锂电行业景气度下滑，天齐锂业等多家企业面临资产减值考验

锂电池行业景气度的下滑，给相关企业的资产带来了全方位的考验。

1月19日晚间，天齐锂业公告称，在编制2024年年报期间，公司正在根据最新情况对其澳大利亚奎纳纳共计4.8万吨氢氧化锂项目进行减值测试。

对此，公司指出，“如果公司后续确定对该项目计提资产减值准备，则确认的资产减值损失金额将对公司2024年经营业绩产生较大影响。”

天齐锂业的情况并非个案，而是锂电池行业面临的共同问题。

据不完全统计，锂电池行业已出现亏损的12家样本公司中，中化国际、深圳新兴、江特电气等至少8家公司计划进行减值，部分公司减值金额为高达10亿元。 。

需要指出的是，上述会计处理产生的损益项目将直接计入上市公司利润表的营业外支出项目，从而对上市公司年度利润产生重大影响。

毫无疑问，减值将成为锂电池企业年报中的重要变量。一些企业在面临景气度下滑带来的经营亏损的同时，也会遭遇资产减值对账面利润的影响。

涉及存货、在建工程、应收账款等。

中化国际的锂电池业务集中在三元正极材料和动力电池领域。其整体营收占比较小，但由此产生的减值却成为亏损的主要原因之一。

在周末披露的业绩预告中，该公司预计2024年亏损22.8亿元至28.6亿元。

“2024年，锂电池业务将面临行业及内外部环境变化的影响，存在进一步减值的风险……根据初步预计可收回金额，预计长期计提资产减值准备约人民币13亿元至人民币19亿元。 ”中化国际宣布。

此前，中化国际2024年前三季度业绩减值金额较小，未对当期利润产生重大影响。但由于上述大额减值项目的存在，公司全年亏损较三季报亏损5.16亿元大幅增加。

需要指出的是，由于行业景气度系统性下滑，上市公司计提减值的原因是多方面的。

例如，深圳新兴预计亏损2.5亿元至3.5亿元，其中包括因六氟磷酸锂价格下跌和客户需求低于预期而造成的经营亏损1.2亿元，另外还有1.36亿元为相关生产设备等计提拨备。六氟磷酸锂。建设工程、存货等发生减值，以及信用减值损失约2300万元。

拥有国内最大六氟磷酸锂产能的天赐材料仍保持盈利，但公司预计净利润将下降70%以上。

2024年，除了产品价格下跌对主营业务利润减少的影响外，公司还将受到存货跌价损失、资产减值、信用减值等事项的影响。

作为六氟磷酸锂上游的锂盐企业，面对2024年碳酸锂价格的进一步下跌，几乎已经聚集了各类减值要素。

江特汽车披露的资产减值公告显示，公司2024年计提资产减值准备共计1.88亿元。

其中，在建工程减值准备6400万元，存货跌价准备4700万元，应收款项坏账准备3700万元，固定资产和无形资产减值准备4700万元。分别为500万元和3500万元。

此外，宜城新能源、佳源科技、华盛锂电、奥克股份也在业绩预告中提到了资产减值的影响。

不难看出，在建工程、应收账款等减值项目集中在资产负债表项目中。但由于资产减值需要计入上市公司当期损益并作为费用列示，因此会对上市公司利润产生影响。表组成的影响。

对于锂电池企业来说，这将给其账面利润带来双重压力。同样，当其主营业务出现经营亏损时，年报中的账面亏损将因上述会计因素而进一步增加。

接下来披露的业绩预告、业绩快报和年报甚至不排除资产减值金额大于经营亏损的可能性。

哪类企业的减值风险较大？

资产减值受市场环境、企业经营状况变化等多种因素影响。

当上市公司相关资产价值因此发生波动，可收回金额可能低于账面价值时，公司需要进行相应的减值测试、减值确认和减值准备。

中化国际在谈到业务减值风险时，还提到了行业竞争、出口风险和需求结构的变化。

公司指出，“行业竞争加剧，导致非龙头企业生存空间日益狭窄，低端落后产能逐步被淘汰。同时，动力电池产量下降行业明显高于装机量，动力电池供应过剩，库存消耗加剧价格上涨。”打好竞争。”

出口业务方面，国际政治经济形势严峻。美国、加拿大等政府宣布将对中国动力锂电池加征关税，这将对中国锂电池出口造成不利影响。

2024年9月13日，美国政府发表声明，确认自2024年9月27日起对华实施301关税政策，大幅提高中国产品进口关税，其中对电动汽车加征100%关税。新能源汽车使用的动力锂电池加征25%的关税。

“考虑到后期国际贸易政策的不确定性，公司原本沟通的相关出口业务合同签订时间较计划有较大延迟。同时，后续供应的不确定性业务执行力显着提高。”中化国际指出。

上述减值风险并不仅限于中化国际，而是几乎所有锂电池企业，包括锂盐、正极材料以及中小电池企业面临的共同问题。存在减值的可能性。

同时，考虑到行业运行节奏，锂电池行业景气高峰集中在2021年至2022年，期间大量上市公司收购锂电池行业资产，2024年仍处于起步阶段。绩效考核期为三年。

2023年开始，行业景气度将快速下滑，相关资产盈利能力将快速下降。如果相关上市公司收购的锂电池资产业绩不达标，也会带来大规模的减值风险。

例如磷酸铁锂龙头企业之一的龙攀科技，该公司预计亏损5.9亿元，受到一定商誉减值影响。

在此背景下，近两年未计提减值准备、减值规模较小、市场环境变化明显、在建项目规模较大的公司，将面临较大的减值风险。未来。

事实上，上述公司大规模减值是有重要背景的。

以Wind划分的锂电池板块为例，共有17家上市公司披露了业绩预告，其中82%预计净利润下降，超过58%预计亏损。

在利润增长或亏损逆转的背景下，将各类减值纳入2024年年报，可以帮助上市公司减负。当期较低的利润基础也可以为后续的利润修复提供更大的灵活性。这或许也是相关减值案例较多的原因之一。