美国核心通胀放缓，12月CPI涨幅低于预期，市场期待美联储降息

美国核心通胀放缓

12 月份美国消费者价格涨幅低于预期，这一令人欢迎的回调重新燃起了美联储将比此前预期更早降息的希望。

1月15日晚间，美国劳工统计局周三数据显示，经季节性调整后，消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，12个月通胀率达2.9% 。根据道琼斯调查，经济学家此前预计环比和同比分别增长0.3%和2.9%。

然而，不包括食品和能源成本的“核心消费者价格指数”环比上涨0.2%，低于此前连续四个月0.3%的涨幅。酒店住宿价格下跌、医疗服务增幅较小以及租金增幅相对温和，共同抑制了 12 月份指数涨幅。

在几个月的高通胀数据之后，CPI 的回落重新开启了通胀形势改善的讨论，但美联储官员需要看到一系列疲软的数据才能确信这一趋势。

结合上周强劲的就业报告，人们普遍预计政策制定者将在本月晚些时候的会议上维持利率不变，但更多经济学家认为该报告使得三月份降息成为可能。在报告发布之前，交易员普遍预计下一次降息要等到今年下半年。

信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah在一份报告中表示：“这显然不足以促使美联储在1月份降息，但如果今天的数据伴随着下个月CPI数据的进一步疲软，并且”如果就业数据疲软，3月份降息的可能性甚至可能重新回到桌面上。”

Brandywine Global Investment Management 投资组合经理 Jack McIntyre 表示：“这份报告为市场和美联储内部认为美联储下一步仍是降息的人士提供了支持。”

高盛资产管理公司固定收益客户投资组合管理主管蒂娜·阿达蒂亚在一份报告中表示，“消费者物价指数数据强化了美联储尚未完成降息周期的论点。”不过，她指出，强劲的就业市场意味着“美联储有耐心的空间”。进一步降息需要更多良好通胀数据的支持。

哈里斯金融集团的杰米·考克斯表示：“核心通胀没有加速，这是关键。市场可能会因为担心通胀再次失控而感到恐慌，但数据并不支持这一结论。”

摩根士丹利财富管理的Alan Zentner指出，周三的CPI数据不会改变本月晚些时候暂停加息的预期，但应该会减少有关美联储可能加息的讨论。从市场最初的反应来看，经过数月的粘性通胀数据后，投资者似乎松了一口气。

Key Wealth的Rajiv Sharma表示，数据基本符合预期，为市场提供了一些喘息空间。不过，仅仅符合预期的通胀数据并不足以让美联储忽视强劲的就业市场，因此市场不应过早开始预期2025年会有更多降息。

交易员预计美联储将进一步放宽政策，预计在 7 月底前降息，而此前预期的 9 月将降息。利率期货交易员押注美联储将在 6 月份降息，并预测到 2025 年底第二次降息的可能性约为 50%。

全球激增

美国12月CPI数据公布后，全球市场开始飙升。道琼斯指数飙升700点，纳斯达克指数飙升逾2%，标普500指数上涨逾1.6%。

欧洲股市集体上涨。

美元指数暴跌。

中资资产方面，中概股指数上涨逾1%，富时中国A50期货指数上涨逾0.2%。