瑞银：美股涨势未结束，明年底有望录得两位数涨幅

今年以来，美股屡创新高，标普500指数年内涨幅超过23%。牛市是否已接近尾声，成为市场热议的话题。瑞银表示，美国股市涨势尚未结束，预计明年底仍将录得两位数涨幅。

瑞银策略师近期在报告中预测，标普500指数将在明年底触及6600点，上涨动力来自于美国经济“不落地”的前景。

在“不着陆”情景下，经济继续增长，就业市场保持强劲，通胀和利率可能仍略高于市场此前在硬着陆或软着陆情景下的预期。

瑞银预测，标准普尔 500 指数将较当前水平上涨近 13%。

美国东部时间周一，美国三大股指涨跌互现，标普500指数小幅下跌。截至收盘，标普500指数下跌0.18%至5853.98点。标准普尔 500 指数上周五创下历史新高，并连续第六周上涨。

“最重要的是，美国宏观经济前景的改善增加了我们对股市乐观看法的确定性。我们将美国股市的评级从中性上调至有吸引力。”瑞银策略师在一份报告中表示。他们指出，数据显示美国经济基础稳固。

尽管金融状况收紧且利率上升，美国就业市场仍保持弹性。美国劳工统计局数据显示，美国9月新增就业岗位25.4万个，远高于预期的14.7万个。与此同时，失业率降至4.1%，接近历史低点。

美国经济活动也依然强劲。 9月零售额增长0.4%，高于预期；第二季度GDP同比增长3%。

与此同时，通胀正在接近美联储2%的目标。 9月消费者价格指数（CPI）同比增长2.4%，美联储首选通胀指标个人消费支出指数（PCE）8月同比增长2.2%，为历史最低水平自 2021 年起。

瑞银表示，物价上涨降温为美联储继续降息奠定了基础，利好股市。根据芝商所的Fedwatch工具，市场认为美联储年底前再降息50个基点的可能性为72%。

瑞银策略师还表示，虽然投资者可能会在 11 月大选前看到一些波动，但这不太可能削弱更积极的市场催化剂。

“美国总统大选不太可能破坏积极的基本面。我们预计大选前股市波动性将会上升，因为两党在决定选举结果的关键战场州都没有明显优势。但这次选举正值美联储降息之际，这是在美国强劲的经济势头和人工智能等有利的长期趋势的背景下进行的。”

考虑到美联储刚刚开启降息周期，华尔街策略师普遍看好美股前景。高盛、瑞银和德意志银行等主要国际银行最近几周上调了标普500指数的年终目标价。