2024年私募行业洗牌加速：百亿级私募梯队换血，合规与专业能力成关键

近年来，不仅梯队的顶级梯队，而且整个私募股权行业都以加速的速度进行了改装。中国资产管理协会发布的信息表明，取消其今年经理注册的私募股权机构的数量同比增长了70％以上。行业内部人士认为，随着行业监管制度继续改善，市场测试继续升级，私募股权行业中最适合的生存过程将继续加速，并且具有较高合规性和强大专业能力的机构将成为最终优胜者。

私募股权排名网络的最新数据表明，截至1月22日，共有86个私募股权投资基金经理，管理量表超过100亿元，到2024年底，这个数字将为89 。

具体而言，今年从数万枚梯队撤回的五家私募股权公司是Pinellia Investment，Gopher Asset，Zhanhong Investment，Yuanxin Investment和中国生活城市发展行业投资。根据中国基金会协会发布的信息，目前，这五家私募股权公司的最新管理量表从50亿至100亿元人民币不等。

从公共信息来看，上述私募股权机构“落后”的原因主要是由于表现不佳。

例如，Banxia Investment的创始合伙人兼基金经理Li Bei在该行业中众所周知。数据显示，从2018年到2021年，该网站上的性能更新的Banxia Investment产品的平均年收益分别为16.67％，6.55％和99.99。 ％和64.42％。在杰出绩效的支持下，Banxia Investment的资产管理量表超过100亿元人民币。但是，近年来，Banxia投资的表现一直很差。数据显示，从2022年到2024年，该网站上的性能更新的Banxia Investment产品的平均年收益分别为0.74％，-16.24％和0.19％。去年12月，投资者愤怒地批评了Banxia对社交平台的投资：“我持有（Pinellia Investment Products）超过3年，损失了15分。这是我所有产品中最糟糕的表现。此外，Banxia投资已经进行过去两年。”许多意见是输出的，基本上每个人都是完全错误的。”

近年来，Yuanxin Investment的业绩也有所下降。数据显示，从2019年到2021年，Yuanxin Investment产品的平均年收益分别为21.8％，59.02％和49.2％，而从2022年到2024年，公司产品的平均年收益为-2.255 ％，-9.52％和0.66％。

“近年来，市场波动加剧了，这对私募股权的投资能力提出了更高的要求。许多领先的私募股权公司专注于增长风格或对风险控制的认识相对较弱，在市场高处筹集了资金并发行产品，然后为投资者提供其持股。经验很差。同时，某些具有坚实的中期至长期性能的私人权益“黑马”逐渐引起了市场的关注，因此，顶部的“替代”速度已经大大加速了，“上海的一名私募股权研究员”坦率地说。

实际上，近年来，不仅是顶级梯队，而且整个私募股权行业都以显着加速的速度进行了改组。

根据中国基金会协会发布的信息，截至1月22日，今年已被淘汰的私募股权机构数量已达到60，而去年同期，只有34家私募股权机构被解冻。

同时，自今年年初以来，监管局因各种违规行为而被许多私募股权公司命名和批评。

1月17日，中国基金会协会披露了11项纪律决策，著名的私募股权公司天昌投资出现在受惩罚的机构清单上。

相关的纪律决策表明，天昌投资有六项违规行为：首先，推荐材料中存在误导性陈述；其次，它无法合理和谨慎地确认合格的投资者；第三，投资者的适用性管理不符合法规；第四，它不遵守法规。规定信息披露；第五，违反了投资运营合同；第六，与私募股权基金无关的业务。

鉴于上述违规行为，中国基金管理协会决定公开谴责天钦投资，并暂停了12个月的私募股权基金产品的注册。此外，怀京投资的法律代表张洪乔（张洪乔（Zhang Hongcha）和合规性和风险控制负责人Xue Yongli对组织的所有违规行为负有责任，并且他们俩都公开谴责。

许多行业内部人士表示，私募股权行业已经走上了标准化发展的道路，经理之间的竞争是在合规，投资研究，品牌和其他方面的全面实力竞争。在简短和中期，私募股权行业将加速其改组，但是从长远来看，私募股权行业健康生态系统的建设也在加速，高质量的私募股权将获得更大的份额“蛋糕。”