2024年A股行情回顾：跌宕起伏中投资者情绪大起大落

2024年即将结束，A股市场的跌宕起伏也即将结束。过去一年，股市经历了短期持续下跌的关键时刻，也经历了井喷式上涨。面对冰冷的数据，投资者的情绪会出现起伏。

2024年初，上证指数从3000点左右多次跌破2700点，市场情绪持续低迷。 1月22日起，证监会、中国人民银行（以下简称“央行”）、国家金融监管总局等相继出台一揽子政策，其中央行公告降低存款准备金率，向市场提供1万亿元长期流动性。 ，刺激A股短期上涨。

但市场信心并没有持续多久。尤其是5月24日之后，A股持续暴跌，直到9月18日，上证指数再次触及2689.7点的低点。

虽然本轮“冲击”并非史上最大跌幅，但也有网友评价此次“冲击”为“最糟糕的身体感受”。

“产生不好预感的原因是，大多数投资者都在亏损，也就是大多数股票都在下跌。整个市场并没有大幅下跌，因为权重股在支撑指数。当有限的资金流向权重股时，必然导致对其他小股票来说，没有流动性，而且权重股大多掌握在机构手中，所以散户的心情会不好。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑雷对《时代周报》记者表示。

苦苦许久的股民们终于在9月24日迎来了资本市场的好消息。当天，降准、降息、存量房贷加息等一系列意想不到的政策组合出炉。费率。市场热情迅速被点燃，上证指数上涨4.15。 %，创业板指数上涨5.54%。

9月26日，上证指数重返3000点，9月30日突破3300点。10月8日，国庆假期后的第一个交易日，沪深股市开盘涨幅超过10% 。上证指数当日收涨4.59%，触及近52周最高点3674.40点。

不过，这轮牛市并没有持续多久，A股在经历井喷行情后再次出现波动。截至12月24日发稿，上证综指、深成指年内涨幅均超过13%，创业板指数年内涨幅均超过18.8%。

在经历了过山车般的快速上涨和下跌之后，投资者期待着股市的企稳，更期待着“长牛慢牛”。在经历了9月意外一揽子政策的预期提振后，市场对后续增量政策有了更多期待。

郑雷对时代周报记者表示，明年政策将继续支持股市稳定，但基本面情况仍需观察。 “长期来看，明年股市可能会因政策稳定而表现较好，但具体表现仍取决于经济和政策的实际执行情况。”他说。

新年伊始

今年之前，A股经历了长时间的震荡下跌。 2021年2月18日，上证指数触及阶段高点3731.69点后，进入持续波动。 2023年上证指数频频跌破3000点，本来就不足的市场信心将在2024年初继续遭受挫折。

1月2日，今年首个交易日，上证指数下跌0.43%，收于2962.28点。随后的一个多月里，上证指数先后跌破2900点、2800点，甚至多次突破2700点。短期的连续下跌，让A股多次成为热搜话题。

1月下旬，多部门出台政策扭转资本市场悲观情绪，提振信心。 1月22日国务院常务会议（以下简称常务会议）提出，要采取更有力、更有效的举措稳市场、稳信心，促进资本市场平稳健康发展。此后，证监会、央行、金融监管总局、国务院国资委等相继出台一揽子政策措施。

在利好政策集中释放下，A股连续三天强势反弹。上证指数1月23日至25日上涨5.43%，继1月24日收复2800点后，1月25日继续跃升至2900点。

2月5日，是A股市场剧烈震荡的一天。有投资者感叹，这是“A股市场最悲惨的一天”。当天早盘，A股三大指数大幅下跌。上证指数再次跌破2700点，盘中低点2635.09点，创2020年4月以来近四年来新低。当天午休期间，A股跌破千股跌停，这是自2016年以来多年未出现的罕见现象。

2月6日凌晨，一位1996年入市的老股民在股票吧里记录了自己的感受：经历了2000年到2004年的“长熊”，见证了2011年到2013年的“大熊”，并经历了5年的生活。 A股首次“大熊”，但“这一次颠覆了我的认识，让我深深感受到了自己的软弱、无助和无助”。

市场流动性不足、全球经济压力以及A股市场存在大股东减持等制度漏洞被认为是A股表现不佳的重要原因。

“主要原因是缺乏信心。”前海开元基金首席经济学家杨德龙对时代周报记者表示，今年年初，投资者更多的是担心经济增长、楼市和地方债务问题，当时并没有出现强劲的情况。政策影响下，市场遭遇较大跌幅，尤其是中小盘股。今年1月份A股的下跌迅速释放了风险，春节前市场触底反弹。

香港首席经济师证券有限公司首席经济学家赵跃对时代周报记者表示，A股市场指数的问题在于，权重较大的大盘蓝筹股估值普遍较低。低于市场平均水平，小盘股估值相对较高。 ，但对市场指数的影响有限。

“股市的制度不应该过分强调服务于买方或卖方的单一角色，而应该服务于将双方聚集在一起，实现公平交易。2024年初，A股指数持续下跌，原因是大盘股估值过高。”表现稳定的大盘蓝筹股不但很高而且持续下跌，带动指数价值中心继续下移，而中小型股每天都在波动，对大盘指数影响有限。

