2024 年 10 月 A 股回调，市场活跃度仍高，私募机构对后市走向看法不一

展望A股市场中短期走势，私募排行网最新调查结果显示，58.62%的私募机构认为A股市场走势已逆转，将上涨更远; 32.18%的私募机构表示，市场预计将启动较长周期。中间反弹； 9.2%的私募机构预计市场可能进一步调整，探寻长期“底部”。

专门从事FOF产品的明盛东城判断，A股指数第一波行情已经结束。在指数随后的震荡整理中，一些受到产业政策高度关注和保护的板块将成为未来市场博弈的主战场。 。 “交易量如此强劲的增长，也意味着市场博弈的势头不会在短时间内消失。我们仍然可以挖掘计算机、军工等行业以及一些概念的炒作机会。”岗位逐渐转向计算机、低空经济等领域。未来可能受益于政策努力和资本博弈的行业或灵活策略的管理者表示。

百亿私募聚铭投资认为，经过本轮反弹，经济触底已基本成为共识，市场估值从绝对低估到部分低估。市场逐步演化为结构性牛市是大概率事件。在政策向经济传导的过程中，市场波动不可避免。长期来看，经济本身回归健康增长才是股市上涨的推动力。

轩辕投资认为，经过9月底、10月初市场成交量快速放量、资产风险溢价修复后，普遍上涨行情告一段落，随后将进入宽幅波动的结构性行情。预计市场将根据政策节奏改变运行方向和方向。坡。

科技成长板块或成资本博弈主战场

自10月18日高层领导人提出“实现中国式现代化，科技必须引领”以来，以科创板、创业板为代表的科技成长市场进一步壮大。

Choice数据显示，截至10月21日，近一个月共有588家上市公司获得券商“买入评级”。从行业板块来看，汽车零部件（37家企业）、半导体（33家企业）、医疗器械（27家企业）、软件开发（22家企业）、化学制药（22家企业）等领域的企业最多。

私募排行网调查结果显示，32.89%的私募机构看好科技等成长方向； 25%私募机构更关注大消费、新能源、医药等“白马股”； 19.74%的私募机构青睐高股息等大盘股。市值蓝筹板块； 13.16%的私募机构看好房地产产业链以及有色、煤炭等周期股板块； 9.21%的私募机构看好债务证券、国企改革、并购重组等主题机会。

显然，增长潜力大的科技创新领域将成为投资主线之一。近期，科技创新板块交易活跃度明显上升。科创板、创业板相关ETF交易量持续高位。市场规模最大的科创50ETF（588000）连续多日位列市场所有ETF第一。 10月份，ETF基金有4个交易日交易量超过2000亿，其中11个交易日日均成交额超过150亿元。

ETF基金市场交易活跃，推动私募配售的ETF数量也在不断增加。私募排行网最新数据显示，截至10月22日，市场上私募基金管理人旗下产品共有116只，出现在今年上市的95只ETF前十大持有者名单中，合计持有27.62亿股ETF份额。分享。主观私募和量化私募都在积极配置ETF。 29只量化私募合计持有ETF 8.26亿只，52只主观私募合计持有ETF 10.01亿只。从持有总量来看，主观私募持有的ETF数量较多。

“公司今年的权益类资产配置主要是通过买卖ETF来实现，特别是一些活跃度较高的ETF。”上海某私募机构负责人表示，随着ETF规模越来越大，交易活跃，操作也不断增多。它比较灵活，可以通过买卖ETF来调整权益类资产的头寸。

中金公司研究报告认为，短期内，政策预期向经济基本面传导的过程尚需时日，高景气产业依然稀缺。从行业趋势来看，2025年预计将迎来AI消费终端的逐步普及，从而带动需求向上，中期预计市场的技术增长风格仍将占据主导地位。