光伏产业链公司业绩承压，多晶硅减产态势明显，行业拐点或于2025年第二季度出现

今年以来，光伏产业链企业业绩持续承压。作为光伏产业的重要组成部分，多晶硅何时能恢复供需平衡备受市场关注。从四季度来看，多晶硅减产趋势日益明显。

近日，中国有色金属工业协会硅业分会（以下简称“硅业分会”）发布公告称，目前各多晶硅产品的价格底部在本次低价周期中已逐渐明朗。据统计，12月份多晶硅排产计划较为明确，龙头企业将继续带头减产，供应预计下降10%以上。

多位分析师表示，光伏行业已进入触底回升阶段。随着产业链各环节供需关系改善，预计2025年上半年行业将迎来拐点。

浙商证券认为，光伏行业四大环节均面临压力，且时间跨度已达多个季度。预计光伏主产业链拐点或出现在2025年二季度至三季度。国金证券表示，考虑到当前行业资本支出明显放缓，落后产能逐步退出淘汰出清，产业链各环节供需关系持续改善，光伏各环节景气底部牢固巩固，主产业链利润拐点最快出现。预计将于 2025 年第二季度抵达。

全国政协新质生产力工作委员会联席秘书长高泽龙表示，产能过剩、电网和储能基础设施的限制以及非市场因素的介入是导致产能过剩的主要原因。光伏行业在本轮周期中持续探底。龙头企业主动做出调整，有望对行业复苏产生积极影响。

“行业龙头正在逐步达成共识，从‘卷价格’演变为‘卷质量’。龙头企业开始主动减产提价，有利于缓解产能过剩问题，稳定市场价格此外，政策的引导和支持也将促进光伏产业的健康发展。”高泽龙表示。

政策利好也有望助力光伏产业向好发展。近日，工业和信息化部正式发布《光伏制造行业标准条件（2024年版）》和《光伏制造行业标准公告管理办法（2024年版）》，旨在进一步推动行业加快转型升级调整结构，遏制行业无序扩张。 。

此外，领先企业持续发力研发创新，进一步提升竞争力。公开信息显示，隆基绿能围绕BC技术平台持续推出差异化高效产品，产品矩阵日益丰富。公司表示，将继续注重技术研发，保持产品领先，不断优化产能布局，为后续业绩提升打下坚实基础。 。通威股份储备了包括TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿硅叠层电池及组件等新技术，并取得了丰硕的研发成果。公司表示，将积极抓住行业技术迭代的机遇，使公司在千帆大赛中脱颖而出。抓住新兴技术变革的发展机遇。

昌利资产董事长包晓辉对《证券日报》记者表示，政策支持和自我整合持续推进，是光伏行业止跌回升的重要条件。展望未来，行业将呈现集中化特征，市场份额将继续向优势企业集中。

“随着新材料、新工艺、新技术的不断出现，光伏产品的性能和效率将不断提高，生产成本将进一步降低。未来市场将更加多元化，这将为光伏产品提供更多市场光伏行业的机遇与发展空间同时，中国光伏企业将持续拓展海外市场，总体来看，在龙头企业调整、政策引导等因素的推动下，光伏行业有望走出困境。和支持、技术创新和升级、市场需求增长。实现稳步发展。”高泽龙说。