融创中国 12.05 亿港元新股配售，地产行业利好频出，股价波动下机构仍积极

行业内大型房地产公司融创中国今日宣布配售新股，价值12.05亿港元。

值得一提的是，近期房地产行业利好频出，房地产行业股在大幅上涨后近期从高位回落。不过，机构仍维持相对积极的看法。

融创中国宣布配售12.05亿港元新股

10月17日，融创中国公告称，拟配售4.89亿股，发行价格为2.465港元/股，认购所得款项总额为12.05亿港元。本次发行募集资金将主要用于支持境内公司债券长期解决方案的实施和一般营运资金。相关债务风险的化解也将更有利于保本交割工作的完成和业务的恢复。

有业内人士表示，房企股价持续低迷，股权融资实施困难。融创此次股权融资的成功，一定程度上说明该公司在恢复融资能力方面迈出了关键一步。本次配股不仅受益于公司的资产基础，近期房地产股的上涨也为本次配股提供了良好的环境。数据显示，自“9月29日”楼市新政以来，融创中国股价一路上涨，最高涨幅达183%。 10月16日收盘价为每股3.08港元。

融创中国在公告中表示，集团正在全力推进担保交割、债务风险化解、资产盘活等各项工作。鉴于市场复苏持续低于预期，集团已将2024年上半年及三季度境内企业债券本息兑付期限延长至2024年底，并寻求长期偿付。更好化解公共市场债务风险的解决方案。

关键是恢复“造血”能力

作为较早承担风险的房企之一，融创中国依然受到市场的高度关注。据悉，该公司牵头完成了境内外债务总额约900亿元的整体重组，还分别完成了2022年和2023年交付量超过18万台和31万台。融创中国在今年的中期报告中提到业绩公告称，2024年下半年，将继续就当前债务问题和潜在债务压力积极与债权人沟通，寻求延期和整体解决方案，努力维护基本债务界面的稳定。与此同时，公司还继续优先考虑降低现有融资成本。

对于保民房企债务重组，中国企业资本联盟副理事长白文喜认为，保民房企业能否制定合理可行的重组方案并获得债权人的支持，是保民房企业能否顺利推进的前提。重组，但最重要的是要看公司的“造血”能力。

房地产企业销售方面，中国指数研究院数据显示，2024年1-9月房地产百强企业销售总额29.6994亿元，同比下降38.8%。房地产企业融资方面，2024年1-9月房地产企业发行信用债金额2561.1亿元，同比下降26.8%；境外发债金额67亿元，同比下降53.7%。中国指数研究院认为，如果房地产各项政策措施能够更快落实，市场预期可能会明显恢复，房地产市场将触底企稳。

地产股近期大涨后回落，机构维持看好

值得注意的是，随着行业利好消息频出，以及A股和港股市场的上行趋势，房地产板块近两个月来大幅上涨。内地证券市场国证房地产指数一度从8月下旬的2372.44点回升。 10月初飙升至3744.80点，本阶段最大涨幅接近60%。不过，随着近几日股市的整体回调，国证房地产指数已从高位回落。

香港股市的房地产股也出现了类似的走势。在股价大幅上涨后，他们的股价也从10月初的高点回落。

中邮证券近期研究观点认为，近期利好政策频出，楼市明显回升。该机构认为，在货币政策和财政政策的同步发力下，行业供需有望在明年内达到平衡状态。

平安证券近期的研究观点是，由于近期市场的下跌以及部分政策游戏资金的退出，该板块出现了回调。但基于房地产市场止跌企稳的推动，以及政策持续加大保障力度，机构维持适度积极看法。受制于各地区库存压力以及房企禀赋差异，相信核心城市、核心地段、优质房将最先止跌企稳。同时，地方政府将逐步放宽价格限制，在土地出让条件上做出让步，也将有利于新土地出让。储备潜在毛利率企稳，再次印证了产品能力强、历史包袱轻、库存结构优化。房地产企业可能最先走出低谷，中期会有更多投资机会。建议关注个股：1）历史负担轻、库存结构优化的房地产公司，如绿城中国、建发国际集团、中国海外发展、滨江集团、华润置地、保利发展等； 2）估值修复的房企，如万科A、金地集团、新城控股等； 3）还建议关注券商（壳牌）、物业管理（中海地产、保利地产、投库）、机构建设（绿城管理控股）等细分行业领域的龙头公司。