黄金 ETF 基金份额创新高，工银瑞信黄金 ETF 宣布降费，后市如何？

11月5日，工银瑞信基金宣布，即日起降低工银瑞信黄金ETF及其联接基金的管理费和托管费。具体来说，两个产品的管理年利率和托管年利率分别调整为0.15%和0.05%。

这也是继中国黄金ETF之后，首个宣布降费的黄金ETF。值得注意的是，截至目前，这两款产品的规模差异不足1亿元，降费后两款产品的资费水平相当。

9月份以来，资金再次流入黄金ETF。 9月份以来，上金黄金9999挂钩的7只ETF净申购份额已超过23亿，规模增至665.86亿元。昨日这7只产品基金份额均创出新高。

展望后市，有基金经理分析称，随着众多重要事件的密集到来，市场博弈将会越来越激烈。黄金或有一定阻力。然而，地缘政治因素的复杂性以及全球经济面临的不确定性可能会增加黄金作为避险资产的吸引力。

第二支黄金主题ETF近期下调费率

对于此次降费，工银瑞信基金表示，是为了更好地满足投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本。工银瑞信黄金ETF及其支线基金降费后，两款产品的收费水平降至同类产品最低水平。

事实上，早在工银瑞信黄金ETF及其支线基金降费前三周，中国黄金ETF也宣布降费。目前，在上金黄金9999挂钩的7只ETF中，只有工银瑞信黄金ETF和华夏黄金ETF采用了“年管理费率0.15%、年托管费率0.05%”的低费率水平，而其余仍维持“年度管理费率”。费率为0.5%，年托管费为0.1%。”

截至11月4日，这7只黄金主题ETF总规模为665.86亿元，其中工银瑞信黄金ETF规模为9.97亿元，排名第6，排名第5的是中国黄金ETF（规模10.68亿元））。

多个黄金ETF股价创历史新高

在黄金ETF陆续下调利率的同时，近期资金又再次流入黄金ETF。截至11月4日，工银瑞信黄金ETF基金份额总数再创新高，达1.67亿份。 9月份以来基金份额大幅增加。数据显示，9月初以来基金份额增加1.01亿。

该基金规模一度突破10亿元大关，目前已回落至9.97亿元。

总体来看，上金黄金9999挂钩的7只ETF自9月份以来一直保持净认购。截至11月4日，累计净申购23.63亿，总规模665.86亿元。

作为与该指数挂钩的最大ETF，华安黄金ETF也在11月4日创下了48.13亿基金份额的新高，规模也增至288.88亿元。自9月份以来，该ETF已获得净认购5.38亿单位。

期内，易方达黄金ETF和博时黄金ETF净认购超过5亿股。截至11月4日，基金份额总数分别创下22.86亿股和27亿股的新高，基金规模增至135.8亿元和140.54亿元。元。此外，国泰基金、华夏基金、前海开元基金旗下的黄金ETF基金份额总数也在11月4日创下新高。

近日，世界黄金协会发布的《2024年第三季度中国黄金市场回顾及趋势分析》也提到，7月和9月部分时间金价强劲上涨，吸引资金流入，但未能完全抵消2024年第三季度的资金流出。八月。 。今年第三季度，约5.2亿元人民币（约1吨）的黄金ETF从中国市场流出，结束了此前连续四个季度的流入。

然而，由于金价走强，中国市场黄金ETF总资产管理规模增长8%，达到550亿元人民币（78亿美元），再创历史新高。

美国大选临近，投资机会

从基金表现来看，三季度上述黄金ETF净值涨幅均超过8%。四季度以来继续保持增长趋势，至今涨幅超过4%。

持续上涨的背后，华安黄金ETF基金经理许志彦在ETF三季报中提到，黄金的良好表现基于三大因素。一是美联储9月降息，未来降息周期预计还将持续。海外货币环境宽松，美债利率和美元整体呈下行趋势，这将对黄金产生相对积极的影响。其次，受去美元化因素影响，海外央行持续购买黄金。第三，在全球地缘政治冲突加剧、主要资产类别不确定性加大的背景下，黄金具有重要的配置价值。

“从长远来看，美国目前面临高债务和高利率的双重压力，这将增加美国的财政负担，影响未来美元的信用。”他认为，对此，黄金配置的必要性正在增加。

“从目前来看，美联储降息的具体路径可能存在差异，但从9月份的点阵图来看，2026年政策利率中位数为3.1%。”前海开元黄金ETF基金经理梁普森、孔芳也认为，当前美国政策利率相比长期利率目标仍有很大下降空间。

从历史数据来看，除1998年9月开始的降息周期，国际金价小幅下跌0.59%外，在其他降息周期中，国际金价从首次降息到上次降息。

此外，根据美国国会预算办公室（CBO）发布的《预算和经济展望：2024年至2034年》报告，美国赤字总额将从2024财年的1.6万亿美元增至2034年的2.6万亿美元。化工行业复合增长率约为4.97%，明显高于1974年至2023年约3.7%的平均增长率。“在这种情况下，美国通过美元贬值和通胀减轻债务压力也将做出贡献黄金价格中心的崛起。”他们说。

从中长期来看，他们还提到，地缘政治因素依然复杂，全球经济面临不确定性，因此配置黄金具有一定的保险属性。

据博时基金最新分析，美国大选结果将于本周确认，随后美联储议息会议。众多重要事件密集到来，市场博弈将愈加激烈。美元走强和货币政策收紧最终可能会给黄金带来一些阻力。然而，贸易摩擦的加剧可能会增加黄金作为避险资产的吸引力。