中证 A500 指数基金密集发行，基金业迎来指数化大发展

11月5日，包括普通指数基金、指数增强型基金、ETF和ETF挂钩基金在内，中证A500指数基金再次成为新增基金的主力。有易方达基金、华夏基金等龙头公募基金同时发行ETF、指数基金等多种中证A500产品，也有华商基金等中小型公募基金发行中证A500指数增强型基金。亚新公募苏信基金11月4日晚间报道中证A500指数增强型基金。

业内人士表示，中证A500各类指数产品的密集发行，预示着基金业迎来一轮“指数化”发展。不仅指数基金发行数量和规模持续增长，更重要的是，一些微妙的利润率变化可能预示着未来指数基金发展格局的变化。基金业内人士向中国证券报做出了明确而大胆的预测：在不久的将来，沪深A500指数基金的规模将超过沪深300指数基金的规模。

24只中证A500指数基金同台竞技

据统计，11月5日，市场上处于发行状态的基金有78只（不同份额合并统计，下同），其中指数产品49只，其中被动型指数基金42只，占比53.85% 。

42只被动型指数基金中，有24只是中证A500指数相关产品，主要分为三类：一是易方达基金、工银瑞信基金、华夏基金、鹏华基金等公募的中证A500ETF ;是嘉实基金、南方基金、银华基金等公募基金旗下中证A500ETF的支线基金。这些公募基金是中证A500 ETF的首批发行人；三是华安基金、天弘基金、先锋基金等A500指数基金旗下的中证A500ETF（非ETF）。

值得一提的是，此次发行中证A500ETF的部分基金公司也开发了相同标的的场外指数产品。例如，华夏基金旗下华夏中证A500指数基金于10月31日刚刚成立，华夏中证A500ETF于11月5日推出。 11月5日，易方达基金、工银瑞信基金、领航基金等公募中证A500指数基金、中证A500ETF全部发行。

除沪深A500指数外，还有追踪沪深300指数的相关基金正在发行。其中，永盈基金发行沪深300ETF，成为继招商基金、富国基金、东财基金之后，年内又一公募进入沪深300ETF。中欧基金发行沪深300指数基金，贝莱德基金和国联基金均发行沪深300指数增强型基金。

除了公募龙头之外，实际上还有不少非龙头公募继续布局指数基金，使得指数基金成为新基金中的重要一员。同样是中证A500指数基金，国金基金于11月5日发行。华商基金旗下中证A500指数基金于11月1日成立，募集规模20亿元，有效申购数量账户数为22,900。

此外，截至11月5日，等待发行的9只指数基金中，相当一部分仍以沪深A500和沪深300指数为中心。例如，正在发行沪深300指数基金的中欧基金将于11月7日起发行沪深300指数量化增强基金。汇添富基金将于11月7日推出追踪沪深A500的ETF产品，而招商基金则计划于11月7日推出追踪沪深A500的ETF产品。向沪深300ETF发行支线基金。 11月4日晚间，证监会官网显示，次新公募苏鑫基金申报为跟踪中证A500指数的股票增强基金。

股票型基金“指数化”趋势明显

事实上，沪深A500和沪深300，以及此前同样受到高度关注的沪深A50指数，正在成为基金公司募集和配置指数基金的重要标的。包括融通基金、中信保诚基金发行的追踪其他指数的基金，我国公募行业正迎来“指数化”产品发行热潮，股票型基金的发行呈现出“指数化”或“被动性”特征。

“指数基金的发行趋势是2024年以来基金行业的一个发展特征。截至目前，尤其是这波A500指数基金的发行，这一趋势基本取得了多数共识。不仅是主流公众公募，还有中小企业，如果条件具备的话，公募基本都会布局在这个领域，而且这个趋势已经非常明显了。”华南某公募领军品牌负责人告诉记者中国的一家经纪公司。

易方达指数研究部总经理、中证A500ETF易方达拟任基金经理庞亚平向券商中国记者表示，国内指数投资近年来发展迅速，对吸引中长期投资者发挥了重要作用。定期资金，稳定资本市场，服务实体经济发展。具有良好长期配置属性的宽基指数产品持续受到投资者青睐，有利于进一步丰富A股市场的宽基配置工具，吸引中长期资金进入市场。

