华夏基金与国泰基金自由现金流ETF上市，A股市场迎来21亿增量资金

上述大量的自由现金流基金有望为A股市场带来更多的增量资金。

2月20日，在Huaxia Fund和Cathay Fund下建立了一个彼此建立的自由现金流主题ETF，总共筹集了超过21亿元人民币。这也是建立的第一批自由现金流ETF。

数据表明，Guozheng自由现金流ETF和Cathay FTSE中国A-Share Free Flow Focus ETF均列出和交易，分别列出了6.94亿股和143.1亿股。截至3月18日，这两个ETF自上市以来已经显示出明显的资本流入效应，最新股份分别为151.8亿股和225.7亿股，分别为15.33亿股和23.3亿。

上述两个自由现金流ETF的ETF表现出强大的赚钱能力。

为了增强产品竞争力，Huaxia基金在上市后不久宣布，它将降低投资者的财务管理成本，并决定降低Huaxia National Center National证书免费现金流量ETF的管理费和监护费率，分别从2025年3月19日，分别从0.5％和0.1％和0.1％和0.1％和0.05％和0.05％。减少后，Huaxia基金的自由现金流ETF已下降到整个市场中类似产品的最低费用水平。

3月11日，国泰基金会宣布，其子公司Cathay FTSE中国A股票自由现金流焦点ETF将于3月18日建立该基金后不到一个月，证明了该产品的“ Cash Cow”策略的投资价值。

为什么公共资金如此关注与自由现金流相关的主题？

Huaxia Fund表示，与现金流相关的指数填补了市场智能Beta工具箱中自由现金流因子的空白。它跟踪的索引具有创新性，并且具有清晰的逻辑。它着重于具有高质量现金流量的高质量股票，捕获现金流增长公司，并且更加面向增长。同时，请注意公司的质量，并有效避免“价值陷阱”。在中长期中，自由现金流基金是更好的防御性分配选择。

“自由现金流ETF的差异化位置只能填补该领域ETF产品线中的空白。”晨星（中国）基金研究中心的分析师Cui Yue表示，在政策层面上，加强对上市公司的股息约束，鼓励指数投资并促进高质量的开发，从而为这种产品提供了土壤。随着对资产分配的需求不断增长和价值投资概念的加深，预计自由现金流ETF将成为被动投资领域的“新蓝海”。

Huatai Securities指出，自由现金流股票选择策略是海外相对成熟的概念，并且具有丰富的产品案例。自2016年以来，美国免费现金流量ETF已发行，今年年初，最大的“现金牛” 100 ETF超过250亿美元。

自由现金流策略是否适合当前的A共享市场环境？基于舞台内的市场环境，CICC采用更有利的市场回调和稳定时期的方法。在投资者具有高风险偏好和相对乐观的市场情绪的期间，它的性能较慢。 CICC认为，考虑到我国家的宏观经济学和上市公司绩效的基础知识仍处于恢复和改进的阶段，再加上不确定性（例如海外贸易政策和地缘政治领域），基于基本面的自由现金流策略可能是中期中更适当的股票选择策略之一。

预计ETF市场将引发一波创新

2024年是ETF快速发展的一年。根据上海证券交易所的统计数据，截至2024年底，国内交易所中列出的ETF数量达到1,033，从2023年底开始增长16％，总尺度达到3.7亿元人民币，从2023年底增加了81％，从2023年底增加了81％。 A-shares的总市场价值。

但是，ETF正面临产品均匀性等问题，产品创新还有很长的路要走。

在今年年初，中国证券监管委员会发布了“促进资本市场上索引投资的高质量发展的行动计划”，建议稳步和谨慎地促进索引产品创新。

今年，预计公共基金市场将继续开发指数基金产品创新，许多新面孔将被列出。

记者从该行业了解到，许多创新的ETF越来越近。公共资金可以通过ETF的产品创新更好地满足多元化的投资需求。

除了自今年年初以来大量报告的自由现金流ETF之外，多个指数基金（例如Beixing 50 ETF），科学和技术创新债券ETF和公共REITS-ETF已经进入了开发过程。

同时，还有很大的产品创新空间。将来，国内ETF创新可以从跨市场和跨种类ETF产品，智能Beta ETF，商品ETF，REITS-ETF，债券分段指数ETF等以及绿色经济，新质量生产力和其他领域提供支持工具，以提供长期资金以进入市场。

此外，就结构创新而言，国内公共资金还可以指海外市场，并考虑基于广泛的指数杠杆ETF，以满足专业投资者的投资需求。