英伟达H20需求变化明显 未来两月或停流片、阿里巴巴成神秘大客户

“看看是否在四月和五月都禁止。如果有禁令，则可能不会产生H20。” NVIDIA频道经销商告诉Cailianshe记者。

自今年年初以来，NVIDIA H20需求发生了巨大变化。 Cailianshe Reporters了解到，H20的当前市场价格上涨和租金已经“很难找到卡”。 H20在接下来的两个月内不能排除。

大型制造商占据了计算能力需求市场的最大量，而H20在其合规性和成本效益方面特别受欢迎。然而，频道经销商透露，最近与海南·惠蒂（Hainan Huatie）（603300.sh）和兰蒙技术（871169.nq）签署了约37亿元人民币的神秘客户“ X”，所有订单都是阿里巴巴，订单涉及的设备主要是H200。

值得注意的是，经常看到A股份订单，但是上市公司通常会面临诸如筹款，合同绩效和采购不足之类的风险。二级市场中的一些计算能力租赁订单曾经触发，但最终，由于需求的变化，它们出乎意料地结束了。

H20的市场价格上涨和租金。尚未排除，停止缝隙的可能性不排除在外。

记者在3月25日向客户发出的一位记者向客户发出的通知显示：“ H20国际供应链面临着极大的不确定性。我们公司目前的库存即将用完，预计它将在4月中旬到达。”根据通知，上述情况主要是由于近来全球地缘政治状况的持续紧张，以及4月20日以后的供应计划将被确定。

H3新华社先前曾向媒体做出回应，即公司和各个部门都没有发布此内容。

但是，接近H3.3产业连锁店的人向凯利安·史记者证实，很难找到H20“很难找到卡”的事实。 “缺少的是141GB H20，但是由于141GB不多，市场也被市场淘汰了96GB。三月份基本上没有商品，而且四月可能没有商品。如果有很多东西，可能没有很多东西。可能在五月可能没有可用，但一切都取决于是否有禁令。”

关于上述情况，凯利安斯的一名记者要求H3新华社进行验证，但截至发稿时，未收到任何答复。

Cailianshe记者注意到，在迅速变化的计算电源市场中，特殊芯片H20的命运一直引起人们的注意。自去年以来，有传言称它已被停职。去年9月，一些经销商表示，他们不再下达H20的命令。

许多产业连锁店向凯利安·塞（Cailianshe）记者透露，由于H20的短缺，需求方提高了价格，并在三月份抢购了租金。实际上，上述变化已经在2月份出现：计算资源信息共享平台说，H20咨询量是一年前一年的三次，与年份前一年相比，8卡H20机器的价格增加了100,000元，一些从业者甚至不应降低价格。”

参加智能计算中心项目对接的一名从业者告诉Cailianshe Reporters，互联网制造商占据了计算能力需求市场的最大量。几位受访者说，需求主要集中在NVIDIA H20上，而且具有成本效益的4090也受到青睐。 “除了受欢迎的H20价格上涨外，H系列通常是稳定的； 4090的价格正在上涨，从约18,000到22,300,000年。其他卡的价格应降低，并且估计它可能会在接下来的一个或两个月内反弹。”上述工业链人说。

大型制造商的计算能力消耗可能接近100亿元人民币，已经流向A股。

计算电源市场最近最明显的变化是A股中的大订单频繁出现。 Hainan Huatie，Lanyun Technology and Hongjing Technology（301396.SZ）宣布的订单金额接近100亿。

NVIDIA频道商人向Cailianshe记者透露，与Hainan Huatie和Lanyun Technology签署的神秘客户“ X”是阿里巴巴。

此前，受访者称H20为“大型制造商的最爱”，但根据上述频道经销商的说法，Hainan Huatie和Lanyun Technology购买的设备主要是H200。

“阿里巴巴购买了大量H20和H200，主要是为了满足苹果Intellgence。”熟悉此事的人告诉Cailianshe记者。 2月中旬，阿里巴巴证实了与苹果合作的谣言表明，在中国出售的iPhone将使用阿里巴巴AI技术。根据Apple的官方网站信息，中文版的Apple Intellgence将于4月推出。在过去的一段时间里，阿里巴巴还表明了其决心增加对AI计算能力的投资，称在未来三年内对云和AI基础设施的投资预计将超过过去十年的总数。

腾讯也很大。其高管在最近的一项财务报告上表示，去年由于“购买大量GPU”，资本支出在去年的第四季度大大增加，并计划进一步增加今年的资本支出，并预计资本支出占收入的两位数较低。换句话说，腾讯今年的资本支出可能达到1000亿水平。

最近，媒体报道说，腾讯大量购买了H20。凯利安斯记者要求腾讯进行确认，公共关系人员说他们不会回应。但是，凯利安·史（Cailianshe）的记者从腾讯人中得知，腾讯云已针对适合H20的不同情况推出了四个DeepSeek独家资源部署解决方案。该人还说“ H20是最具成本效益的模型”。

值得注意的是，进入再投资期的主要互联网公司的AI策略意味着计算能力概念股票也迎来了机会，但是计算能力行业并不小，相关的上市公司通常面临财务紧张。例如，海南·惠蒂（Hainan Huatie）表示，与该计算电源合同相对应的资本支出预计将超过20亿元人民币，在去年第三季度末，占公司净资产的33％以上，资产扩张的风险过快，资金不足。

此外，上述渠道经销商说：“此类订单测试渠道供应能力，我们预计阿里巴巴H200采购需求可能低于预期，但实际情况主要取决于4月和5月的市场环境。”

关于合同履行的风险，计算资源信息共享平台柏林云的负责人告诉凯利安·塞海斯（Cailianshe She）记者：“该协议通常具有可靠性罚款或押金，这是为了防止这些资金的到来，或者资金到来，或者是额外租金的租金或租金的租金；如果有租金且机器的租金；如果有些机器的租金；如果将机器置于租金；如果是将机器换成的；如果机器的租金；如果机器的销售；如果是销售的；如果机器的销售；如果是销售的；如果是租赁的；如果机器的销售；几年来，这将需要存款。”

关于采购风险，上述负责人说，上市公司有特殊的采购部门，并将进行查询和价格比较过程。除了一些签署了长期战略合作关系的公司外，商品的实际来源应基于观察的基础。如果它是国内商品来源，它将直接与芯片制造商建立长期合作关系；如果是Nvidia，它通常会集中于与经销商合作。 “这很常见，因此采购部已经变得非常重要。”

3月5日晚上，Lanyun Technology披露了导致市场动荡的37亿计算能力。但是，在6日上午，它急切地说：“合同的双方对合同的某些条款有偏差，目前正在紧急谈判中，合同中存在某些不确定性。”截至发稿时，该公司已被暂停18个交易日。凯利安斯（Cailianshe）记者本月多次致电该公司，工作人员只表示“不确定具体细节”。

同时，一些曾经点燃二级市场的计算能力租赁订单，但由于需求的变化而最终出乎意料地结束了。

以前，Hongbo Co.，Ltd。（002229.SZ）宣布，由于不可抗力，其全资子公司Inbo数字技术和Baichuan智能终止了双方在2023年12月签署的“云服务协议”。公司有限公司担任投资者，该公司的人员仅表示存在“意外情况”。

Cailianshe记者将继续关注计算能力供求市场随后的变化。