2024年钢铁行业并购重组预期推动华达新材和沙钢股份股价逆势上涨

2024年，钢铁行业将持续遇冷，相关上市公司在资本市场上也将表现相对平静。但华大新材、沙钢股份等公司股价却逆势上涨。华大新材、沙钢股份2024年涨幅分别为72.8%、66.59%。2024年12月30日，华大新材股价一度达到13.34元/股，创下历史新高。

但仔细考察，华大新材、沙钢股份的股价上涨缺乏一定的业绩支撑。股价的强势大多归因于市场重组预期、情绪等。对于钢铁市场，甚至有人表示，最大的预期价值在于企业的并购重组。

业内专家向华夏时报记者指出，钢铁行业并购重组可以提高行业集中度、缩小行业整体规模，有利于获得国际定价权，推动数字化、绿色化转型。通过兼并、收购、重组进行股权变动，股权变动还不是结束。真正的目标是发挥协同效应，提升整个行业的国际竞争力。钢铁行业在支撑高端制造的新材料技术的突破、行业低碳冶金技术的推进和推广、人工智能技术行业级场景的构建等方面仍具有一定的想象空间。

业绩下滑，逆势成“牛”

2024年，华大新材、沙钢股份股价涨幅居前，分别上涨72.8%、66.59%。 2024年12月30日，华大新材股价一度达到13.34元/股，创下上市以来股价新高。

华达新材料主要生产彩涂板和热镀锌铝板，主要应用于建筑、家电、汽车等领域。 2020年8月5日在上交所主板挂牌上市。2024年半年报数据显示，热镀锌板、彩涂板分别实现营收19.61亿元、12.63亿元，分别占总收入的57.64%和37.15%。

事实上，虽然华大新材股价一直上涨不错，但在总营收达到2021年最高点后，其业绩却相当“骨感”。财报数据显示，2021年至2023年总营收为85.06亿元分别为81.12亿元和75.79亿元，呈现持续下降趋势。

华大新材今年三季度业绩并未出现逆转。实现营业收入50.36亿元，同比下降8.83%；归属于母公司净利润1.33亿元，同比下降41.46%；扣非净利润1.15亿元，同比减少1.33亿元。减少44.69%；经营活动产生的现金流量净额仅为-32.71亿元。

今年华大新材计划回购股份，用于员工持股或股权激励。近期，华大新材三位股东趁股价高位减持公司股票。事实上，虽然股价持续上涨，但截至1月3日，华大新材总市值仅为56.36亿元。小盘股华大新材被认为容易受到市场情绪和资本流动波动的影响。

另一家增长强劲的钢铁企业沙钢股份的股价也缺乏业绩支撑。 2021年以来，沙钢股份营收、利润大幅下滑，2024年这一情况仍未扭转。2024年前三季度沙钢股份实现营业收入108.07亿元，同比下降6.29%；归属于母公司净利润1.05亿元，同比下降43.15%；经营活动产生的现金流量净额5.43亿元，同比下降28.72%。

沙钢股价走强或与并购重组预期有关。 2024年年中，沙钢股份原实际控制人沈文荣去世，其股权由其子沈斌继承。沙钢股份表示，将在2028年12月31日前通过行使股东权利彻底解决沙钢股份与东北特钢的同业竞争问题。

有市场人士据此猜测，沙钢股份与东北特钢旗下抚顺特钢的重组合并或将推迟五年。此外，沙钢股份2024年收购山东英轮机械有限公司67%股权，“优质特钢+齿轮”相结合的业务模式的发展也提振了市场信心。一定程度上。

为进一步了解情况，华夏时报记者于1月3日分别致电华大新材料和沙钢股份，并向其发送了采访提纲。但截至发稿，尚未收到相关回复。

重组成行业最大想象空间？

2024年钢铁行业整体景气度处于低位，年底进入传统淡季，市场将持续下滑。中国物联网钢铁物流专业委员会公布的数据显示，2024年12月钢铁行业PMI为47.5%，环比下降3.1个百分点，已连续两个月处于收缩区间。德龙、东菱等昔日千亿集团均被曝破产。

在此背景下，除了华大新材和沙钢集团外，整个A股市场很难找到一家股价涨幅超过50%的钢铁公司。数据显示，2024年整体股价走势较好的南京钢铁、包头钢铁、宝钢股份仅上涨36.36%、27.4%和分别为23.84%。

进入2025年，A股市场走弱，沙钢股份和华大新材暂时无法走出独立市场。 1月3日，两只股票跌幅分别为4.07%和7.16%。

不仅仅是沙钢有重组的预期，事实上，在整体相对冷清的钢铁市场中，钢铁企业的重组一直是近年来市场关注的焦点。有业内人士表示，钢铁行业最大的想象空间在于并购重组。

回顾2024年，并购重组的案例并不多。其中比较受关注的就是鞍钢重组凌钢。近日，鞍钢集团凌源钢铁集团有限公司揭牌，凌源钢铁有限公司正式挂牌成立。正式纳入鞍钢集团。重组后，鞍钢集团粗钢年产能将达到7000万吨，成为继宝武之后的国内第二大钢铁企业。

市场对首钢、河钢也存在重组预期。 2023年4月21日，河北省工业和信息化厅在《对政协河北省委员会第十三届第一次会议第0639号提案的批复》中也提到支持河钢、首钢深化混合所有制改革，建设具有较强国际竞争力的特大型钢铁集团。此外，市场对包钢、马钢等钢铁企业存在重组预期。

对于重组提高钢铁行业集中度，数字经济智库首席研究员胡启木在接受华夏时报记者采访时表示，我国钢铁行业集中度低于发达国家，且集中度低，不利于降低行业产能；在我国上游原材料对外依存度较高的背景下，凭借大国需求获得国际定价权并不容易；在行业数字化、绿色转型的背景下，不利于相关技术的推广。

不过，在胡其木看来，通过并购重组实现股权变动并不是终点。真正的目的是如何发挥协同效应，提升整个行业的国际竞争力，这将考验企业的管理能力。近年来，钢铁行业供需矛盾突出，盈利能力持续下降，加大了并购难度和成本。

除了重组之外，也被认为是钢铁企业走出去、发展出口业务的不错选择。但出口市场要求与我国钢材市场结构存在一定不匹配。除了兼并收购、重组和出口外，胡其木认为，钢铁行业在支撑高端制造的新材料技术突破、低碳冶金技术的进步和推广等方面还存在一定的想象空间。产业，以及人工智能技术的行业级场景建设。