4月11日中国半导体协会新规令国产芯片厂商股价大涨，原因是……

4月11日，中国半导体协会突然发布了一份文件，称根据海关总体管理的相关规定，“综合巡回赛”流媒体位置被认为是原产地。中国半导体协会建议，在进口综合电路时，进口习俗宣言原产地应基于“晶圆晶圆厂”的位置。

该消息导致国内芯片制造商的股价急剧上涨。截至一天结束时，Capitaland Quartz（835179.SZ）每天限制30％，Jinghuawei（688130.SH），Weijiechuangxin（688153.sh）和其他股票和其他股票的每日限额达到20％。

作为回应，一家A-Share半导体上市公司的负责人告诉第一位财务记者：“在短期内，这一消息对国内芯片制造商有好处，因为许多外国品牌的友好竞争者都使用美国瓦金夫。”该公司的海外竞争对手包括来自Skyworks和Qorvo等公司的产品。

第一本《金融日报》的记者了解到，由于中国对美国进口产品的关税征收关税，对确定市场进口芯片的起源的原则有不同的解释。在此背景下，最新规则清楚地将“集成电路”流位置的识别定义为原产地。

“集成电路的制造链相对较长，供应链很复杂。从芯片设计到芯片制造和包装测试，涉及很多链接。本针对来源的认证规定等于将芯片制造的起源作为起源作为起源作为起源。例如，在TSMC上生产的芯片，无论是在TSMC上生产的芯片，都不重要，它是在哪种产品中，以及该产品，以及该产品，以及该产品，以及该产品，以及该产品，以及该产品，以及该产品，以及该产品的设计，它是在ITS上，它的构成了它，它是在ITS上，它的构成产品，它是在ITS中，它是在ITS中，它是在TSMC中的，它是在TSMC上的，它是在TSMC上的，并且是在TSMC中的构成产品，并且是在TSMC中的构成产品，并且是在TSMC中均可构成的，并且是在TSMC中的构成产品。 CPU在美国的一家工厂生产，无论它是什么包装，起源都是美国。”上海一家当地包装和测试公司的负责人告诉第一本《财务日报》。

这也意味着，在美国以外生产的芯片将不会受到反及时关税的影响，并且预计中国最受欢迎的人工智能筹码筹码H20也将被豁免，因为这些AI芯片目前被TSMC在中国台湾的铸造厂泄露。此外，包括AMD和高通在内的芯片制造商也由TSMC制造，预计由于关税而受到限制。

NVIDIA创始人兼首席执行官Huang Renxun上周在Mar-a-Lago参加了特朗普的晚宴，这缓解了美国政府对进一步紧缩对NVIDIA筹码出口到中国的限制的担忧。目前，NVIDIA出口的人工智能筹码包括H20向中国出口。 H20也是该公司在美国出口控制下由NVIDIA在中国出售的最先进的人工智能处理器。 H20芯片订单飙升，这是由于中国初创公司DeepSeek驱动的对AI模型的强劲需求驱动。

今年年初，TSMC开始在美国亚利桑那州的芯片工厂生产4纳米芯片。这也是TSMC首次在美国发起大规模生产高级芯片。 Huang Renxun此前曾表示，NVIDIA的Blackwell芯片也已开始在美国生产。但是，在美国芯片出口的控制下，布莱克韦尔筹码不能出售给中国。

此外，许多行业内部人士告诉第一位财务记者，大多数德州仪器的芯片都是在美国工厂生产的。去年12月，美国商务部宣布向得克萨斯州的仪器提供16亿美元的资金，该工具将在德克萨斯州和犹他州建造三个晶圆厂。

研究所Gartner的分析师Sheng Linghai认为，得克萨斯州的工具和某些模拟芯片IDM制造商可能会受到重大打击，而英特尔，Broadcom等人也开始分散全球供应链。在美国生产的芯片比例相对降低，这可能对冲一些影响。

“总的来说，从芯片起源的认证法规来看，两种类型的芯片公司受益。一个是我们的AI芯片制造商，例如NVIDIA和AMD，这些制造商不受起源的税收收入的影响；另一种是国内芯片公司，他们正在努力取代美国在美国的成熟过程和ADI，例如在美国替代成熟的过程。”一家国内芯片公司的负责人告诉第一名财务记者。

OMDIA研究机构的分析师Hui告诉第一名财务记者：“我相信许多海外芯片制造商已经为潜在的关税影响制定了足够的计划。例如，近年来，英特尔也开始与TSMC合作。”

中国的海关数据表明，中国的综合巡回赛进口量在2024年达到3857.9亿美元，同比增长10.5％。尽管美国半导体公司在中国市场上占有很大的市场份额，但由于半导体产业链中的全球劳动分工，中国直接从美国进口了更少的产品。

关于中国最新的芯片起源识别规则的影响，英特尔，布罗克和德克萨斯州的工具尚未回应媒体的关税问题。

欧洲高端半导体包装公司的负责人在中国和英特尔的客户中进行了大量投资，他告诉第一名财务记者：“在实施新的关税措施后，不可能判断新的关税措施对行业的影响，因为每天都有新的变化。”