香港印花税最新进展：立法会通过2024年修订条例，提升房托基金竞争力

今天下午，香港特区政府欢迎立法会通过《2024年印花税法例（杂项修订）条例草案》，对房地产投资信托基金及期权做市商的股份或单位转让实行豁免印花税。证券分销业务，并修订香港证券市场制度下实行无纸化印花税征收安排。

政府发言人表示，政府2024-25财政年度财政预算案宣布，房地产信托基金股份或单位转让以及期权做市商的证券分销业务将获豁免印花税，以提升竞争力香港房地产信托基金。降低期权做市商的交易成本。修订后的印花税征收安排将在无纸化证券市场环境下提高印花税和印花税征收程序的效率。上述措施有利于金融市场的发展。

此前，香港市场关于印花税的讨论颇多。民建联发表《提升香港新股上市融资中心地位》提案，提出降低上市财务要求、设定双向指标等六大建议审批回复，引入“试水温沟通”机制，降低股价印花税。

高额印花税

今日，香港政府网站消息称，香港政府欢迎立法会今天（12月11日）通过《2024年印花税法例（杂项修订）条例草案》，对房地产投资的股份或单位实施豁免信托基金（房地产投资信托基金） 对进行证券分销业务的转让及期权做市商征收印花税，以及在香港实施无纸化证券市场制度下修订印花税征收安排。

政府发言人表示，豁免房地产信托基金股份或单位转让以及期权做市商的证券分销业务印花税，将提升香港房地产信托基金的竞争力，并降低期权做市商的交易成本。修订后的印花税征收安排将在无纸化证券市场环境下提高印花税和印花税征收程序的效率。政府将联同金融监管机构和香港交易及结算所有限公司继续密切关注市场变化和需求，研究进一步优化股票市场的措施，增强市场竞争力，促进股票市场可持续发展。

修订后的条例将于12月20日在宪报刊登。转让房地产信托基金股份或单位以及期权做市商的证券分销业务的印花税豁免将于12月21日生效。

近几个月来，香港印花税的话题比较热。民建联发表《提升香港新股票上市融资中心地位》提案，提出降低上市财务要求、设定双向指标等六大建议审批响应、引入“试水温沟通”机制、降低股价印花税、港投公司旗下基金认购优质新股、讨论优化监管架构和政策等。这些措施的目标是完善香港上市融资体系，吸引更多企业选择在香港上市，维护香港作为国际融资中心和国际金融中心的地位。

9月23日，ACCA（特许公认会计师公会）香港分会为香港行政长官即将发表的《施政报告》提出三大方向共11条建议，旨在巩固香港金融强国地位和创新中心，推动香港成为绿色城市。 ，提振香港经济信心。这11条建议包括降低股票市场印花税、暂时减免首次购房印花税、增加聘请外籍家庭佣工或护理人员的免税额、以及将符合条件的研发活动税收减免范围扩大到广东省。港澳大湾区。

香港市场将如何表现？

那么，香港股市将如何表现？

2023年以来，居民收入预期低迷、企业投资信心不足、房价下跌、房地产复苏乏力、地方财政疲弱等多重因素困扰香港股市，一直持续到2024年。9月下旬以来，政策组合力度超预期，有效提振风险偏好，低估值下资金“抄底”，港股顺势上扬。 2024年，香港恒生指数走势先低后高，基本呈现波浪式振荡上升走势。

展望2025年，中泰国际认为，海外“逆全球化”和贸易保护主义将加剧我国出口压力，需要加大政策刺激内需。由于经济复苏基础尚不牢固，加大财政刺激规模仍是关键。预计2025年GDP增​​长目标为5%左右，新增地方专项债规模增至4.5万亿-5万亿，财政赤字率增至3.5%-4%。新一轮减债缓解了地方财政压力。房地产政策旨在改善供给和需求。 “以旧换新”仍是消费主线。投资依赖政府信贷扩张。该政策的目的是提供底线保护，而不是强刺激。预计制造业和基础设施投资将继续发挥重要作用。支柱消费、信贷温和复苏，PPI同比降幅略有改善。

2025年港股盈利增长相对于海外市场并无明显优势，价格下行压力以及特朗普对华潜在强硬贸易政策也带来较大下行修正风险。在国内高利率“资产荒”的背景下，预计国内资本将继续青睐港股优质高利率资产。人民币贬值预期、政策有效性观望、中美贸易摩擦加剧、美联储降息步伐的不确定性等因素，都促使境外投资者将港股视为“炒作”机会而非“战略”重要分配。对冲基金和交易境外投资者或继续捕捉港股短期政策动向。

天风证券认为，2024年以来，香港股市底部持续上升。 4月下旬以来，内外多重因素共振，市场持续上涨。 5 月份香港股市小幅收高。 6月份整体表现较为坚挺，徘徊在18000点左右。 8月，亚太股市在月初“黑色星期一”后触底反弹，连续​​四周稳步上涨，逼近18000点大关。 10月，恒生指数突破2万点，创下年内新高。 11月，香港股市自年内高点持续回落。 12月第一周，香港股市震荡上涨。与全球市场相比，中国资产仍然具有性价比。基于逐步复苏的预期和后续基本面逐步改善的预期，当前港股概念仍然具​​有有吸引力的估值和较高的风险回报比。