A股三大指数小幅震荡：超级真菌、流感、新冠药物领涨，商业百货、AI眼镜领跌

A股三大指数小幅波动。盘面上，超级真菌、流感、新冠药物、中药、医药商业、化学药品、减肥药、维生素、SPD概念、CRO等涨幅居前。商业百货、AI眼镜、社区团购、免税概念、MicroLED、3D摄像头、盲盒经济、首发经济等表现不佳，领跌大盘。

截至午盘收盘，上证指数下跌0.15%至3206.75点；深证成指上涨0.19%至9916.08点；创业板指数上涨0.41%至2024.16点；科创50指数跌0.13%至940.60点；北京证券50指数上涨0.41%至1,022.36点。两市上涨个股2425只，下跌个股2574只，涨停个股46只。两市半日总成交额达6927亿。

今日新闻

三部门：到2029年，国家数据基础设施建设和运营体制机制基本建立。

国家发改委等三部门发布《国家数据基础设施建设指南》，其中提到，2024年至2026年，将用2至3年左右的时间，开展重点关注的数据基础设施技术路线试点。重点行业领域和典型应用场景。试点，支持在一些地方、行业、领域试点，丰富解决方案供给。制定统一目录标识、统一身份注册、统一接口要求的标准规范，夯实数据基础设施互联互通的技术基础。完成国家数据基础设施建设顶层设计，明确国家数据基础设施建设的技术路线和实践路径。

沪深交易所同时召开外资机构座谈会，听取对近期A股市场形势的意见和建议。

近期，沪深证券交易所分别与外资机构召开座谈会，听取对近期A股市场形势的意见和建议。记者了解到，与会外资机构积极评价中国政府促进经济持续稳定发展的政策措施，表示将继续深耕中国市场。

流感进入高发期，多地对“流感神药”的需求猛增。部分药店已将价格提高至每盒300元。

中国疾病预防控制中心最新数据显示，流感病毒阳性率持续上升，南方和北方流感病毒阳性率99%以上为甲型H1N1流感亚型。继奥司他韦之后，“整个病程只需服用一次”的马巴洛沙韦成为新一代“流感神药”，引发又一波购药热潮。蓝鲸记者在线下走访中发现，不少药店马巴洛沙韦库存紧张，部分药店已经卖断货。

“零容忍”的威力可见一斑。多家药企拉响退市警告。热门股票刚刚飙升了10%以上。

1月5日，普利药业发布公告，自1月7日起，公司股票将被实施重大违规强制退市风险警示，股票简称由“普利药业”变更为“*ST普利药业”。后续退市将根据最终行政处罚决定，按规定实施。截至1月5日，上周，*ST地药、*ST吉药、*ST龙津、普力药业、*ST景丰5家公司相继披露公司可能终止上市的公告。此外，双成药业还面临“戴明星却戴帽子”的风险。

科技巨头微软宣布投资800亿美元建设AI数据中心

近日，微软总裁布拉德·史密斯表示，公司计划在2025财年（截至2025年6月）投资800亿美元（约合人民币5856亿元）建设AI数据中心。有分析指出，微软的巨额投资让互联网巨头之间的AI竞争再次升级。

制度视角

中信证券：银行板块短期仍有较强且一定的价值

中信证券研报认为，近日，央行召开第四季度货币政策委员会例会暨2025年工作会议。会议表示，下一阶段预计将维持货币政策力度，在准降息实施前有望提前“机会”导向。建议关注银行负债成本。节省空间并在年初获得信贷良好开端。 1月份进入中期分红季，前期发挥“补仓”行情的部分交易资金存在退出的可能。但中期来看，稳定收益的资产仍属于稀缺资产，绝对收益的资金在银行板块仍有加仓空间。因此，短期回调将为资金配置带来空间。年末年初市场存在一定波动，但预计下周将进入政策-经济-市场-预期再平衡期。预计短期内股息资产仍将是确定性较强的方向，银行板块仍具有明显的价值空间。