他认为，A股需要的是持续上涨的内生动力，就是让被低估的大盘蓝筹股估值回到正常状态，哪怕是市场平均水平，这也会成为市场稳定上行的动力。内在动机。

迎来转折点

压抑、迷茫成为不少投资者对2024年上半年A股市场的共同感受。

尤其是5月20日，A股市场触及阶段性高点3174.27点后，再次开始下跌。 9月18日，上证指数再次探低至2689.70点。 4个月时间，上证综指跌幅超过15%，市场情绪几乎达到冰点。

转折点出现在9月24日，一系列意想不到的一揽子政策出台。 A股迅速被点燃，三大指数大涨。上证指数重回2800点，收盘上涨4.15%，创2020年7月6日以来最高单日涨幅。

A股上涨势头持续至国庆假期前最后一个交易日。 9月30日，A股出现史诗般的上涨。沪深股市成交额近2.6万亿元，创历史新高。上证指数全天涨幅超过8%，开盘后不久就突破3200点，当天收于3300点以上。 。

虽然国庆假期A股交易暂停，但各大券商均宣布长假期间“不放假休市”，加班开户迎接新投资者。另一方面，A股休市期间，不少投资者涌入港股。 10月1日至7日，港股上涨9.30%。

10月8日，国庆假期后的第一个交易日，A股积累了7天的情绪再次被引爆。当日各大股指大幅开盘，上证综指收盘上涨4.59%，深成指收盘上涨9.17%，创业板指收盘上涨17.25%。

对股市的热情不仅弥漫在市场投资者中，不少90后、2000后也闻讯赶来。今年刚刚研究生毕业的小飞，成为了2000后的新投资人。原本对股市一无所知的她，在股市暴涨的信息和家人的建议的轰炸下，决定带着两万元的本金入市。 10月8日，她炒股第一天，就体验到了股市赚钱的兴奋。

然而，就在A股投资者近乎疯狂的时候，不少业内人士却在社交平台上提醒投资者不要盲目追涨，更不要用积蓄参与疯狂的市场游戏。

“作为一个老股民，我不希望市场快速上涨，散户期待的是长牛和慢牛，估值和公司业绩相辅相成，股价随着上涨而上涨。”公司业绩增长，投资者可以从公司成长中赚钱。”一位拥有近20年投资经验的股票投资者告诉时代周报记者，他很欣赏巴菲特的投资理念，坚持价值投资和长期持有。

10月9日，A股大幅回调，三大指数收跌。 10月11日，上证指数尾盘跌幅超过3%，跌破3200点。沪深股市全天成交1.57万亿元，较上一交易日大幅下跌逾5700亿元。

经历井喷行情后，A股又回到震荡状态。 “这是政策支持和市场回调之间的平衡。投资者卖出是因为担心政策利好昙花一现；买入则是担心市场回调，所以A股回归区间震荡。”说明指数上涨和下跌的位置。”赵粤告诉《时代周报》记者。

部分股东套现离开

在市场大幅上涨的背景下，一些国内上市公司的重要股东开始套现离开。

据美联社10月9日统计，从9月24日本轮上涨行情开始，到9月30日国庆长假前最后一个交易日，已有186家A股上市公司披露股东减持计划。或者减少进度，将前一周的量增加一倍。截至10月8日晚，另有95家上市公司披露了股东减持计划或进展情况。

上述减持计划中，不少公司股东计划减持金额超过亿元，部分股东甚至以“清算式”减持。

10月8日公布减持计划的上市公司中，计划减持比例较高的万朗水泥塑料（603150.SH）发布公告称，股东金通安亿在本次减持计划实施前持有该公司。减持股份计划。持股8.42%。该股东拟自公告发布之日起15个交易日后3个月内减持公司股份总额不超过720万股，减持比例不超过公司总股本的8.42%。此举被认为是“清仓”减少。

同日，单笔减持金额最大的和辉光电（688538.SH）于当日凌晨公布减持计划。集成电路基金和科创创投两大股东拟减持公司合计不超过2.77亿股。 ，合计减持股份比例不得超过公司总股本的2.00%。按披露公告日收盘价2.68元/股计算，上述股东预计减持约7.42亿元。

此前，部分公司股东拟减持或已减持超过10亿元。中国西电（601179.SH）9月30日公告，股东新加坡通用电气计划自今年10月29日至2025年1月28日减持公司股份不超过约1.54亿股。以中国西电当日收盘价8.67元/股计算，其股东预计减持超过13亿元。

东鹏饮料（605499.SH）股东此前已公布减持计划。此次他们在股价高点减持套现，总金额超过10亿元。 9月26日，东鹏饮料发布公告称，股东君正投资于2024年7月25日至2024年9月24日期间累计减持公司股份436.45万股； 10月25日，东鹏饮料再次发布公告称，君正投资于7月25日至10月24日期间累计减持605.12万股，减持总额达13.26亿元。

大股东减持的时机受到市场高度关注。 “随着A股价格的飙升，一些上市公司股东趁机减持套现，这对股价造成压力，也释放出负面信号。市场会认为股东对公司没有信心。”投资价值。”杨德龙告诉时代周报记者。

“事实上，与上一波减持相比，并没有明显的增加。无论是涨还是跌，股东减持都是市场上的正常行为，只要符合规定和程序相关法律法规规定，减持股票是股东的“A权”。赵跃认为，更应该关注的是监管机构对上市公司减持的监管，避免“刃步”。大股东减持行为”并给小股东造成损失。