岭南股份现金流紧张，1.56 亿募集资金无法按期归还

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岭南股份（002717.SZ）再次透露公司现金流紧张。

10月11日，岭南股份公告称，公司已使用公开发行可转换公司债券募集的闲置资金1.56亿元暂时补充流动资金。该资金将于2024年10月16日到期。公司目前面临流动性紧张，预计无法按时归还募集资金至其账户。

对于无法按时归还募集资金账户的1.56亿元，公司解释称，受行业周期性波动和市场供需变化影响，政府投资有所减少。公司推动业务订单结构优化和战略布局调整，新增订单未达到要求水平。预期的;公司工程业务结算周期延长，应收账款回收延迟，资金紧张制约了公司在建项目的建设进度；此外，日常经营费用仍需维持，导致公司资产负债率较高，盈利能力和偿债能力持续下降，存在流动性压力。

截至2024年上半年，公司账面货币资金2.37亿元，公司负债率达到86.43%。

事实上，这只可转债已经违约。 2018年，公司获准发行6.6亿元可转债，实际募集资金净额6.48亿元，期限6年。当时发行可转债的目的是为了当地PPP项目的建设和完善。

今年8月以来，岭南股份多次发布公告提醒岭南转债按时偿还的可能性明显较低。 8月14日，公司披露，截至2024年8月13日，“岭南转债”剩余金额为4.89亿元。公司现有货币资金无法偿还《岭南转债》，无法按时兑付《岭南转债》。支付本金和利息。

10月11日，岭南股份再次表示，截至8月14日，“岭南转债”剩余金额为4.56亿元。公司现有货币资金无法偿还“岭南转债”，“岭南转债”也无法按期偿还本金和利息。 。鉴于此，后续可能会出现债券投资者的诉讼，而公司债务逾期可能会影响其他债权人对公司的信心，从而进一步削弱公司的融资能力，加剧公司的财务压力。

谁能拯救这场危机？

岭南股份有限公司成立于1998年，2014年上市，原实际控制人为尹宏伟。主营业务为规划设计、水利、水环境、市政园林、文化科技、旅游等。 2018年之前，公司业绩呈上升趋势。 2018年，归属于母公司的净利润达到7.79亿元。

随着市场融资环境的变化和PPP政策的收紧，污染前防治受到更多关注，污染后治理业务有所下降。 2018年之后，岭南股份业绩开始大幅下滑。

原实际控制人尹宏伟于2022年寻求国资纾困后，广东省中山火炬高新技术产业开发区管委会（以下简称中山火炬管委会）于2022年12月成为公司实际控制人年。

不过，公司第一大股东仍然是尹宏伟。

2022年9月，尹宏伟等人将岭南股份控制权出售给中山市华盈产业投资合伙企业（有限合伙），以下简称“华盈产业投资”，实际控制人为中山市火炬管委会。华英实业仅获得5%的股权。尹宏伟将其持有的华英实业投资剩余17.32%股权对应的投票权委托给华英实业投资。因此，华英实业投资虽然拥有岭南股份5%的股权，但拥有投票权。 22.32%。

目前，两者股权仍没有太大变化。截至2024年上半年，尹宏伟持有公司股份17.33%，华英实业投资持股比例仍为5%。尹宏伟仍将投票权委托给华英实业投资。

面对岭南转债违约，谁能力挽狂澜？

岭南股份归属母公司净利润，来源：Choice

此前，该公司曾表示，正在寻求包括应收账款催收、清算资产、寻求股东或第三方支持与合作等多种渠道和解决方案，以保护债券持有人的利益。目前正在多方面推进并积极沟通，但后续进展具有很大的不确定性。

10月11日，该公司还表示，仍在全力筹集偿债资金。若短期内无法得到妥善解决，公司将因债务逾期而面临进一步的诉讼、仲裁、冻结银行账户、冻结资产等事项。将影响公司生产经营和业务发展，增加公司财务费用，进一步加大公司财务压力，对公司本年度业绩产生影响。更重要的是，企业债务逾期可能导致公司退市。

显然，仅靠企业来拯救自己是不明确的。仅从业绩来看，公司持续亏损。 2024年上半年，岭南股份实现营业收入6.1亿元，同比下降46.63%；同期，归属于上市公司股东的净利润-2.59亿元，未扣除的净利润-2.58亿元。

作为公司实际控制人的“中山火炬管委会”是否有权力挽救危机？

毕竟“中山火炬管理委员会”只持有5%的股份。 CCX研究显示，自接管该公司以来，中山市火炬管委会已向岭南股份投资至少16.5亿元，其中5%股权转让3亿元，贷款10亿元，贷款3.5亿元。融资租赁和担保。

未来会大力投入吗？

作为第一大股东，尹宏伟的股份自9月11日起已被冻结，公司控制权是否会被他人夺走？

此前，深交所在年报问询函中表示，如果尹宏伟持有的公司股份被依法强制处置，委托给华英实业投资的投票权是否继续有效，是否影响公司稳定性的公司控制权。

岭南股份第一大股东股份被冻结。资料来源：公司公告

今年以来，苏特、宏达、蓝盾相继出现债务违约。

例如，8月13日，蓝盾公司的债务返还公告称，公司主要银行账户和资产已被法院冻结/查封，资金严重短缺。应于8月13日兑付的蓝盾偿债可转债本金和利息未能按时兑付。 。

又如宏达6月27日发布的债务清偿公告，由于债务巨额逾期，部分银行账户和资产被法院冻结/扣押，银行存款被扣除，公司经营困难，现金短缺，目前流动性不足。为弥补宏达偿还债务的返售金额，公司因流动性不足而无法支付返售本金和利息。

近期，美金能源（000732.SZ）可转债兑付一再延期。

10月10日，再盛科技（603601.SH）因回售债券兑付能力受到投资者质疑。当天，有投资者在互动平台询问再生科技：可转债将于9月29日到达回售期，贵公司是否有能力支付回售债？有没有违约的可能？

一位市场人士告诉界面新闻：今年以来，可转债领域已经出现多起违约事件，即使是国有背景的岭南股份也是如此。这意味着投资者在购买可转债时不能忽视其内在风险，也不应忽视其内在风险。购买债务时，应该更加关注公司的基本面。