华为鸿蒙掀起资本市场热浪，消费电子板块有望迎来增量变化

科学技术的飞速发展从未停止过。投资的唯一出路就是追随创新的方向。

华为推出鸿蒙操作系统已经五年了。截至2024年第一季度末，鸿蒙份额已超越IOS系统，成为国内第二大移动操作系统。近日，华为宣布将于10月22日晚上7点举办原生和谐之夜暨华为全场景新品发布会。被外界称为“纯血统鸿蒙”的HarmonyOS NEXT有望宣布最新进展。这不仅吸引了众多科技爱好者的关注，也有望在资本市场掀起新一轮热度。

近两个月来，鸿蒙概念成为资本市场的热词。华为鸿蒙指数涨幅近70%，相关概念股累计涨幅甚至超过三倍。目前，公募机构开始将目光转向这一潜在的增量变革，传统热门赛道——消费电子领域也再次升温。

华为新品即将发布，鸿蒙概念水龙头吸睛

此前，华为已宣布将于10月22日晚上7点举办原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会。据科技业内人士猜测，华为可能会公布HarmonyOS NEXT（即HarmonyOS NEXT）的最新进展和未来计划。原生Harmony/纯血Harmony）在本次活动中，还发布了大量全场景新品。

资本市场上，投资基金早已“闻讯而动”。近两个月来，鸿蒙概念股交投情绪屡屡活跃。数据显示，华为鸿蒙指数近两个月涨幅近70%，相关概念股同期涨幅超3倍。该指数覆盖的30只个股中，有8只个股近两个月涨幅超过100%，占比近30%。

对比鸿蒙概念在A股市场的表现，同泰基金表示，鸿蒙系统作为华为自主研发的分布式操作系统，近年来发展迅速，已成功应用于多种设备，其市场前景广阔。份额也在不断增加。预计即将召开的发布会将带来更多有关鸿蒙系统的最新进展和新产品，这无疑将为投资者提供巨大的想象空间。鸿蒙概念的爆发，不仅直接带动鸿蒙产业链的发展，包括鸿蒙系统的开发、应用、推广的企业都将从中受益。软件开发和服务提供商也将迎来新的发展机遇。 。

HarmonyOS（鸿蒙）是华为研发的面向未来的全场景分布式智能操作系统，将逐步覆盖“1+8+N”全场景终端设备。 2019年发布伊始，华为就明确宣布将操作系统源代码开源。经过五年发展，截至2024年一季度末，鸿蒙移动操作系统国内市场份额已达17%，成为国内第二大移动操作系统；截至2024年6月21日，鸿蒙生态设备数量突破9亿台。吸引超过254万开发者。

华东某基金公司TMT研究员表示，近期对鸿蒙概念股的研究主要集中在对其生态伙伴公司的研究。随着HarmonyOS NEXT的不断推进和生态合作伙伴的不断完善，相关重要合作伙伴有望从生态完善后的商业变现中受益，并可能通过销售产品、制造产品、运营产品来享受后续利润。目前，该业务的增长趋势已反映在相关上市公司的半年报中。 2024年上半年，生态合作伙伴公司之一的鸿蒙相关创新业务实现同比增长95.84%，占总营收的21.38%。

担心业绩实现低，因公募仓位低而错失市场

不过，值得一提的是，目前持有的多只鸿蒙概念股中，公开发行的情况很少见。

数据显示，华为鸿蒙概念覆盖的30只股票中，截至2024年上半年末，有20只股票公开发行持股比例低于3%，其中12只股票公开发行持股比例低于3%。超过1%。前述热门鸿蒙概念股，近两个月涨幅超过3倍，公众持股比例仅为0.01%。对于市场这个热门板块，公募为何不能提前布局？

对此，芙蓉基金研究员毛云红认为，目前机构持有鸿蒙概念股的比例较低，这主要与历史上相关方向的业绩实现程度较低、估值模糊有关。

“目前的鸿蒙版本还不是最终版本，还在迭代更新中，我们无法预测市场的接受程度，但客观地说，这是一个可能带来增量变化的改变。对于消费电子硬件领域来说，如果“用户体验在鸿蒙生态的支持下显着提升，并带来新的换机需求，那么华为相关的消费电子供应商将迎来增长。”毛云红表示。

此外，华东地区一位基金经理向券商中国记者表示，目前不少鸿蒙概念股市值仍处于较低水平，不符合大部分公募产品的选股标准。而且只是从芯片的角度来分析。公募持股过多并不利于。流动性，持有太少，对整个基金的净值贡献不大。

未来，鸿蒙板块相关企业能否实现跨越式增长？

德邦基金基金经理陆阳认为，从未来相关企业的根本性变化来看，与华为产业链深度捆绑的企业或许有比较明显的根本性利好。一方面，这些企业作为鸿蒙生态系统的共建单位，在细分行业业务发展方面具有先发优势；另一方面，作为华为“1+8+N”战略中最重要的消费电子环节，相关供应链公司有望获得相对可观的订单，从而产生业绩贡献。随着华为产品的口碑越来越受到用户认可，市场份额逐步提升，相信产业链相关企业的盈利能力有望大幅提升。

消费电子市场可持续，创新是重点投资方向

三季度以来，不仅鸿蒙概念屡屡活跃，消费电子领域的热点事件也得到密集催化。 S&W消费电子指数近一个月涨幅超过30%，多只股票录得大幅上涨。

消费电子板块曾经是资本市场的核心赛道。但近年来，随着消费电子产品渗透率达到较高水平，行业增速放缓甚至下降。消费电子行业也慢慢从成长型行业转变为周期性行业。 。目前，消费电子板块的热度是否已达到周期性高位？后续市场将如何表现？另外，未来投资科技成长赛道要注意哪些因素？

对于本轮消费电子市场行情的可持续性，毛云红认为，这主要取决于国内手机厂商四季度发布的新品的产品力和市场接受度。 “从目前来看，我们认为有很多值得期待的地方。比如华为Mate 70这样的新旗舰手机，可能在硬件和软件上都有重要的创新。这也是消费者投资的重点之一。”电子领域就是看创新，这次消费电子领域的火爆可能更多是因为具体创新点的不同，以往产品力的提升可能主要体现在硬件上。但在AI（人工智能）浪潮下，这一轮产品力的提升可能还包括软件升级带来的重要贡献，毛运宏表示，创新相关赛道值得特别关注。创造需求是科技产业成长的基础，因此，在消费电子硬件领域，创新带来的产业链值得关注。专注于。

嘉禾基金基金经理陶迪明认为，消费电子正处于行业短期企稳复苏、AI驱动行业创新周期、巨头不断催化新产品的三重拐点。细分赛道方面，我们可以重点关注苹果产业链和算力芯片等细分赛道。

路阳认为，在消费电子领域，最值得关注的就是手机产业链。无论是苹果产业链还是华为产业链，企业都在围绕人工智能、安全自主等新方向积极探索和创新，以便更好地服务消费者。当需要更换时获得更多市场份额。目前，设备端AI最好的落地方式是在手机上，这也是行业巨头持续引领的核心创新方向。

展望市场前景，科技仍然是最具吸引力的投资方向之一。陆阳表示，科技是引领产业升级的底层基础，流动性和风险偏好的快速提升是科技板块相对有利的时期。具体到细分领域，泛人工智能（包括计算能力和应用）和自主可控（包括硬件和软件）将是很好的方向。风险方面，主要关注市场情绪波动。科技投资波动较大，投资者应避免追涨杀跌。此外，当科技公司基本面陷入困境并出现逆转趋势时，保持投资决心和足够的耐心可能更为重要。