2025年人形机器人概念股掀涨停潮，A股市场热度持续升温

人形机器人已成为 2025 年初 A 股市场最热门的概念之一。

1月10日，人形机器人概念股 Meditech 连续 3 次涨盘，兆威机电连续触及 3 次板后开盘，五洲新年连续 2 天涨停，亿嘉和等人形机器人概念股同步涨停。值得注意的是，不少概念股在尾盘交易中相继走弱，不少机器人主题ETF从涨超2%回落至浮动绿色。

对人形机器人概念的投资能否持续一整年？多位基金经理认为，2025 年将是人形机器人规模化生产和商业应用加速的一年，估值提升空间很大，人形机器人融合了人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车之后的颠覆性行业。

人形机器人的概念掀起了一股高潮

近日，在全球最大的消费电子盛会——美国 2025 国际消费电子展 （CES） 上，多家行业巨头发布了芯片、类人机器人、AI、大数据和自动驾驶的新产品和技术。

在 CES 展会上，NVIDIA 推出了由 14 台类人机器人组成的“机器人大军”，并亮相了多款“中国制造”类人机器人和机器人灵巧的手，成为市场焦点。银河将军携具身大型模型机器人 Galbot G1 亮相展会，兆威机电演示了全驱动的人形灵巧手，具有 17-20 个自由度，成功实现了每个手指关节的独立运动。爱加溪智能科技有限公司（以下简称“爱加溪”）展示了全球首款完全基于高通 SoC 的设备端多模态 AI 大型人形机器人——Ultra Magnus。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）日前在接受采访时表示，特斯拉将在 2025 年生产数千台机器人，并在自己的工厂进行初步测试，如果一切顺利，可能会在 2026 年生产 5 万至 10 万台机器人，并在 2027 年再次扩大 10 倍，达到约 50 万台机器人。

受利好消息刺激，A股二级市场相关概念股纷纷掀起多轮限价。1月10日，兆威机电在连续3日收盘后跳水至92元，最新A股总市值达到221亿元;Meditech 连续 3 个板块中标，近日涨幅超过 37%，五洲年连续 2 天，亿家同步涨停。由于 PEEK、碳纤维等轻量化材料在机器人领域的潜在应用空间巨大，相关概念股也大幅上涨。

然而，期末人形机器人概念股走弱跳水，多只机器人ETF同步下跌，从超2%的涨幅开始回落至绿色，截至收盘，景顺长城CNI机器人行业ETF跌至0.49%，国泰CSI机器人ETF跌0.30%，华夏CSI Robot ETF跌0.78%。

该基金的重仓概念股的表现为红色

记者梳理发现，去年有多家公募基金提前对人形机器人的热门概念股进行了重新定位，表现不俗。

根据去年第三季度报告，崔磊管理的南方沪深1000 ETF、陈莹管理的金鹰科技创新A和金鹰分红值A分别出现在招威机电流通前十名股东中的第7、9和10名。来自10家基金公司的12只产品持有该股。

该股流通前十名股东中，共有6只公募基金，荣志能管理宝鹰战略增长和宝鹰科技30个重仓各位列第一、第二名，闫思谦管理鹏华碳中和主题A，鹏华新能源汽车A和鹏华创新未来分列第5、7、10位， 张璐管理的永营先进制造智能选型A位列第8位。

富国天瑞强选和鹏华新能源汽车A在五洲新年热门股中占据重仓，分别位列十大杰出股第5名和第10名。值得一提的是，在永营先进制造智选A前十权重股中，不乏贝特科技、兆威机电、五洲新春、安培龙等近期热门股。

截至1月9日，永英先进制造智能选型A的收益率达到69.79%，宝鹰策略的增长达到16.70%，宝鹰科技30的表现达到19.38%，闫思谦管理的上述三款产品也分别达到55.33%、36.81%和33.66%。

2025 年可能是大规模应用加速的一年

人形机器人已成为 2025 年初的热门概念之一，全球人形机器人行业研究院 （GGI） 预测，2024 年全球人形机器人市场规模约为 10.17 亿美元，到 2030 年市场规模将达到 150 亿美元，2024 年至 2030 年的复合年增长率超过 56%， 全球人形机器人销量将从 11,900 台增加到 605,700 台。

光大证券研究报告指出，人形机器人是一个新的、巨大的蓝海市场，在政策与行业产生共鸣的当下，存在广阔的发展空间。基金经理闫思谦早前判断，无人驾驶和类人机器人的整体进展相对较快，特斯拉的新技术进步、国产技术跟进也将迅速进行，行业未来发展机遇进一步逼近。随着市场的大幅反弹和更具主导性的增长，未来具有创新性和大发展空间的资产估值将更高，无人机器人和人形机器人的估值将有更大的提升空间。

陈英还表示，AI技术与传统行业的结合，形成了人工智能在各行业的垂直应用，具有较强的爆发力和广阔的增长空间。

在仓位结构上，荣智能坚持“哑铃策略”，一方面是以机器人、电动汽车、光模块等为代表的具有全球产业竞争力的科技制造，另一方面是供给出清后构筑了独特壁垒的“格局资产”。

2024 年第三季度，我们将牢牢持有北美算力供应链企业，如光模块、PCB 和服务器代工领导者，同时布局机器人、电动汽车和新制造等增长细分领域。主要集中在化工、有色金属、新能源和资源，其特点是行业供给相对明显，一旦经济势头好转，将迎来更大的业绩弹性。

永英基金张璐认为，2025 年将是类人机器人规模化生产和商业应用加速的一年。在量产加速、技术升级和市场拓展的驱动下，人形机器人将成为制造自动化的核心力量，以及全球科技竞争和社会服务升级的重要引擎，为构建未来智能社会奠定坚实的基础。