跨境ETF溢价风险凸显：16家基金管理人发布146份风险提示公告

据《证券日报》记者统计，截至1月8日，年初以来已有16家基金管理人对其旗下32只跨境ETF发布溢价风险警示公告，共计146只。边境ETF出现溢价，最高溢价率超过38%。与此同时，部分基金公司采取限制QDII（合格境内机构投资者）基金大额申购等措施，减缓市场过热的投资行为。

多只跨境ETF溢价率上升

南方基金管理股份有限公司公告称，截至1月8日上交所中午收盘，旗下标普500ETF基金二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，表现出较大的波动性。可观的溢价。

此外，近期基金管理人还针对纳斯达克100 ETF、标普500 ETF、标普油气ETF等多款跨境ETF产品发布溢价风险警示公告。

对于近期跨境ETF溢价较高的原因，晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣在接受《证券日报》记者采访时表示，部分跨境ETF溢价率较高。上涨，与投资产品的基础资产近期表现有关。非常相关。

李一鸣表示，以某标普500 ETF为例，我们可以看到，该基金的历史折价率和溢价率与基金净值表现显着正相关。自2024年11月以来，标普500指数整体呈现上涨趋势，基金溢价率也自此大幅上升。

深圳前海拍拍网基金销售有限公司理财规划师夏胜银告诉《证券日报》记者，近期不少跨境ETF出现明显溢价，部分产品溢价超过10%，表明存在一定的溢价现象。市场出现一定程度的炒作。情绪。高溢价意味着购买基金时的价格可能远高于基金的实际净值，如果市场回调，可能会造成更大的损失。

部分产品限购

跨境ETF是投资于海外市场的QDII基金。为应对投资海外产品的高溢价风险，保障基金平稳运作，保护基金持有人利益，不少基金公司开始暂停或限制旗下QDII基金的大额申购。

例如，1月7日，华泰柏瑞基金管理有限公司宣布，即日起限制其发起的华泰柏瑞纳斯达克100 ETF大额申购（含定期定额投资）金额。通（QDII）业务由2万元调整为1000元。近期暂停或调整大额申购的产品还包括建行纳斯达克100指数（QDII）、华安纳斯达克100ETF联动（QDII）、国泰标普500ETF发起联动（QDII）等。

该措施旨在通过限制大资金流入来减缓市场投机行为，从而降低基金份额的溢价水平。在夏盛银看来，部分基金公司对大额申购的限制，体现了相关市场流动性和市场过热的风险。当前环境下投资者应保持谨慎态度，避免盲目跟风和集中投资，合理分散风险，密切关注市场流动性和溢价变化。

跨境ETF的高溢价现象通常与市场投机和情绪因素密切相关。华林证券资产管理部董事总经理贾志对《证券日报》记者表示，部分投资者可能过度追捧跨境ETF，导致其交易价格偏离基金份额参考净值。这种高溢价状态在一定程度上反映了市场对相关资产的需求，但也可能因为价格超过内在价值而产生风险。

贾志表示，投资者参与跨境ETF投资时，不仅需要关注基金份额的溢价水平，还需要综合考虑全球经济形势、地缘政治局势、市场情绪等，了解基金份额的溢价情况。跨境ETF特有的风险，包括汇率风险、时间差和交易时间风险、流动性风险、高溢价风险等，这些风险可能对投资者的投资决策产生重要影响，投资者需要理性投资决策基于对这些风险的充分了解。