北交所对违规减持的投资者实施监管措施，市场回调或成上车好时机

昨日，北交所发布公告称，近日，北交所发现个人投资者通过大宗交易收到大股东的股票后，在短时间内出售其股票，违反了大宗交易受让方在转让后6个月内不得减持其持股的相关规定。北交所从严迅速排查处理，对相关投资者实施公开训斥、限制证券账户交易6个月等监管措施。

据北交所官网消息，日前，针对上述情况，北交所针对上述情况，对王小青、孙小文、魏长卫三名自然人采取了监管措施，涉及三项自律措施决定和一项纪律处分决定。从违规行为来看，这三名自然人在近期收到北交所上市公司大股东的股票后，几天内均在二级市场进行了抛售，明显违反了相关限售规定。

一些自然人在大宗交易中非法减持，受到北交所采取的监管措施

日前，北交所对 3 名自然人采取监管措施，共涉及 3 项自律措施和 1 项纪律处分决定。

根据北交所公布的信息，这三家投资者存在以下违规行为：

10月8日，魏长卫通过大宗交易收购了持有新汇科5%以上股份的股东持有的26万股股份，并于10月9日通过二级市场出售了其收到的全部股份。

10月8日，孙晓文通过大宗交易收购了持有爱融软件5%以上股份的股东持有的80万股股票，并于10月9日通过二级市场全部出售。

9月27日至10月8日，王小青通过大宗交易收购了华信、艾融软件、百佳科技等三家上市公司股东5%以上的股份，合计243.9万股，随后于9月30日通过二级市场出售其从华信库铂、艾融软件转让的两家公司的全部股份以及百佳科技的部分股份至10 月 9 日，共计 224.9 万股。

由此来看，上述三名自然人近期从北交所上市公司重要股东转让，然后短短几天内全部在二级市场出售，其中魏长卫、孙小文在10月8日转让信汇科、爱融软件股份后的第二天全部被出售。

Choice 数据显示，10 月 8 日，欣汇客和爱融软件的大宗交易贴现率高达 20%，由于近期市场交易火热，上述违规减价具有较大的利润空间。

以爱融软件为例，10月8日两笔大宗成交价为18.48元，当日股票收盘价为23.11元。10月9日，该股低开高，全天上涨22%，收于28.22元。也就是说，上述自然人如果在大宗交易划转后的第二天全部卖出，将有机会获得近 50% 的利润。

北京证券交易所上市公司的股东经常以高价减持

但上述“快闪族”减持明显违反了大宗交易受让方在转让后 6 个月内不得减持的相关规定。

对此，根据《北交所自律监管措施和纪律处分实施细则》第二十条的规定，北交所采取了向魏长卫、孙小文发出警告信的自律监管措施。

同时，根据《北交所自律监管办法和纪律处分实施细则》的多项规定，对王小青给予公开训诫的纪律处分，并采取自律措施限制证券账户交易6个月，证券账户交易期限自10月11日起限制， 2024 年至 2025 年 4 月 10 日，并同时记录在证券期货市场的完整性档案中。

对于上述案件，新三板资深评论员周云南表示，非法交易发生在10月9日，北交所10日迅速给予制裁，表明监管部门严厉迅速打击和惩治非法交易的决心。无论以上三位投资者是不熟悉交易法规而犯错，还是在利益面前明知故犯，都将对所有投资者起到警示作用，并有助于引导北交所市场的所有参与者自觉遵守交易法规和制度，共同关心一个规范的、 有序、公平、公正的市场环境。

紫目研究创始人刘子木认为，除了上述违规减持外，除了要严厉、迅速、严格地处理监管外，提前杜绝也是合适的，“投资者通过大宗交易收到上市公司大股东的股票后，交易系统应该自动锁定， 不能指望投资者自愿锁定。此外，不能指望投资者非常熟悉交易规则。”

值得一提的是，北交所多只股票近期都迎来了近年来罕见的爆冷行情。其中，华信库珀 9 月以来最高涨幅达到 320%，爱荣软件 9 月以来最高涨幅达到 219%。

根据两家公司的公告，在近期市场走强期间，两家公司的股东都大幅减持。其中，9 月以来，爱龙软件主要股东通过大宗交易减持近 500 万股;华信的重要股东也通过大宗交易减持了近 930,000 股。

据Choice统计，自今年9月24日开市以来，按公告日期计算，北交所上市公司股东减持案例共计24起，今年1-8月累计减持案例为40起。