10 月份金融数据前瞻：新增信贷及社融或环比回落，专家预计同比多增

总体来看，业内普遍预计10月份新增信贷和社会融资环比下降。回顾9月数据，当月新增人民币贷款1.59万亿元，新增社会融资3.76万亿元。去年10月，人民币贷款增加7384亿元，社会融资增加1.85万亿元。

东方金诚首席宏观分析师王庆预计，10月新增信贷约9000亿元，较9月呈季节性减少，但同比增加约1600亿元。原因在于一揽子增量政策全面落实，特别是房地产支持政策明显加大，银行授信能力增强，金融“挤水”影响减弱。

同时，王庆预计，10月份新增社会融资规模约为1.5万亿元，比去年同期减少约3500亿元，主要是受当月国债融资拖累。一方面，10月份专项债券发行已进入尾声，国债融资规模环比大幅下降；去年10月正值国债发行高峰，基数明显较高，这将对今年10月国债融资同比产生较大影响。

中国银行研究院研究员梁思表示，9月24日以来，货币、房地产等一揽子稳定经济政策持续实施，降准降息、财政支持等政策房地产市场持续活跃，拉动实体经济融资需求。同时，也将带动金融机构资本投资能力同步提升。综合作用下，金融数据或将有所改善，尤其是10月份以来房地产市场持续释放积极信号，市场预期得到提振。但政策传导效率存在时滞，未来政策效应仍将持续发挥作用。总体来看，预计10月份社会融资新增1.5万亿元左右，人民币贷款新增6000亿元左右。

财通证券研报预计，10月份新房销售将小幅回升，但仍将维持同比负增长。结合月末票据利率走低的趋势，预计10月份新增人民币贷款规模仍将小于去年同期，这将继续对社会融资造成一定影响。拖。 10月份国债发行放缓，去年同期专项再融资债集中发行基数上升。当月国债整体净融资规模较去年同期减少约6000亿元，而10月份企业债净融资规模有所增加，但总体看来社会融资或将维持同比小幅增长年增长。 10月份新增信贷规模可能约为6000亿元，新增社会融资规模约为1.45万亿元，M2增速将升至7%。

华源证券研报预计，10月份新增贷款将7000亿元，接近去年同期。预计10月份社会融资增量1.5万亿元，同比大幅减少。减少的主要原因是政府债券融资净额。

尽管业内普遍预计新增信贷和社融将低于9月份，但信贷结构有望进一步优化。王庆表示，随着一揽子增量政策的效果逐步显现，银行风险偏好将发生明显变化。其中，票据冲动现象有望缓解，企业中长期贷款将恢复同比增长。此外，随着促消费政策力度加大和楼市复苏，居民新增短期和中长期贷款有所改善。年初以来信贷结构“企业强、居民弱”的现象也将得到改善。