2024年公募基金四季报出炉：军工板块成投资新宠，基金经理全面调整重仓股

截至12日发稿，华府国泰民安灵活配置混合基金是目前唯一一只发布2024年一季报的主动股票型基金。财报显示，与去年三季度相比，基金经理更换了全部四季度重仓股前十名：三季度末，重仓股前十名中，电子行业有8只；四季度末，十大个股新增重仓电子设备、汽车零部件、军工板块，变更为景嘉微、合泰、瑞创微纳、迈信林、中国长城、蒙盛电子、川环科技、利亚德、中国光学、中国海防。其中，中国长城是中证军工指数十大权重股之一，中国海防属于航天军工板块。

对此，基金管理人在季报中也提到，基金的投资重点将向军工板块倾斜。其基金经理为公司股权投资部副总监陈琪。他表示，军工发展可以带动航空航天、电子、机械、化工等一系列相关产业的繁荣，创造大量就业机会和税收。军工技术研发对新材料、电子信息、精密制造、人工智能、大数据等多项高新技术发展具有引领和带动作用。军事技术的突破和创新往往波及民用领域，推动整个国家科技进步和产业升级，为经济发展提供新动力。 “综合来看，军事装备有着极其重要的地位，前景也非常广阔。因此，本次基金的投资重点将向军工领域倾斜。”

他指出，去年四季度华孚国泰民安灵活配置混合净值回升，主要得益于半导体相关个股配置的贡献。展望未来，经济新增长动能不断培育，出口可能面临一定外部挑战。面对潜在外部风险的影响，国内政策空间充足，释放节奏可酌情调整。总体政策基调积极向消费倾斜；中长期制造业转型升级仍是政策主基调，短期可考虑逆周期调整。

数据显示，去年四季度，半导体、北交所、军工相关产品表现较好。比如，银华数字经济股发起A股去年四季度净值上涨近50%，易方达北京证券交易所精选两年期定开混合A。中欧50成分指数推出A、景顺长城北交精选两年固定混合A、中航工业军民融合精选A等产品净值涨幅超过30%。

嘉实基金大科技研究总监王贵忠表示，中国经济转型升级和新生产力发展将为市场带来新的增长点和投资机会，特别是在政策支持和市场需求的拉动下，国内算力、先进制造、自动驾驶等产业将展现出强大的竞争力和增长潜力。市场预期普遍向上修正后，投资者应更加关注实现盈利的可能性。他对人工智能的未来仍然充满信心。人工智能在提高信息生产效率方面的逻辑非常清晰，也是技术上最大的创新。 “展望未来的市场前景，AI相关的软硬件仍将是核心线。”

配置层面，景顺长城投研团队建议投资者关注结构性机会。在近期利率快速下降的背景下，分红方式再次变得有吸引力。中小市值风格能否持续活跃，取决于资金状况。中长期考虑从基本面出发，结合良好的供需格局，重点关注景气增长行业。外需板块的韧性也值得关注。另一方面，建议从政策支持角度入手，关注债务再融资、并购重组等政策受益板块。 。

具体操作方面，华夏基金提醒投资者保持乐观，尽量谨慎。市场本身仍处于震荡之中，很难准确抄底。当你直接重仓买入面临浮亏时，你会陷入被动心态；另一方面，主题和价值、小市场和大市场往往呈现出拉锯的特征。低结构品种也需要考虑。 “现阶段如果想加仓，可以调整抄底目标，低价批量买入，降低持仓成本。”