A股信心回暖，牛散频繁现身定增市场，私募基金参与热情回升

与此同时，公募基金和私募基金参与定向增发的热情也有所恢复。据统计，截至11月27日，四季度以来私募参与上市公司定向增发项目已超过三季度，公募基金参与上市公司定向增发项目总额增长近100%与第三季度相比。业内人士表示，随着超预期的政策逐步落地，市场信心将得到提振，具有一定锁定期的私募项目有望再次受到机构青睐。从具体机遇来看，具有高增长潜力的新兴产业值得关注。

牛三频现私募市场

最新的上市公司定向增发公告揭示了近期知名投资者的加仓趋势。

近日，霸天股份发布定向增发公告称，本次发行股份数量为7022.5万股，募集资金总额近5亿元。从配售名单来看，知名牛三张宇获配210.7万股，配售金额近1500万元。

不久前，敬业达还发布定向增发公告称，发行价格确定为21.33元/股，发行数量1687.8万股，募集资金总额3.6亿元。具体来说，知名的牛三薛晓华、杨月芝、张宇都出现在了候选人名单中。

私募排行网统计显示，截至11月26日，共有9家知名牛三参与了28家A股上市公司的定向增发，总配置金额为18.88亿元，按截至11月26日收盘价，浮盈总额5.57亿元，平均浮盈收益29.52%。

纵观各季度，四季度以来，牛三出现在10余家上市公司的定向增发名单中，葛卫东、郭伟松、张宇等知名投资人赫然在列。三季度，仅有7家上市公司私募名单中有牛散。

公私募机构参与热情重燃

不仅是牛三，公私募机构参与定增的热情也明显回升。

第三方平台数据显示，截至11月27日，四季度以来共有124只公募基金参与上市公司定向增发，总金额12.1亿元。今年三季度，参与定向增发的公募基金仅有43只，募集资金总额为6.31亿元。截至11月27日，根据发行日统计，四季度以来私募股权参与上市公司定向增发已超过十家，三季度超过7家。

“今年前8个月市场情绪相对低迷，定向增发市场遇冷。但随着9月底超预期的积极政策信号释放，以及一系列重大政策支持并购重组后，定向增发市场有望逐步回暖，此外，目前定向增发市场的市场贴水仍处于较高水平，定向增发是目前参与A股的一种性价比较高的方式。随后的机构参与可能是重燃”，纯达基金私募策略基金经理唐光英表示。

黑崎资本首席战略官陈兴文认为，现在是参与私募的好时机。首先，经过前期大幅调整，A股市场估值仍处于较低水平，为民间投资提供了良好的价格优势；其次，从政策导向看，监管在保护优秀上市公司权益的同时提高了发行要求。合理的融资需求，在此背景下，定向增发市场整体资产质量有望改善。

新兴产业受青睐

具体到私募市场的投资机会，不少机构对新兴行业非常感兴趣。

唐光英表示，从行业分布来看，投资组合会聚焦新生产力，在一些新兴行业寻找私募增长机会，比如TMT、电力设备、机械设备、医药生物等。在选择具体项目时公司投研团队将围绕贴现、行业前景、公司基本面等因素，定位有政策支持、成长空间广阔、有核心竞争力的优质企业。

上海一位私募创始人也认为，未来可以重点关注国家鼓励的新兴产业，如电子、机械设备、化工、医药生物、电力设备、计算机等细分领域，尤其是代表技术创新的行业和产业升级。该方向战略性新兴产业包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备制造、新能源汽车、绿色环保、民用航空及海洋工程装备等。此外，公司还将重点发展能够在经济复苏和盈利上升周期中实现较高业绩增长，抓住机遇扭转困境的企业。