9 月 30 日早盘日本股市暴跌，中国资产持续被看多，日经指数一度跌破 38000 点

9月30日早盘，日本股市突然暴跌。受政策利好持续提振，中资资产持续看涨，A50指数期货开盘前大幅上涨。

日经指数暴跌

截至发稿，日经225指数日内下跌4.48%，盘中一度跌破38000点。

消息面上，石破茂意外当选日本自民党总裁，其财政整顿等计划可能带动日元波动。

上周五东京股市收盘后，石破茂当选为自民党总裁。

日本放送协会（NHK）表示，石破茂计划于10月27日举行大选。据共同社报道，加藤胜信将成为下一任财务大臣，接替铃木俊一。

分析师表示，在石破的政策更加明确之前，股市短期内可能会出现大幅波动。日元可能走强，拖累出口商，而银行则可能因利率上升而利润增加而受到提振。

东京冈山证券策略师Rina Oshimo表示，“本周初市场可能会出现波动。由于石破茂一直主张财政整顿等措施，日元升值可能成为日本股市的逆风。” ”

A50期货指数大幅上涨

富时中国A50指数期货直线上涨，从隔夜收盘下跌1.1%升至上涨1.35%。

与此同时，人民币兑美元中间价上调27个基点至7.0074，较前一交易日的7.0101上调27个基点。

国内期货市场火爆，铁矿石开盘涨超11%，焦炭、焦煤、螺纹、热卷均触及涨停，玻璃涨超7%。

恒生指数高开2.63%。龙湖集团涨近15%，药明生物涨9.5%，美团涨逾7%。恒生科技指数涨4.38%，蔚来涨近15%，蔚来中国获战略投资者33亿元投资。

A股开盘，上证指数高开3.47%，深成指高开4.58%，创业板指高开5.77%。全市5200余只个股上涨，板块全部亏损，其中证券、白酒、房地产板块领涨。

对于A股后市，中金公司研报认为，预计未来几个月市场仍将保持活跃，需更多关注结构性机会。 A股市场近期快速上涨后，预计随着估值和短期盈利资本的快速恢复，历史经验不排除短期上行斜率放缓或出现波折。但结合政策信号来看，目前仍处于显现过程中。目前来看，市场上涨趋势仍有望延续。

而从交易相对灵活的某些类型基金（例如私募基金）来看，历史较低的持仓水平可能是大多数机构投资者持仓水平的反映。预计在这次快速上涨的过程中，可能还有一些资金可以补充。这部分资金可能成为市场上的潜在多头头寸。

市场走出“大底”的关键在于中期基本面信号的确认。近期重点关注稳增长政策，尤其是货币政策先行加码后，后续财政政策能否跟进，可能会影响股市的上涨节奏和空间。从风格和配置上看，短期来看，非银行、地产连锁、一般消费、净值企业是政策直接受益领域。中期关注中小市值和增长方式，高分红仍可能分化。

中信证券研究报告称，现行房贷利率调整的实施预计对商业银行年度资产收益率产生4.6bps左右的负面影响。考虑到后续LPR下调以及负债成本节约，预计整体对利差影响有限。多项房地产政策的实施，有利于化解房地产领域风险，同时增强银行净资产的稳定性。从板块投资来看，上周市场风格以成长为主，投资者担心六大银行注资对现有股东价值的摊薄影响，银行出现回调。其认为，市场负面预期正在逐步被消化，复苏预期巩固了银行股的股息价值空间，叠加理财产品配置的逻辑仍在延续，绝对收益的逻辑也将延续。

华泰证券研报表示，对于A股后市，策略看好，重点关注需要补涨的低位产品。上周市场在政策加码的推动下形成平稳攻势。此时，投资者关注的是：一是阶段性市场的持续性和期待度如何；其次，如果进一步参与，风险和回报都会比较好。投资方向。

华泰证券认为，从多个信号交叉验证来看，市场并未出现明显变化：1）资金面，顺势-逆势-杠杆资金尚未分化； 2）情绪方面，风险偏好指数快速反弹，但尚未反弹到极致； 3）根据历史规律，大底后第一阶段募资的平均市场高度和持续时间均大于本轮。华泰证券判断，当前内外综合环境略好于今年5月，弱于2023年一季度。在当前政策组合下，市场高度可以参考这两点形成的区间。如果想进一步参与，建议关注处于低位且需要补涨的医药、社会服务、房地产连锁等。