华泰证券：春季行情仍有一定基础，建议关注两条主线

华泰证券研报表示，上周A股弱势走势主要受2024年12月PMI走弱、部分题材高位拥堵、人民币汇率波动等短期扰动因素影响。后续市场或将进入内外部变量的验证。现阶段关注财务业绩预告、特朗普政府正式就职等事件。目前场外流动性充裕，基本面温和复苏，政策面积极。春季行情仍有一定基础，但要把握好交易节奏。经过外部不确定因素、春节长假、业绩预告等因素的影响，加上两会的政策预期，市场有望迎来机会。配置建议重点关注：1）分红或周期性主导，重点关注人流较少的交通、石化等； 2）小盘主题继续转向蓬勃发展的科技。

中泰证券：这个时候可以讨价还价，布局底层央企+硬科技产业链

中泰证券研报表示，当前市场利率持续走低，导致央企整体风险溢价上升。分红资产目前估值具有较高的长期投资性价比。风险方面，未来保险资金等长期资金将持续入市，国有资金容错率上升，将带来长期投资资金流入。其中，低位银行股、公用事业等符合财政风险防范和保障的板块值得关注。 “硬科技”可能是财政政策的主要投资方向之一。其中，以军工、无人机、机器人、商业航天等为代表的“硬科技”方向可能是2025年起全球最灵活的产业方向。

银河证券：预计A股震荡上行，重点关注三个领域

中国银河证券研报表示，当前A股市场估值处于历史中等水平。一方面，随着现有政策加快落实和一揽子增量政策加快推出，经济基本面逐步向好。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性，导致短期内投资者风险偏好下降。但从中长期来看，中国经济基本面和A股盈利能力主要取决于国内政策。加大方向和政策力度。展望后市，A股预计将震荡上行。从配置上看，重点关注以下几个方面：（一）基于自主可控逻辑的科技创新主题和发展新的质量生产力的要求。 （二）设备大规模更新和消费品以旧换新“两新”主题。随着消费品以旧换新持续推进，汽车、家电、家居等重点消费品销售快速增长，有利于业绩恢复。同时，目前大消费板块估值处于历史低位，投资价值相对较高。 （3）继续看好避险属性强的股息板块，重点关注央企。

中金公司：预计2025年国内风电新增装机将创历史新高

中金公司研究报告认为，2025年国内风电预计新增风电装机容量110GW-120GW，有望连续三年创历史新高。国内海风预计将实现高增长，保守和乐观情景下新增装机容量将达到14/17GW。与此同时，海外陆风市场逐步复苏，海外海风市场或将迎来批量订单释放。 2025年中国风电产业链三大关注点：1）国内海风弹性方向，海缆链路迎来行业订单和交付量持续上升周期，海风塔筒和风机基础环节随着海风建设的加速，有望扭转过去。由于两年的出货量和利润压力，2025年无论是销量还是利润增长都有更大的灵活性； 2）风电整机方向，国内整机市场竞争最激烈的阶段可能已经过去。海外风机企业逐渐向高价市场萎缩，国内风机企业长期有望受益于国内海风和出口的持续拉动。在此趋势下，预计2024年开始行业利润恢复趋势有望延续； 3）风电出口方向、建议优先考虑海外风电机组面临集中订单采购热潮周期的基础环节，以及国内新订单持续增长的整机环节。

中信建投：CES 2025即将开幕，AI与端侧设备的结合值得期待

中信证券研报认为，CES 2025即将举办，本次展会预计将重点关注AI与消费电子、汽车、智能家居等领域的融合。芯片厂商预计密集发布一系列新产品，PC厂商也在积极推动产品创新，加速AIPC产业落地。在汽车领域，传统车企发布了多款智能新产品，自动驾驶及零部件企业将展示最新的技术和产品进展，涵盖高级驾驶辅助系统（ADAS）到全自动驾驶。智能家居方面，得益于科技巨头的赋能，家居产品的智能化水平有所提升，有望带来更多新体验。