缅甸稀土供给扰动持续，稀土行业景气有望恢复

11月初，受缅甸稀土供应扰乱影响，稀土板块再次引发市场关注。与此同时，继9月、10月稀土产品挂牌价“高位”后，北方稀土（600111.SH）11月挂牌价继续小幅上调。

财联社记者从业内获悉，缅甸稀土供应量减少，对国内中重稀土影响较大。目前缅甸矿山仍处于开采停滞状态，预计此次事件的影响还将持续一段时间。对于后市，业内人士认为，稀土行业景气度有望开始恢复。

缅甸稀土矿仍处于停产状态，年内难以恢复供应

缅甸是世界第三大稀土原矿产地，也是我国重要的稀土原料来源地。海关总署数据显示，今年1-9月，我国从缅甸进口稀土氧化物3.1万吨，占同期氧化物进口总量的30%。 74.9%。

缅甸稀土供应中断，10月1日稀土管理规定正式实施，供应受到压缩。近期，多家机构对后市表示乐观，稀土板块市场被“点燃”。二级市场上，10月31日，A股市场北方稀土、中国稀土（000831.SZ）等多只股票涨停，港股稀土概念股同步上涨。

富宝资讯稀土分析师魏凯利对美联社记者表示，“缅甸矿山仍处于开采停滞状态。缅甸主要生产中重离子稀土矿，因此目前中重离子稀土矿的价格稀土暂时得到支持。”

“稀土行业从2022年开始进入下行周期，目前处于底部区间，企稳回升，市场情绪也在升温，市场任何扰动都会对稀土产生比较大的刺激”这背后的主要原因是市场预期的释放。”一位北方稀土相关人士告诉美联社记者。

对于该事件是否会影响稀土价格，上述北方稀土相关人士表示，缅甸稀土进口占国内稀土进口比例较大，该事件影响预计将持续一段时间。一段时间。 “缅甸稀土供应减少对国内中重稀土影响较大，白云鄂博矿重稀土含量约占2%。公司还有部分中重稀土产品的生产和销售。”

一位中国稀土相关人士对财联社记者表示，“我们无法预测这次事件的影响有多大、持续多久。我们有自己的矿山，目前正在开采，可以保证供应稳定”稀土行业的原材料是按指标来控制的，我们一直是按照指标来生产的，集团内部的指标对我们来说不是一个难点。”

华泰证券10月31日发布的研报称，由于环保等原因，缅甸矿山停产以及国内中重稀土供应有限，可能导致中重稀土供应短缺。 “我们认为，事态升级将对矿山劳动力、水电等物资造成较大影响，年内很难恢复供应，但需要关注事态进展。”

SMM相关人士向财联社记者表示，根据他们的调研，国内冶炼分离工厂目前还有2个月的原材料库存。机构分析认为，若原料库存耗尽，中重稀土价格或将大幅上涨；轻稀土供应也会改善，但国内供应仍有潜力，短缺情况可能弱于中重稀土。

“金九银十”高开低走，北方稀土挂牌价“连续三年”上涨

11月1日，北方稀土发布11月份稀土产品挂牌价格，已连续三个月上调。不过，财联社记者注意到，与9月、10月相比，11月挂牌价格环比涨幅明显回落，不少稀土产品价格环比仅上涨0.19%。

SMM数据显示，北方稀土11月挂牌价发布当日，现货市场氧化镨钕主流成交价格在42.2万元-42.4万元/吨之间，镨钕市场报价金属价格在每吨52万元至52.5万元之间。略高于北方稀土11月挂牌价。但SMM也表示，目前市场观望情绪浓厚。

前述北方稀土人士告诉记者，公司挂牌价格遵循内部定价机制，并结合市场情况，引导稀土价格合理运行，保障行业供需稳定。 “有时候高挂牌会导致有价无市，挂牌价的主要目的是维持稀土价格的稳定。”

“虽然11月份挂牌价小幅上涨，但市场反响不大，没有起到实际的提振作用。加之下游订单表现不佳，多数企业对未来市场并不看好。”魏凯丽告诉记者。

财联社记者注意到，今年“金九银十”期间市场高开后跌，下半年表现不及市场预期。 11月北方稀土挂牌价环比涨幅收窄，或与此有关。

在韦凯利看来，今年“银十”旺季的表现更加平庸。 “前期精矿价格上涨暂时支撑了上游市场，但并未传导至下游磁性材料，整体询盘活动较为低迷，成交情况低于预期。对于后市，事实上，预期仍然疲弱。”

李聪明告诉财联社记者，10月份磁性材料企业产能利用率环比下降，主要是四季度长单价格较低，企业无奈为了业绩而放弃，导致开工率略有下降。 “往年四季度稀土价格走势偏弱，但现在整体价格处于较低水平，下跌空间不大。未来稀土价格走势价格可能主要是窄幅波动。”

不过，上述北方稀土人士告诉记者，近期市场需求比较稳定，下游磁性材料工厂订单也有所好转。 “我们上游稀土原材料端一直处于满产状态，目前磁性材料企业开工率在80%左右。公司三季度业绩同比降幅收窄，环比有所回升，主要是由于稀土产品销量和产品价格的增加”。

中国稀土在近期业绩说明会上表示，2024年，受市场环境、行业周期等因素影响，一季度主要稀土产品价格将快速下滑，二、三季度将在较低水平波动。进入四季度，部分稀土产品价格有所回升。随着《稀土管理条例》的正式实施以及供需格局的改善，主要稀土产品价格有望回归到相对合理区间。