存款利率下调潮或蔓延至同业市场，较高同业存款利率受规范

今日有市场消息称，利率定价自律机制成员拟发出倡议，规范银行间活期存款较高定价。这个消息并非空穴来风。财联社从知情人士处获悉，该提案只是自律机制几位成员（银行）非常初步的研究和讨论，尚未与央行沟通。财联社咨询多家银行，均表示未收到相关建议。

业内人士指出，面对今年广谱利率下行的趋势，银行间存款利率较高并不合理，阻碍了政策利率传导，影响银行业对实体经济的支持。

提案文，真相是什么？

市场利率定价自律机制成员即将出台的《关于加强银行间活期存款利率自律管理的倡议》，旨在畅通利率传导机制，规范银行间活期存款定价行为。该倡议的核心内容是：

商业银行应以公开市场7天逆回购操作利率为定价基准，合理确定同业活期存款利率水平，使同业活期存款利率围绕政策利率波动，充分体现定向性。的利率政策。商业银行要树立正确的经营观和业绩观，不得大幅高于政策利率吸纳同业资金，引导和推动同业活期存款回归支付清算本源，防止闲置。套利。

市场利率定价自律机制成立于2013年9月，是由金融机构组成的市场定价自律协调机制。旨在在遵守国家有关利率管理规定的前提下，对金融机构自主确定的货币市场、信贷市场及其他金融机构进行监管。市场利率实行自律管理，维护市场公平竞争秩序，促进市场规范健康发展。

根据外汇交易中心网站2024年10月公布的市场利率定价自律机制成员机构名单显示，自律机制目前包括中国工商银行等15家核心成员。 、农业发展银行等基础会员1599家，安徽霍山农村商业银行等263家。观察会员。

今年4月，市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过人为补息、高利率维护存款市场竞争秩序的倡议》，明确要求银行不得承诺或支付利息。以任何形式对客户进行超过规定的存款利率上限的补偿。禁止利息，即“人工付息”。

兴业研究在相关研究报告中指出，虽然2024年以来金融市场利率普遍下降，但半年报显示，2024年上半年，上市公司“同业及其他金融机构存放贷款”项目国有银行和股份制银行计息成本同比增加约10bp。这可能是由三个原因造成的：一是商业银行为了满足监管指标要求，拉长了同业负债的平均久期；二是针对“人工补息”停止的干扰，加大同业负债吸收力度。三是外币负债成本上升。

据央行金融数据统计报告显示，今年前三季度，人民币存款增加16.62万亿元，其中非银行金融机构存款增加4.5万亿元。

银行间市场高利率吸引储蓄需要监管

“一些银行提高了报价以吸引银行间存款，”一位业内固定收益分析师告诉美联社。据他了解，部分银行提供的同业活期存款利率在1.8%左右。

财联社从一家股份制银行同业业务人士处获悉，目前同业活期存款利率为0.72%。相比之下，差距巨大。

上述分析人士认为，当前银行间活期存款定价规范的根本原因是，面对今年广谱利率下行趋势，央行先后下调MLF和7天逆向回购利率、银行存款利率两次下调。如果同业存款利率较高，本身就不合理。 “银行间存款利率较高，阻碍了政策利率自上而下的传导，影响银行业以较低融资成本支持实体经济的能力。”

10月，国内银行启动新一轮存款利率下调。 10月18日，六大国有银行普遍下调活期存款利率5个BP至0.1%，股份制银行、城商行、农村金融机构随后纷纷跟进。事实上，自10月份存款挂牌利率和LPR报价下调后，市场就开始关注同业存款成本通过自律机制进行监管的可能性。

降低同业存款成本是近期降低银行负债成本的重点。

通过存款自律机制规范同业存款定价，可以引导银行负债成本下降。兴业研究相关研究报告预计，如果同业存款平均成本下降约20bp，对银行负债成本的影响将为2bp。

目前，央行7天逆回购利率为1.50%。上述分析人士表示，如果银行间存款利率定价在7天逆回购利率附近，将显着有助于降低银行业负债成本，保证政策利率向融资端平稳传导。实体经济。

此外，一些交易员向财联社表示，如果同业存款的吸引力下降，非银行机构将把资金配置到其他固定收益产品上，同业存单等短期利率预计会下降。今日，1年期国有同业存单收益率下跌约3BP至1.86%。

在同业存款一级市场方面，一位股份制银行人士向美联社表示，同业存款可能被禁止索取高利率的消息一传出，今天发行的同业存款就被抢购一空。几秒钟之内。