年内公募基金自购规模近 40 亿，基金公司投资信心释放

据中国证券报统计，截至10月16日，招商基金、南方基金等多家公募基金自购中证A500ETF，国丰基金等公募基金自购债券资金。加上此前自购公募REITs和FOF，今年以来公募基金自购规模已接近40亿元，分布在74家基金公司中，其中12家基金公司自购规模过亿元。

市场分析指出，基金自购释放了基金公司的投资信心。历史上大规模的自购往往发生在市场拐点时期。自购较频繁的企业大多成立较早，管理经验相对丰富。但这并不意味着自购基金一定会赚钱。

股票、债券基金自购更加活跃

最新的基金自购案例出现在最近火爆的基金中证A500ETF。

据招商基金10月15日公告，基于对我国资本市场长期健康稳定发展的信心，招商基金将使用自有资金5000万元投资于招商证券A500近期将推出ETF，并承诺持有至少一年，未来将继续使用。固有资本投资于其股权基金。此外，南方基金公告称，公司于10月15日以固有资本5000万元投资南方中证A500ETF，并承诺持有至少一年。并表示未来将继续利用固有资本投资股权基金。

此外，根据嘉实沪深A500ETF设立公告，基金管理人利用自有资金认购了2亿股，占基金份额总额的10%。此外，景顺长城基金、招商基金、国泰基金的员工均在其沪深A500ETF募资过程中进行了认购，总认购规模超过1600万只。

除了ETF之外，近期基金自购也出现在普通指数基金中。

据中欧基金公告，10月21日推出的中欧沪深300保荐指数基金，使用基金管理人股东资金、基金管理人固有资金、基金管理人高级管理人员、基金经理等人员大量认购。 1000万元。此外，近期发现的易方达中证沪深港黄金产业指数基金、富国上海科创板100指数基金等基金均获得基金管理人不低于1000万元的自申购。

与股票基金相比，债券基金的自购也同样活跃。

据国融基金10月11日公告，基于对中国资本市场长期发展的信心，国融基金股东国融证券以自有资金5000万元认购国融天益增债股份。基金A于10月10日。今年6月底，国融基金出资600万元购买国融天翼增强型债券基金A份额，持有期限不少于6个月。此外，今年8月15日，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心和公司主动的投资管理能力，兴华基金使用固有资金700万元认购了兴华基金A股。兴华安琪纯债券基金。

自购股票基金规模近20亿元

数据显示，包括上述各类基金产品，截至10月16日，年内基金净自购（以下简称“自购”）规模达39.02亿元，其中自申股票基金规模19.77亿元。债券型基金自申规模4.44亿元，混合型基金自申规模7.93亿元，QDII基金自申规模1.4亿元，FOF基金自申规模420万元。

说到基金公司和基金产品，基金自购的画像会更加具体。年内，市场74家基金公司分配自申资金近40亿元，其中12家基金公司自申资金过亿元。其中，华夏基金以4.51亿元的自购规模位居第一，其次是易方达基金（2.85亿元）、嘉实基金（2.33亿元）、南方基金（2.1亿元）。其中，华夏基金自购金额最大的是中国养老持有的5年目标日期2060年的FOF，而嘉实基金和南方基金自购金额最大的基金均为中证A500ETF。

从产品类型来看，股票型基金方面，嘉实基金年内以2.2亿元购买自有股票型基金，位居市场第一。易方达股票基金自购规模2.1亿元，排名第二。此外，南方基金、华夏基金、天弘基金、华安基金、博时基金、富国基金、中欧基金的自购规模均超过亿元。债券基金方面，国泰君安资管以9104.41万元的自购规模位居第一，国融基金和汇添富基金的申购规模均超过5000万元。

从具体产品来看，除了保荐基金和中证A500 ETF外，债基基金和公募REITs也是年内基金自购的重点标的。例如，易方达基金年内自购金额最大的基金是易方达深圳高速房产投资信托基金。富国基金自购金额最大的基金是富国胜利增强型债务基金。汇添富基金自购基金的自购金额最大。申购金额最大的是中债优先投资信用债指数基金。

经常出现在市场转折点期间

基金自购并不是什么新鲜现象，但随着定期大规模自购的频繁发生，这逐渐成为市场跟踪观察公募基金的一个视角。

华宝证券研报指出，以2012年至2022年底为统计对象，该区间基金行业经历了六次较大的自购浪潮，分别发生在经济下行压力时期2012年的高杠杆和2015年的高杠杆。现阶段股市大幅下跌，2018年贸易战事件冲击A股，2020年疫情冲击阶段，以及2022年强烈预期下的两波自购潮虚弱的现实。其中，频繁自购的公司大多成立时间较早，管理经验相对丰富，且一半以上的公司主要以固定收益基金为主。

需要指出的是，基金自购并不一定意味着赚钱，但从历史上看，大规模自购往往发生在市场拐点时期。

一方面，前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，基金公司开展基金自购。一是通过自购的方式将公司利益与基金持有人绑定，从而促进基金销售、扩大规模；二、通过自购方式 通过自购，基金公司还可以让自有资金分享基金的投资收益。毕竟在各类主要资产中，基金投资的回报是比较明显的。不过，这并不意味着自购基金就一定能赚钱。

另一方面，华夏基金基金经理徐黎明指出，自购基金有时在市场底部之前购买，有时则晚于市场底部购买。但如果拉长时间段，可以看到基金自购浪潮往往出现在市场下跌的时候，通常出现在市场的周期性低点，比如2022年3月、2020年2月和2018年12月。这与普通投资者的赎回、赎回操作。自购潮过后，大部分市场也将出现拐点。

不过，也有市场人士认为，自购基金的投资参考价值不大。一位华南公募高管对中国券商记者表示，对基金自购现象的研究价值较低。没有一家公司能够证明或保证自己的基金是最好的。投资自有资金的从业者有一定的持有时间要求，需要钱的时候不一定能及时拿到。