股市回暖主动权益基金却面临赎回压力，未来如何赢得投资者信任？

毫不奇怪，主动股票基金并没有面临强劲的认购，而是更多的赎回。这种现象尤其出现在一些反弹强劲的基金上，持有者选择赎回以平仓或减少损失。反弹不充分的基金还将面临持有者对业绩失望的赎回压力。

近期，基金公告显示，部分基金在股市大涨后遭遇大额赎回。展望未来，业内人士指出，主动型股票型基金如果不能依靠业绩赢得投资者的信任，未来可能面临赎回压力。

主动股票型基金面临赎回压力

理论上，当股市复苏时，持有者持有主动型股票型基金的决心会更加坚定。不过，从近期的实际情况来看，多位电商人士告诉记者，不少主动型股票型基金都面临赎回压力。

一位中型公募电商人士表示，“从代销平台后台数据来看，暴涨后，大量投资者赎回了持有的主动股票型基金，部分投资者转换了主动股票型基金。”转为被动型基金。尽管市场很火爆，但投资者仍然更喜欢直接购买股票或投资被动型基金，对主动型股票型基金的热情仍然不那么高。”

具体来说，主动股票型基金面临赎回压力的原因有哪些？

一方面，在暴涨期间强劲反弹的基金持有者纷纷赎回基金以平仓或减少损失。某大型公募渠道人士告诉记者，“在这波股市反弹中，不少主动股票型基金涨幅达到20%至30%，部分持有者已经回笼资金，不少被困三年的持有者也纷纷回笼资金。”损失也有所减少，不少持有者赎回意愿较高。”

另一方面，在上涨过程中反弹落后的基金持有者则因业绩不佳而不得不赎回基金。一位拥有十几年基金投资经验的投资者告诉记者，“国庆假期期间，我看了看自己持有的基金，把反弹太少的基金全部赎回了。近三年来，这些基金亏损了很多，但反弹的时候却没有反弹，令人失望，所以我选择用这些基金赎回的钱来购买动能更强的ETF。 ETF 拥有更严格的头寸限制（​​至少如果可以的话）。塔空。”

部分基金出现大额赎回

近期基金公告显示，9月底股市大涨后，部分基金出现大额赎回。

10月9日，德邦基金发布《关于提高德邦健康灵活配置混合型证券投资基金净值准确性的公告》。公告显示，德邦健康灵活配置混合C将于2024年9月30日进行C类股票大额赎回。

该基金净值在9月底股市大涨期间大幅反弹。 9月23日，该基金C类股的单位净值为0.9674。 9月30日，该基金C类股单位净值为1.2595，单位净值为1以上，较9月23日上涨30.19%。

10月11日，申万灵信基金发布《关于提高申万灵信价值精选混合型证券投资基金C净值准确性的公告》。公告显示，申万灵信价值精选混合C于2024年10月10日发生大额赎回，为保证基金持有人的利益不因净值小数点精度造成不利影响，公司及基金托管人达成共识，决定将基金当日净值准确度提高至小数点后5位。

该基金也在9月底股市大涨期间出现一定程度的反弹。 9月23日，该基金C类份额净值为0.6008。 9月30日，该基金C类股单位净值为0.6752，较9月23日增长12.38%。

有业内人士指出，C类股属于后端收费。购买时不收取认购费，但持有期间将按日收取销售服务费。这种收费方式比较适合投资者短期持有。 “很多C类股持有者购买C类股是为了短期投机，所以当股市大幅波动时，基金的C类股更容易面临大额赎回。”

赎回压力可能持续

展望未来，业内人士告诉记者，信心不足是投资者赎回主动股票型基金的核心原因。如果信心问题得不到解决，部分主动股票型基金面临的赎回压力可能会持续。

上述渠道人士表示，“涨多了就赎，涨太少就赎。”核心原因是投资者对主动型股票基金失去了信心。近三年的熊市，投资主动型股票基金的投资者受伤太多了。有些是已经押注了三年的投资者不再想持有主动型股票基金，正在等待赎回的机会，而最近的暴涨恰恰给了投资者机会。”

一位资深电商人士指出，此次暴涨之后，不少投资者仍未还本金。随着股市的波动和上涨，更多的持有者将偿还本金，主动股票型基金未来将面临一波赎回潮。 。 “很多基督徒的心态是等着拿回钱，拿到钱后就必须尽快赎回。”

此外，有业内人士指出，在这波反弹中，主动股票型基金的反弹幅度远不及较为锐利的行业ETF，这将让更多投资者倾向于赎回主动股票型基金。

“在这一波市场行情下，很多投资者追求的是锐度而不是稳定性。就追求锐度而言，ETF自然比主动股票型基金更有优势。在未来较长的周期中，随着ETF不断呈现出锐度和低迷的特点， “由于手续费优势，业绩不佳的主动股票型基金将面临更大的赎回压力和规模压力。”北京一位中型公投研究员表示。