国庆节前 A 股市场持续走强，投资者热情被点燃，如何把握节后行情？

历史经验表明，由于部分投资者提前避险，节前A股市场表现往往较为平淡。节后，随着节前避险资金的回归，市场往往会出现较为积极的反弹。不过，今年国庆节前的市场表现却与往常不同。在稳经济政策大力加码的背景下，A股市场持续走强，上证指数从2700点反弹至3000点上方。

过去一周，在一揽子重量级利好政策的“组合拳”下，A股市场上演超级反扑。 9月24日至9月27日，短短4个交易日，上证指数上涨12.32%，重回3000点大关，创业板指数上涨23.19%。 9月27日更是上涨了10%。创历史最大单日涨幅。

逆袭也点燃了投资者的热情。据悉，近几日新开户投资者大幅增加，证券公司办理的开户数量大幅增加。为此，中国结算周日加班加点为券商提供支持。此外，工商银行数据显示，9月27日该行投资者银证转账资金变动净值飙升至7.04，明显高于2017年的0.66、2.15、1.4、4.4。前四个交易日。周平均值为 3.13。创下2021年以来三年半以来的新高。

不过，今日即将迎来国庆假期前最后一个交易日。经过上周的连续反扑，面对即将到来的国庆假期，投资者面临着一个经典问题：持股过节还是持币过节？国庆假期期间，A股市场休市7天。同时，港股和美股仍然存在交易机会。

多位分析师向记者表示，当前A股市场估值较低，性价比和安全边际较高，且随着美联储正式开启降息周期，外部压力对国内货币政策的约束有望减弱，国内政策可能会更加积极主动。 。此外，海外投资者或将看好A股市场。因此，持有股票过节或许是一个不错的选择。

近70%私募投资者看好节后市场

近期，在多重利好消息刺激下，A股自年内低点强劲上涨，市场情绪开始明显好转。然而，随着国庆假期临近，到底是持股还是持币过节，成为不少投资者关心的话题。

私募机构的建议和态度往往可以为投资者提供一定的参考。私募排行网调查结果显示，65.82%的私募投资者建议满仓或重仓过节。他们认为，市场底部形态已显露，在政策利好、情绪好转的背景下，市场随时可能开始反弹； 25.32%私募投资者建议假期期间持中性仓位。他们认为，长假期间消息面和外部市场的不确定性将会很高。另有8.86%的私募投资者建议假期期间空仓或持币，认为外部衰退预期愈演愈烈，国内拐点尚未明朗，市场仍将震荡筑底格局持续。

对于国庆后的市场形势，调查结果显示，69.23%的私募投资者持乐观态度，认为在政策利好的推动下，市场更有可能在低位企稳并逐步反弹； 23.08%的私募投资者持中性态度，认为市场下行风险虽有限，但扭亏为盈仍存在一定困难； 7.69%的私募投资者持谨慎态度，认为市场情绪回暖需要一个过程，节后市场可能会出现调整。

在具体投资方向上，调查结果显示，42.86%的私募投资者看好华为产业链、智能驾驶、计算机等科技成长板块； 28.57%的私募投资者看好以高股息为代表的低估值蓝筹股； 19.05%的私募投资者对前期调整持乐观态度。消费、医药、新能源等更深层次的白马风格板块； 9.52%的私募投资者看好年内波动较大的煤炭、石油、有色金属、黄金等强周期性板块。

过节持股或许是个不错的选择

近期，货币政策、房地产政策、资本市场政策多管齐下，市场风险偏好明显改善，为市场反弹创造了机会。特别是货币政策支持工具和市值管理引导政策对于缓解资本市场流动性压力和短期资金压力具有积极意义。

“这两年市场整体偏弱，这主要取决于对未来经济的预期以及市场的负面情绪。宏观经济政策也相继出台，并没有带来彻底的转机机会。目前的政策为未来的货币、财政政策铺平道路和开放空间，未来有望迎来更强力的政策出台，为根本性逆转趋势带来积极信号。”优米利投资总经理何金龙对记者表示来自证券时报。

