11 月 8 日 A 股高开低走，半导体 ETF 领涨市场，上游设备方向因制裁传言大涨

截至11月8日收盘，半导体材料和设备主题ETF领涨大盘，最高涨幅近7%；新兴产业、大数据产业、高端装备等主题ETF也位居涨幅前列。然而，半导体行业ETF整体表现疲软。

半导体材料与设备主题ETF的强劲走势与市场传闻有关。市场传言称台积电（台积电）将暂停向中国客户供应7纳米及以下芯片。市场分析人士分析，这样的制裁将迫使中国变相“自主可控”，因此半导体最“卡壳”的上游设备方向飙升。

长期来看，11月以来大部分半导体行业细分主题ETF涨幅均超过10%。其中，半导体材料主题ETF涨幅超过12%，但整体处于净赎回状态。与此同时，科创50ETF也出现大幅赎回。返回情况。

展望后期，市场人士认为，在特朗普政府对半导体行业的影响下，“自主可控”是明确的发展方向。近期披露的三季度报告也显示，半导体行业正在迎来整体周期复苏。

半导体材料设备ETF领涨

具体来说，广发中证半导体材料与设备主题ETF在11月8日以6.92%的涨幅领跑市场，该ETF当日溢价2.98%，这也是该产品推出以来罕见的溢价。

此外，先锋基金、华夏基金、国泰基金、易方达基金旗下的中证半导体材料与设备主题ETF今日涨幅也超过4%。

上证G60战略新兴产业成分ETF今天也收涨逾4%，华平基金、富国基金旗下的中证大数据产业ETF上涨逾3%。

不过，同为半导体板块主题ETF并挂钩中证全股半导体行业指数、中国半导体芯片指数等ETF的ETF今日涨幅不足1%。

事实上，11月份以来，半导体细分主题ETF的表现也出现分化。半导体材料和设备主题ETF本月累计涨幅高达13%以上。其中，本周涨幅高达16%；而半导体ETF涨幅在7%左右，本周累计涨幅在11%左右。

随着市场的上涨，一些半导体主题的ETF已经获利了结并退出市场。数据显示，截至11月7日，指数含有“半导体”关键词的ETF11月净赎回14.87亿份。其中，规模最大的国联中证一体半导体ETF本月已实现净赎回。 13.02亿份。

这也是11月份以来赎回次数最多的行业主题ETF。此外，科创板50ETF也出现了11月份净赎回最多的情况。

“自主可控”投资主线是否明确？

半导体材料及设备主题ETF强势走势背后，有基金公司提到，本轮行情上涨主要受消息面影响。

市场传言称台积电（TSMC）将暂停向中国客户供应7nm及以下芯片。市场分析人士分析，这样的制裁将迫使中国变相“自主可控”，因此半导体最“卡壳”的上游设备方向飙升。

同时，上述业内人士认为，如果消息属实，台积电失去中国客户将导致销售额下降。因此，台积电相关代工厂在11月8日暴跌。

从基本面来看，半导体近期披露的三季报也显示营收同比大幅提升，半导体行业正在迎来整体周期复苏。

华安基金近期观点提到，随着半导体设备增速相对稳定以及核心厂商持续布局先进封装，产业链有望迎来加速增长。半导体存储同比增速强劲。作为参考，SK海力士Q3单季度营收17.57万亿韩元，同比增长94%；净利润5.75万亿韩元，净利润率为33%，同比大幅增长。

展望后期，随着美国大选的结束，特朗普政府的上台也被视为影响未来半导体行业的重要因素。

中信证券研报提到，特朗普任期内可能会进一步扩大对中国半导体的制裁范围，以对抗中国的技术进步，相关限制措施也将成为后续谈判的筹码。但他们也认为，美国制裁在先进技术领域的实际边际影响正在逐渐减弱，这不会改变中国半导体产业长期高端的方向，并将加速中国的产业独立。

“外部限制倒逼国内生产加速，聚焦内需市场和自主可控机遇。”从半年来看，他们认为要重点关注国内先进存储和逻辑厂商扩产需求、国内先进封装技术突破以及集成电路和芯创政策提振行业信心。

从一年多的时间来看，重点是先进制造、先进封装、半导体装备和高端芯片等“卡住”环节的国产替代，同时重点也放在半导体领域的并购重组上。

一些基金公司也认为，展望未来，随着特朗普上任，中美关系紧张的可能性将会加大，半导体制裁可能会加剧。在这种情况下，自主可控是一个非常明确的发展方向。

“在半导体产业链中，最核心、最‘卡’的领域是上游设备领域。此外，技术仍然是国内政策最鼓励的方向。上游半导体产业有望获得更多资金和政策支持，而本土化的逻辑仍然是短期投资重点。”该公司表示。