阿里巴巴抛售高鑫零售股份，股价暴跌20%，大润发母公司前景如何？

1月2日，香港上市公司高鑫零售股价下跌近30%。截至收盘，高鑫零售跌幅有所收窄，跌幅约为20%。

消息面上，1月1日晚间，阿里巴巴宣布将出售其持有的高鑫零售73.66%的股份。与此同时，投资公司NewRetail也将出售其持有的高鑫零售5.04%的股份。尽管NewRetail不是阿里巴巴的子公司，但阿里巴巴对其投资决策具有重大影响力。

高鑫零售或许并不出名，但其经营的知名超市品牌大润发却是家喻户晓。高鑫零售最新财报显示，截至2024年9月30日，集团拥有466家大卖场、30家中型超市和6家M会员店。

阿里亏本出售

1月1日晚间，阿里巴巴发布公告显示，阿里巴巴通过全资子公司吉鑫和淘宝中国间接持有高鑫零售70.27亿股（作为阿里巴巴待售股份），约占高鑫零售73.66%的股份。高鑫零售股票发行。

卖方（包括阿里巴巴子公司及新零售）将有权获得最高约131.38亿港元的出售股份金额，相当于每股出售股份1.75港元。本次出售前最后一个交易日，即2024年12月31日，高鑫零售的收盘价为每股2.48港元。

需要注意的是，阿里巴巴此次出售的损失并不小。公告显示，出售完成后，阿里巴巴集团将不再持有高鑫零售任何股权。公司预计此次出售给股东带来的损失约为人民币131.77亿元。

同时公告显示，募集资金用途假设最高可收回金额为每股出售阿里巴巴股份1.75港元（包括利息及2024年中期股息），公司应收募集资金总额约为122.98亿港元（约人民币113.83亿元）。本公司目前拟将出售事项所得款项净额用于业务发展、股东回报及一般企业用途。

阿里巴巴认为，此次出售是阿里巴巴集团将其非核心资产变现并利用所得款项更加专注于核心业务发展和提高股东回报的好机会。阿里巴巴集团始终对中国消费市场的潜力充满信心。展望未来，公司将继续用技术创新推动消费者体验的提升，推动行业高质量增长。经考虑上述因素后，董事认为买卖协议的条款乃按正常商业条款订立，公平合理，且符合本公司及其股东的整体利益。

据介绍，高鑫零售是一家在香港注册成立的有限公司，其股票目前在主板上市（股票代码：6808）。高鑫零售主营业务为经营线下实体店及线上销售渠道，销售产品主要包括生鲜、快速消费品（快速消费品）、纺织品、电器及日用百货等，覆盖200多个城市全国各地。 ，在中国大陆拥有120余处房产。

截至2024年9月30日，高鑫零售未经审计净资产约为人民币217.98亿元。截至2024年3月31日止年度，高鑫零售经审计的税前和税后净亏损分别为人民币14.34亿元和人民币16.68亿元。截至2023年3月31日止年度，高鑫零售经审计的税前和税后净利润分别为人民币7.22亿元和人民币7800万元。

零售业上演整合转型大戏

需要注意的是，阿里巴巴此次抛售并不出人意料。 2024年以来，阿里巴巴持续瘦身，专注主业。例如，2024年12月17日，阿里巴巴与雅戈尔集团达成交易，将其持有的银泰全部股份以约74亿元出售给由雅戈尔集团及银泰管理团队成员组成的买方财团。

高鑫零售所在的零售行业近两年也经历了动荡，行业整合和转型的呼声不断。

以高鑫零售为例。公司全力打造大润发超市，目前已在上海、江苏、安徽、浙江、山东、吉林、湖北、甘肃、四川、广东等地拥有30家门店。依托大卖场完善的商品资源和运营标准化，中超经营业绩显着提升，同店销售实现中高个位数增长，商业模式可行。

大润发超市依托大卖场的供应链资源，从其产品库中精选约5000至8000种产品，满足大润发超市面积1500平方米至3000多平方米的需求。大润发超市推出“超级省钱”、“量增不涨价”等系列产品，提供千余种长期低价商品。此外，大润发超市积极建设社区食堂，为社区居民提供实惠的快餐。

高鑫零售表示，大润发超市以极致效率为核心战略，实现了门店标准化、产品标准化、人员标准化、运营标准化。大润发超市将成为集团未来开店的重要推动力。这也将使集团有机会重返一线城市，更加积极地快速开店，成为高鑫零售的第二条增长曲线。

不仅是高鑫零售，永辉超市也是国内超市的龙头。 2023年，1009家门店实现销售额856亿元，跻身国内超市前2名。但近年来，受线上线下新业态冲击，线下商场、超市客流量有所下降。公司受行业β影响，同店关店量下降，导致连续三年亏损。从2024年5月开始，公司正式确立“向胖东学习”的品质零售路线，并陆续对福州、西安等地的多个门店进行调整。调整后，门店效率提升数倍。 2024年9月，名创优品高度认可公司重组，拟收购29.4%股权，成为公司第一大股东，有望创造更多协同可能。

对此，华西证券指出，传统超市目前正在掀起转型浪潮。 2024年以来，不少传统超市推出“庞东来爆改”模式，重点在产品结构、路线布局、设备设施、员工福利等方面进行改革。另一方面，开设“折扣店”提高运营效率和性价比也成为不少零售企业的改革举措。 “高性价比消费+库存压力+线下成本下降”，线下新零售业态有望引领新一轮零售渠道变革，看好折扣零售业态赋能传统商超、提升效率的能力。