美国对等关税下大宗商品受挫 能化期货大幅下挫

在美国“互惠关税”的影响下，市场担心全球衰退，商品遭受重大打击。

周一，能源化学期货急剧下降，原油，沥青和橡胶等十多种品种越来越多地击中极限。贵金属和非有产金属接一个地下降了一个，银，上海铜和其他产品也被拖下来。

分析人士说，新美国关税政策对全球经济和消费的影响尚未结束，投资者需要关注对海外经济衰退对非有产金属和原油等商品价格的担忧的影响。

能源期货猛烈波动

在201个国际石油价格急剧下降的背景下，国内能源和化学期货以大规模的纠正开放。截至结束时，包括原油，燃料油，沥青，PTA，BR橡胶，橡胶，20号橡胶，短纤维，短纤维，瓶盖，瓶盖，乙烯甘油，苯乙烯，苯乙烯，帕太烯等的主要合同，包括原油，燃料油，沥青，PTA，BR橡胶，橡胶，橡胶，橡胶，橡胶，橡胶，橡胶，橡胶，橡胶，橡胶，橡胶，短，短，瓶盖薄片，短材料片，瓶盖片，乙烯片，乙烯片，乙烯。

行业内部人士认为，石油价格的急剧下跌将导致化学药品的总成本崩溃，尤其是石油产品和与芳香相关的品种，这将是最大的影响。其中，聚酯链和苯乙烯受到美国征收的关税的影响，下游纺织品和服装出口需求以及家庭设备出口需求得到了进一步抑制。再加上原油价格末期原油价格的崩溃，预计将在周一限制。煤炭化学和盐化学部门受关税政策的影响相对较弱。例如，尽管甲醇和其他品种在周一的早期交易中受到了沉重的打击，但它们很快反弹。

在美国关税政策的影响下，市场担心全球经济衰退和商品需求下降，国际石油价格急剧下跌。国际石油价格分别在周四和周五下跌5.8％和6.7％，周一下降了4％以上。截至发稿时，国际石油价格已低于$ 60/桶。不仅如此，石油出口国（OPEC）的组织决定促进生产增加计划，进一步向石油价格下降压力。

上周日，高盛（Goldman Sachs）降低了2026年布伦特原油期货和西德克萨斯中级（WTI）期货的年平均价格预测，称全球衰退的风险进一步增加，欧佩克供应的增长可能超过该银行以前的假设。 “我们现在预测2026年布伦特原油和WTI原油的年平均价格分别比上周五的预测分别低于58美元和55美元。”

黄金突出风险避免弹性

由于美国关税超出预期引起的悲观情绪发酵，海外贵金属市场发生了很大波动。其中，COMEX（纽约商品期货交易所）上周四和周五下跌了11％以上，而Comex Gold也略有3％以上。 4月7日，上海银曾经以限制下降，下降10％，然后以限制下降，关闭9％；上海黄金也遭受了盈利，并引发了抛售，一点点下降了5％，但闭幕下降却缩小到2.85％。

Jinrui Futures的研究人员Wu Zijie表示，美国关税政策及其潜在市场影响是今年黄金价格上涨的主要驱动因素之一。既然已经实施了关税政策并且黄金处于历史悠久的高度，则这种情况可能会促使一些投机性的渴望获得利润，这是所谓的“销售现实”，进而构成了某种技术销售压力。

美国发布的“互惠关税”政策超出了预期，这给海外市场带来了明显的恐慌。在这种情况下，贵金属市场可能会受到流动性的影响，这是最近几天黄金价格下跌的主要原因。相比之下，由于银具有工业特性，其价格波动将比黄金更受影响。

“短期黄金价格可能仍然有一定的回调，但是由于黄金的实力需求，包括在各个国家 /地区购买黄金，私人避风港的需求以及中国保险基金的购买需求，因此预计最低的支持将保持相对稳固，并且如果没有极端的市场冲击，回顾不会太深。 Wu Zijie说。

Guotai Junan Futures认为，这是否是流动性对黄金的负面影响，还是美国强大的经济势头对黄金的不利影响，这只是暂时的。黄金仍然是所有类型的资产中的“避风港之王”，并且在随后的市场表现中，它仍然有继续达到新高点的动力。

国际投资银行问题警报

铜是工业生产的基本材料，通常称为“铜博士”，被视为全球经济健康的晴雨表。在市场情绪的影响下，上海铜在周一达到了极限，国际铜达到了极限。此外，上海镍和上海锡分别下降了7.51％和8.57％，而上海铝下降了3.67％。

值得注意的是，在美国宣布其关税政策超出预期之后，许多国际投资银行发布了有关美国经济衰退的警报。

摩根大通（JPMorgan Chase）在其最新报告中指出，这可能导致美国甚至全球经济在2025年陷入衰退，这使全球衰退的可能性从40％增加到60％。摩根大通（JPMorgan Chase）的首席经济学家布鲁斯·卡斯曼（Bruce Casman）表示，关税是美国自1968年以来对家庭和企业施加的最大税收增加，警告后果可能是遥远的。

高盛（Goldman Sachs）还修改了其前景，以将2025年美国衰退的可能性从20％提高到35％，理由是对新政策的打击。

分析人士说，美国负面的负面政策可能在短期内筋疲力尽，但是新的关税政策对全球经济和消费的影响尚未结束。我们需要注意关注海外经济衰退的非有产金属和原油。