英伟达H20 AI芯片需求激增，DeepSeek模型推动国内公司大幅增加订单

有消息称，由于对DeepSeek模型的需求激增，国内公司正在大大增加NVIDIA H20 AI芯片的订单。 H20是专门提供给中国市场的GPU芯片。它主要用于大型模型的推理阶段，即模型培训完成后的部署过程。

Blue Whale News从NVIDIA代理商中学到的，Nvidia GPU芯片的销售确实被DeepSeek的高曝光和图形卡“一路刺”的价格提高了。

其中一位从业人员说，他们将主要使用RTX 4090图形卡来部署DeepSeek模型。尽管视频记忆和计算能力不如H20好，但如果用于小型模型推理训练，它将更具成本效益。他所在的服务器制造商尚未经历严重的供应情况。 “实际上，这只是一个等待的阶段，对采购的需求仍然很小。”

但是，主要产品的特定产品模型也可能与每个公司的库存有一定的关系。一些从业者说，他们目前正在出售H20。

DeepSeek模型开发尚未绕过NVIDIA CUDA框架

今年1月底，由于DeepSeek的低成本赶上了OpenAI，这引发了市场对计算电力投资的怀疑，NVIDIA遭受了美国股票市场最大的单天蒸发。但是，由于护城河由高性能GPU芯片和CUDA开发生态系统组成，NVIDIA仍然是这一轮AI波的最大受益者，其股价在两年多以上飙升了近800％。

关于分析师关于DeepSeek是否会影响NVIDIA的强劲需求的问题，Huang Junxun在最新的第四季度呼吁中做出了回应，即许多创新和有前途的初创公司都在出现，每个公司都需要大量的计算资源和基础架构。

不可否认的是，尽管DeepSeek的V3模型证明了计算能力的最终使用，但仍在NVIDIA H800 GPU群集上进行了训练。

一些从业者曾经分析过蓝鲸新闻，即DeepSeek在模型开发过程中没有绕过Nvidia的CUDA框架，但仅采用了低级编程语言来实现对基础硬件的更精致的控制。

此外，DeepSeek本周启动了“开源周”计划，开设了基于Nvidia Hopper Architecture GPU的许多优化项目，这可能进一步证明其与NVIDIA生态系统的深入关系。

以周四的三个开源代码库为例，双向管道并行算法双管可以优化计算和通信之间的重叠，而专家并行负载平衡EPLB可以优化多个GPU之间的计算负载。此外，还有一些项目可以分析V3/R1模型计算通信之间的重叠。这些旨在减少GPU上的空闲和无效计算并改善整体利用率。值得注意的是，DeepSeek创始人Liang Wenfeng的名称也出现在DualPipe的开发人员列表中。

连续下注AI基础设施构建

在第四季度的绩效会议上，黄伦Xun还说，无论是从短期，中期还是长期信号中，我们都非常有信心软件的未来开发方向将基于机器学习和人工智能。其中，黄伦森（Huang Renxun）表示，与往年相比，“中期信号”是指基础设施构建和资本支出的扩展规模。

NVIDIA的主要客户包括Microsoft，Google和Meta等技术巨头，这些公司都声称，今年的资本支出将增加到600亿至800亿美元，主要用于用于建设AI基础设施的投资。

上周，一份分析师报告指出，微软在美国取消了至少两项数据中心租赁合同，这引起了人们对AI基础设施是否过度供应的担忧。微软回答说，计划在本财政年度投资超过800亿美元的AI数据中心的计划仍在进行中，尽管在某些地区可能从策略上调整了建筑进步，但它将继续在所有地区维持强劲的增长。

NVIDIA的第四季度财务报告于2025年1月26日结束，表明其本季度的收入为393亿美元，同比增长78％，高于分析师对380亿美元的预期。调整后的每股收益为0.89美元，超过每股0.84美元的预期。数据中心业务，包括GPU芯片，AI服务器和其他产品，记录了356亿美元的收入，同比增长93％，使其成为NVIDIA的主要收入来源。

NVIDIA执行副总裁兼首席财务官Colette Kress表示，Blackwell Chip销售超出了预期，达到了110亿美元的收入，成为NVIDIA的“历史上最快的产品增长”。但是与此同时，布莱克韦尔芯片生产的增加也给NVIDIA的利润带来了压力。预计下一季度的毛利率预计将降至71％左右，少于市场预期。

科莱特·克雷斯（Colette Kress）说：“目前，我们的重点是加速制造过程并确保它可以完全满足客户需求。随着我们逐渐达到满足，我们有信心我们可以提高成本和毛利率。预计毛利率将在今年晚些时候反弹至75％左右。”

财务报告发布后，Nvidia的股价上涨，在市场之后交替下降。但是在电话结束后，下降量达到近1.5％。