春节理财攻略：国债逆回购年化收益率飙升，1天期突破4.1%，躺赚9天利息

不少券商已行动起来，相继推出“国债逆回购+短期债/短期融资ETF”等组合投资策略，号称“一份本金，两份回报”。一些券商还推出了新年短期理财产品，约定年化收益率高达5%。不过，与往年相比，参与销售短期贺岁理财产品的券商似乎有所减少。分析人士表示，这主要受资金成本、投入产出比、收入证明新规等因素影响。

一日“赚”九天利息

国债逆回购是一种短期理财方式。一般来说，融资方通常是金融机构，交易对手是结算中心。如果融资方到期不能按时还款，结算中心会先行垫付资金，因此风险相对较低。

国债逆回购仅在交易日开放，交易时间为9:30~11:30和13:00~15:30。沪深两市国债逆回购最低投资额为1000元，且申购金额必须为1000元的倍数。手续费为每10万元/天1元（十万分之一），按日计算利息，上限30元。不收取印花税、监管费或转让费。

根据规则，国债逆回购交易品种分为1天期、2天期、3天期、4天期、7天期等，实行T+0清算、T+1结算实行制度，但计息天数为资金实际占用天数。 。也就是说，只要操作得当，就可以享受春节期间的福利。最重要的是，每个月末、年末，国债逆回购收益率都有可能上升。例如，1月20日下午3点左右，单日实时年化收益率一度突破4.1%。

根据春节放假安排，1月28日（星期二）至2月4日（星期二）休市。投资者可于1月24日（本周五）下午3点30分前完成国债逆回购。投资者若1月24日投资1天期国债逆回购，可赚取9天利息；如果1月23日投资2/3/4天期国债逆回购，即可享受12天利息。

需要注意的是，国债逆回购年化收益率是实时变化的，所以可以批量下单，按照自己喜欢的利率下单。如今，各券商的国债逆回购交易接口已经非常成熟，系统会自动显示计息天数、预计收益、可提现时间。

一份本金，两份回报？

前面提到，国债逆回购的结算方式是T+1，即到期日，账户资金不能转回银行卡。根据交易系统，它们仍然被占用，直到T+1日才会结束。例如，您于1月24日（星期五）投资一日期国债逆回购，资金将于1月27日（星期一）退回您的账户，但不能直接转回您的银行卡。

因此，在假期期间，不少券商也抓住时机推出了相应的国债逆回购组合投资策略。一般来说，想要享受“一本双收益”，可以在国债逆回购投资本金占用期间认购可享受票面收益的品种。

比如国债逆回购+短期债。据银河证券官方微信公众号介绍，纯债型基金的收入来源主要包括利息收入和资本收益。其中，利息收入是债券发行人按照预先约定的利率定期支付的利息。如果债券不违约，票面收益是比较确定的。资本利得是债券价格波动引起的交易利差的收益。由于假期市场休市，无法进行交易，因此假期的资本收益为零。

若1月27日国债逆回购资金归还投资者账户，并于当日15:00前买入短期债券基金，则该份额将于2月5日按当日净值确认。 1月27日，您将可享受2月5日产品净值变化，包含放假期间标的债券的票面收益。

与该组合形式类似的还有国债逆回购+短期融资ETF。据方正证券介绍，短期融资ETF是一款专注于投资短期融资券的交易型开放式指数基金。 T日计息，计息天数为自然日。因此，节前购买短期融资ETF的话，春节假期期间也可以购买。继续享受福利。

以上两种组合适合短期理财需求。其中，短期ETF通常没有申购和赎回费用，短期债务基金可以持有7天，无需赎回费用，即从2月11日开始赎回不收取手续费。短期债务基金属于净值型产品，投资者在持有期间需要承担短期债务基金净值波动的风险。同样，短期ETF虽然流动性较高，但也存在一定的盈亏风险。

春节期间专属金融服务为何较少？

据证券时报记者不完全统计，目前券商短期贺岁理财产品年化收益率大多在1.78%至5%区间。例如，财新证券多宝7天周期为2.6%，华泰证券汇利金融7天周期为2.5%，国金证券聚多利1天周期为1.78%至1.88%，中信证券天天利财的14天期限为5%。与各大国有银行一次性存款3个月0.8%的利率相比，这些短期理财产品的收益率着实令人瞩目。

不过，证券时报记者也发现，与往年相比，参与此类定期理财产品销售的券商较少。往年那些逢年过节都会派发“福利”的券商，至今没有任何动作。一位业内人士向证券时报记者证实了这一点，“目前，业务部门基本不会申请高息理财，目前正在引导国债逆回购+债券基金的投资组合方向。”

据了解，目前券商减少定期理财产品销售的原因主要有三点。

一是证券公司短期理财产品此前主要是质押式报价回购或收益凭证。但自2024年10月25日《证券公司发行收益凭证管理办法》颁布实施以来，收益凭证的投资者仅限于专业投资者。短期理财产品销售规模随之萎缩。同时，部分券商不具备质押式报价回购业务资格，因此更倾向于开发与国债逆回购业务相关的金融产品。

其次，当前市场整体利率持续走低，券商承受原有6.6%至8.8%的年资金成本越来越困难。一旦产品的预期收益率降低，该产品的获客竞争力也会明显减弱，券商投资该业务也会变得更加犹豫。

第三，当前业务发展考虑的是投入产出比，注重高息短期理财的客户未必是特别理想的交易或理财客户。因此，证券公司也会对定期理财产品的发行做出适当的调整。

某券商网络金融部负责人对证券时报记者表示，从长远来看，券商将通过良好的产品体验和持续的投资教育服务，引导客户配置净值产品，并有效控制净值产品的配置。在实现客户资产的同时进行资产配置。成本投入，实现业务可持续发展。