股票回购增持再贷款正式落地，首期额度 3000 亿元，年利率 1.75%

“我们预留了一批非常感兴趣的客户，不过目前还没有释放出来，一些细节还在内部评估中。担保方式、风险评估、用什么标准来释放额度，还需要进一步研究。” ”。一位银行资深人士向记者透露。

有一些大型银行可以快速识别客户需求。

18日，央行、证监会发布《关于设立股票回购、增持、再贷款有关事项的通知》（以下简称《通知》），设立初始额度3000亿人民币用于股票回购、增持和再贷款，年利率为1.75%。期限为1年，根据情况可以延长。

至此，支持资本市场的新工具股票回购、增持、再融资正式落地。

记者了解到，各大国有银行已紧急刹车，向拟上市企业征集融资需求金额和时间表，并表示将“立即组织授信申请”。

国家各大银行提醒：若公司前期已公告将使用自有资金回购或增持股份，公司需就变更资金来源作出公告。但在变更公告之前，银行可以申请授信流程和贷款，资金将先存入专用账户，公告后再释放给客户使用。

值得一提的是，国有银行提供的股票回购、持有及再贷款产品均以流动贷款（流动资金贷款）形式存在，可直接占用公司在国有银行的营业额授信额度。银行。这也意味着，国有银行通过申报活期贷款或改变现有活期贷款业务用途，可以实现对上市公司客户的快速报批。

事实上，这场顾客之间的秘密战争已经开始了。 9月24日央行宣布“引导商业银行向上市公司及大股东提供用于回购、增持上市公司股票的贷款”，两天后就有全国银行推出了此类专项贷款的营销活动。客人。

兴业银行率先宣布启动营销工作。此前发布的要求各分支机构开展营销工作的通知显示，该行将推出“股票回购专项贷款”和“股票增持专项贷款”两种类型。融资主体分别针对上市公司、持股5%以上的大股东（包括但不限于公司控股股东、实际控制人及一致行动人）以及公司董事、监事、高级管理人员。贷款期限原则上不超过3年，股东、董事、监事、高级管理人员购买贷款后6个月内原则上不得出售。

对于专项贷款优先支持的目标客户群，兴业银行设定了两个标准：一是列入该行上市公司“白名单”的客户；二是符合条件的客户。二是市值稳定、二级股票市场交易活跃、流动性良好的客户。股票纳入沪深300、中证500等指数。

同时，兴业银行还设立了准“负面清单”：对上市公司对外质押与其股东持股比例过高、存在限售股票的股票，需要审慎介入。在减少股息、断网、或者断发行的情况下。

专项资金是红线

股票回购、持有、再融资利率原则上不超过2.25%。有专业分析人士指出，这意味着，如果上市公司股息率超过2.25%，上市公司及其大股东将有动机利用回购、增持专项债。数据显示，以2023年分红情况计算，A股分红率超过2.25%的上市公司共有1106家，占市场总数的20.62%。

对于一线银行客户经理和授信审核专员来说，在50BP的薄利区间内，回购增持专项贷款的信贷难度只会比一般企业贷款更高，不会更低。

“风险评估是一个难题。”一家股份制银行的企业客户经理向记者直言。他认为，如何通过贷后管理，有效保障贷款本金，是否需要像股票质押贷款那样，设定股票补仓要求、提高质押率、约定回购条款等要求回购、增贷的行为，值得相关银行详细指导。 。

股票回购和增持贷款意味着新的信用审核机制、管理和风险控制体系。从监管层到行业，大家都在强调“专项资金”的重要性。

清华大学学术委员会委员、国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田旋在接受媒体采访时指出：对于这个工具，监管部门需要细化贷款使用流程和监管机制，强化贷款资金流转。监督并确保资金专款专用。

“我们还没有发放任何贷款，但我们召开了几次专题会议。最重要的原则是坚持‘专项资金’，这是一条红线。比如减少注册资本、员工持股计划或股权激励、转换可转债等非常具体的目的还可以，后续实际操作中可能会遇到一些“保护公司价值和股东权益”的目的，需要结合相关贷款条件慎重确定。 “股份制银行的公众人士。告诉记者。

目前《通知》的要求是，上市公司及申请贷款的大股东应当单独开立专门证券账户，专门用于股票回购和增持。该专用证券账户只能开立一个资金账户，贷款机构应选择第三方存管银行。专用证券账户不得转托管或者指定。特殊证券账户的开立不符合现行规定的，可以免除相关规定。