“多项利好政策的出台，表明全国各大金融管理机构对解决资本市场问题已达成共识。同时，这批政策的出台超出了市场预期，为市场注入了巨大信心。”安爵资产董事长刘岩在接受证券时报记者采访时表示，这些政策无疑有助于扭转下跌趋势，提振股市表现。特别是这批政策的出台，充分释放了中央维护资本市场稳定、推动经济高质量发展的积极信号。这进一步强化了市场底部，极有可能成为新一轮市场走势的起点。

兴石投资副总经理方雷认为，目前股权资产估值处于较低水平。国证A指数ERP目前在4.4%左右，与历史市场低位相似，表明权益类资产具有较高的中长期性价比。 ，此轮政策驱动的情绪复苏有望持续。从监管机构的表态来看，未来A股或将迎来至少8000亿元的新增资金。也就是说，A股未来或将迎来三类新基金，分别是初始运营规模5000亿元的证券、基金、保险公司掉期安排、初始3000亿元的股票回购、持有、再融资，以及正在研究的稳定基金。虽然具体政策的实施会受到股东和机构意愿的影响，但新设立的政策工具是制度上的突破，体现了监管机构对股市的重视和重视。这些信号意义重大，有望增加各类投资。投资者对A股市场有信心，信心的增强也可能带动部分场外资金入市。

明泽投资基金经理高安静表示，随着美联储降息，市场流动性有望改善；与此同时，国内政策空间打开，9月24日会议出台了进一步的经济促进政策。核心点包括降低存款准备金率、7天逆回购利率、存量房贷利率、新货币政策工具的创设等，逐步积累了与A股市场相对应的利好因素。从板块来看，估值修复空间有望打开。

高安静表示，政策利好背景下，情绪或将好转，市场有机会反弹。建议结合重仓或满仓结合深入研究个股的角度来庆祝节日。

看看这些方向

对于具体看好方向，芝士基金投资经理胡坤超表示，继续看好医药生物、消费和互联网板块，因为中长期行业空间比较清晰，刚性需求稳定，不乏具有行业定价权的优秀龙头企业。业绩本身具有稳健增长的特点。在市场整体普遍回调的背景下，估值逐渐趋于合理甚至被低估。当全球进入利率下行周期时，对于行业基本面和资金面都会有一定的利好。

通过梳理政策和经济基本面，结合资产估值表现，方磊建议重点关注两个方面的投资机会。一是以大众消费为主要需求的价值成长股。消费领域盈利能力率先恢复正增长。政策期间，消费行业需求有望提振。结合近三年经历的股价调整，目前消费板块的估值具有较高的性价比。二是以技术突破为发展动力的科技成长股。此类资产中长期发展空间较大，许多自下而上的Alpha投资机会正在酝酿。估值表现受市场预期和市场情绪影响较大。随着政策发挥作用提振市场情绪，此类资产的估值也有望重估。

华汇投资总经理袁华明认为，产业升级是中国经济发展的长期需要，以人工智能为代表的科技增长领域的结构性机会值得持续关注。消费和低估值大蓝筹前期已充分调整，风险收益维度具有较强的投资吸引力。另外，从引领就业、促进经济稳定增长的角度来看，这些方向都应该是政策发力的重点，中短期机会也比较突出。

何金龙认为，市场反弹过程中，基于政策预期，结构性机会和市场风格主要体现在降息刺激成长板块的灵活交易机会和超跌品种带来的反弹估值修复机会。包括电子、人工智能、以旧换新等相关弹性增长的新生产力主题催化机会；家电、汽车、房地产等行业繁荣和政策支持带来的结构性机会；有色金属、公用事业等周期性、景气行业的商机等机会在流动性改善和政策的催化作用下有望反弹复苏，从而产生赚钱效应，吸引更多增量资金。