今日早盘 A 股震荡调整，北证 50 指数深度回调，电信运营概念逆势走强

今日早盘，A股震荡调整，上证指数坚守3400点。前期大幅上涨的北方综合50指数出现深度回调，盘中最多跌幅近4%。

白马蓝筹股相对坚挺，上证50、沪深300均小幅下跌。市场4100余只个股下跌，成交趋于萎缩。

市场上，电信运营、次新股、航运、传媒娱乐等板块涨幅居前，旅游、酒店餐饮、日化、公共交通等板块跌幅居前。

AH 区电信股齐涨

电信运营概念早间逆势明显走强。该板块指数一度放量飙升近9%，创下2017年11月以来的七年来新高，不到一个半小时的交易量就超过了昨天的全天交易量。

板块个股全线上涨，线上线下垂直上涨20%，创近一年来新高；中国卫通也涨停，股价创历史新高；中国联通、中国电信、中国移动盘中涨幅均超过5%。

香港电讯股亦跟随上涨。电讯业指数、港股通电讯及公用事业指数均逆势上涨。中国铁塔、中国联通、中国电信、中国移动等涨幅居前。

ETF涨幅前三名均与电信相关。其中，电信ETF基金盘中一度大涨逾4%，创出历史新高，电信ETF和电信50ETF紧随其后。

今年以来，运营商在新业务上动作频频。

在智能算力基础设施领域，财报信息显示，中国移动上半年初步建成技术领先、规模领先的全国算力网络，并持续提升通用算力，规模已达通用算力达到8.2EFLOPS；加快智能计算能力发展，智能计算能力规模达到19.6EFLOPS，京津冀、长三角、粤港澳地区首批13个智能计算中心节点投入运营澳门大湾区及其他地区。

中国电信进一步打造集云智能、训练、推送于一体的算力基础设施。在京津冀、长三角建设了全国领先的全液冷万级水池。目前已承载万亿参数大模型训练任务，并已在31个省份部署。推理池满足各种AI应用；智能算力提升10EFLOPS，达到21EFLOPS。

中国联通完善云、网、边一体化布局，在上海临港、呼和浩特等地建设万卡智能计算中心。智能算力规模达到10EFLOPS，部署20多个大型算力中心园区，全面覆盖“东数西算”枢纽节点。 。

在低空经济领域，中国移动计划到2025年在重点城市和重点航线实现120米以下5G网络覆盖，实现水平3-5厘米、垂直4-8厘米的5G+北斗导航精度；中国联通已在10个城市部署5G网络开展相关实验，准备建设4个低空智能测试网；中国电信对毫米波低空通信等关键技术进行业务验证...

中信建投指出，通信行业是典型的中游基础设施行业，社会各领域的网络化、信息化、智能化转型升级都离不开通信行业的支撑。当前，在数字经济和人工智能产业快速发展的背景下，通信行业主要细分领域呈现出良好的增长态势，相关企业具有良好的投资价值。

上海本地股迎政策利好

上海本地股市早间普遍走强，上海自贸、上海国企等板块指数高开高走，放量走高。

威世宝、投井生命、天机科技等多只股票涨停20%。长江投资、上海物贸、上海建科、兰生股份等均已批量涨停。上海开心、上汽集团等10余只个股也表现强劲。每日限额可能会超过10%。

消息方面，昨天，上海召开政府常务会议，原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动计划（2025-2027年）》，强调并购重组是改善上市公司并购重组的重要途径。提高上市公司质量，培育龙头企业。要注重价值引导，向有利于发展新生产力、有利于做强做强重点产业的项目倾斜，打造典型案例，明确方向。要以全方位服务为重点，提供专业指导，强化政策供给，有效整合目标，真正实现“1+1>2”效果。要有效防范相关风险，坚决查处金融诈骗等违法行为，维护经济大局稳定。

同时，会议还原则同意《上海市医疗人工智能发展工作规划（2025-2027年）》《上海市推动医疗人工智能高质量发展若干政策措施》等重要部署银发经济”。

此外，近日，上海市商务委等五部门、单位印发了《中国（上海）自由贸易试验区开展临时进境修缮试点监管方案》。建议严格货物流通管理。暂时进境修理货物办理进境手续时原则上应明确去向，海关按保税修理方式办理。货物修理后重新运出境的，免征关税、进口环节增值税、消费税。

中信证券表示，本轮并购不仅仅是短期的主题炒作，而是可持续的行业趋势，但不会一蹴而就。政策积极鼓励+行业高质量发展，并购重组符合政府、一级市场、二级市场当前利益的“最大公约数”，正在迎来新的机遇。