从分类上看，指数基金主要有四种类型，即传统指数基金、增强型指数基金、ETF挂钩基金、ETF。从交易定价方式来看，前三种按照净值（收盘价）定价，ETF按照二级市场价格定价。从中国证券报的跟踪观察来看，本轮指数基金的发展趋势已从早期以ETF为主，拓展到一般指数基金等其他品类。这也是为什么本轮指数基金发展迅速，无论是头部公募基金还是中小公募基金都有机会参与。

“从布局成本来看，传统指数基金比ETF更经济，因为ETF有技术系统等成本。而与ETF相比，普通指数基金可能更符合大多数普通投资者的愿望。除了ETF 由于其他三类指数基金是按照收盘价定价的，投资者一般不需要专门去监控市场，只需要时不时看一下，或者了解当天的整体走势即可。 ”北方某公指投资研究员对券商中国表示。记者说。

沪深300指数规模会被超越吗？

事实上，在敏锐的业内人士看来，指数基金持续密集发行的现象值得关注，不仅是因为指数基金发行数量和规模不断增长，更重要的是，指数基金发行规模呈现不断增长的趋势。 “核心”品种很少。边际的微妙变化，很可能预示着指数基金未来发展格局的变化。

从中证A500指数发布到首批中证A500ETF发行，华南地区一位具有多年基金产品研究经验的基金专业人士（以下简称“基金研究员”）不断分享他对中国证券公司记者的观察。随着第二批中证A500ETF、中证A500ETF支线基金、中证A500指数基金、中证A500指数增强型基金等品种全面开花，该基金研究员11月5日向券商华语记者表示，有预测判断：“在不久的将来，这些追踪沪深A500指数的指数产品规模将超过沪深300相关指数基金的规模，不仅包括ETF，还包括普通指数基金。这个预测非常明确。”可以作为以后验证的依据。”

该基金研究员表示，从最小指数编制方法来看，沪深A500优于沪深300。

一般来说，沪深300指数的成分股主要是根据公司规模等几个指标来选择的，也就是所谓的蓝筹股。中证A500指数绕过纯粹的规模考量，更倾向于从细分行业中寻找行业竞争力龙头，更能反映中国经济高质量发展的大势。

根据中证指数公司信息，沪深300样本选取遵循两大方式，选取经营状况良好、不存在违法违规行为、财务报告不存在重大问题、不存在明显证券价格异常波动或市场操纵行为的公司。 ：一、样本空间样本空间内的证券按照近一年日均交易额从高到低进行排名，并剔除排名垫底50%的证券；其次，将样本空间中剩余的证券按照过去一年的日均总市值从高到低进行排名，选取的前300只证券作为指数样本。

中证A500的样本选取方法有四个方面：一是样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，排除中证ESG评价结果为C及以下的上市公司证券；其次，选择同时满足三个条件的证券。候选入选证券：样本空间总市值前1500只；属于沪港通或深港通证券范围的；主板证券所属中证三级行业自由流通市值不低于2%；三．待选取样本中，选取第三级行业自由流通市值最大或样本空间总市值排名前1%的证券作为指数样本；第四，在剩余的待选取样本中，按照自由流通市值选取中证各一级行业的证券，选取一定数量的证券，使样本数量达到500只，自由流通市值达到500只。各一级行业流通市值分布尽可能与样本空间一致。

工银瑞信基金表示，中证A500指数是新“国九规定”发布后首个重要的宽基指数。该指数融合了ESG负面消除、互联互通等诸多优势，符合机构投资者和个人投资者的双重需求。审美偏好。易方达基金还表示，中证A500指数涵盖了中证所有一、二产业，以及中证93个第三产业中的91个，有助于反映A股市场的结构性变化，同时也包含了更多新兴产业的龙头企业，工业、信息技术、医药卫生、通信服务等新兴产业总权重超过50%，有利于更好服务新的优质生产力。

华南也有一位公募高管认为，沪深A500指数基金的规模将超过沪深300相关指数基金的规模。他认为，在更好编制方法的前提下，中证A500指数基金会将逐步超越沪深300指数产品，成为各大主流机构的投资标准。

“从我日常接触的一些核心机构投资者来看，他们对基金的评估维度和选择方式逐渐丰​​富。这些机构的资金规模庞大，其中相当一部分此前是委托给专业资管机构来运作的。”这些基金中，受托机构基本都是购买绩优资产来获得持续稳定的收益，但近年来，这些基金如果购买指数基金，往往也能取得类似的投资效果，中证A500等指数基金就会逐渐超越。沪深300指数产品成为各大主流机构的投资标准。”