电器等下游产品或领域。

海博熙创作为唯一的科创板项目也颇具代表性。

近年来其性能快速提升。以净利润为例，2020年仍亏损300万元，2021年扭亏为盈1500万元。 2022年则增至1.82亿元，超过主板盈利要求。 2023年再次增长至5.78亿元。 。

今年上半年，海波斯创净利润已达2.8亿元。

从行业来看，海博斯创是国内电化学储能系统解决方案和技术服务提供商。专注于电化学储能系统的研发、生产和销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户提供服务。 “源-网-荷”全链条行业客户提供一站式储能系统整体解决方案。

即使在A股主要IPO项目中，北交所整体规模最小、利润最低，但其IPO企业的业绩也可圈可点。

10月份以来，京交所项目数量最多，共有4家企业，分别是林泰新材、天工新材、科隆新材、盛业电气。四家公司2023年平均净利润为8692.09万元。

目前创业板净利润要求不低于6000万元。

新“国九规定”实施之初，部分投行保险代理人将京交所选项目最低业绩标准定为4000万元；北交所成立之初，如果公司年利润达到2000万元，保险代理人就会关注。

“新国九条”后IPO流程缩短

一个值得关注的现象是，虽然目前IPO整体节奏较为有限，但个别优质项目的推进确实不慢。

典型的例子就是北交所项目临泰新材。

客观地说，在目前备战北交所的公司中，林泰新材料目前的表现并不突出。其能够快速推进IPO进程，得益于业绩的稳步提升，以及新优质生产力和北交所专业知识的配合。新版块的属性高度一致。

从业绩来看，林泰新材料自有数据以来，净利润逐年增长，并将于2022年开启大规模增长模式。以净利润为例，2019年至2021年，林泰新材净利润逐年增长。林泰新材料分别为1100万元、1500万元和1600万元。 2022年将增至2500万元，同比增长50.94%； 2023 年，它们将被更新。几乎翻了一番，达到4900万元。今年上半年，临泰新材净利润已达2800万元，同比增长85.60%。

从产业契合度来看，林泰新材料是国家高新技术企业、无锡市专精特新企业。拥有江苏省工程技术研究中心等多个技术中心。 2021年荣获江苏省科学技术奖、中国复合材料学会科学技术奖。

除林泰新材外，11月1日召开会议的天工股份、10月25日召开会议的科隆新材、10月10日召开会议的盛业​​电气等多家公司IPO进展情况，并不慢。

上述三家公司IPO受理时间分别为2023年12月29日、2023年10月31日、2023年12月26日。

“自去年‘827新政’以来，A股IPO步伐确实缓慢，有不少企业无奈退出，IPO进程被推迟。但值得注意的是，并非所有企业“企业IPO进程较慢，综合素质较强，尤其是IPO标准提高后新受理的企业，其IPO进度并不慢。”某券商资深保险代理人表示。

该保险代理人还提到，有些公司一直无法通过会议，有些公司已经获得批准但直到过期才签发。这既有IPO节奏放缓的影响，也与能否满足旧版上市要求的公司整体质量有关。但这与当前严格监管下新上市标准的差距有关。如果公司业绩良好、行业契合度高、满足新的质量生产力要求、运作规范，其IPO进程仍有望快速推进。