高层发声提振市场信心，A股 和港股集体大反攻，科技板块成关键

预期完全逆转！

今天下午，A股和港股集体反扑。创业板指数一度上涨9%，科创50指数上涨超过12%，上证指数上涨超过3%，深证成指上涨超过5%。恒生科技指数一度上涨超过5%，恒生指数上涨3.37%。中国资产在美国股市夜间交易中也再次走强。 3倍多头富时中国ETF涨幅超10%，2倍多头沪深300ETF涨幅超8%；小鹏汽车涨超5%，哔哩哔哩涨超5%。其中，北科涨超4%，蔚来涨超4%，百度涨近4%。

分析人士认为，早间央行和证监会的表态固然重要，但中午高官的科技表态才是市场信心恢复的关键。早间，国金证券张驰认为，“市场底部”已经确立并巩固，未来的“利润底部”或将成为市场延续和反转的关键因素；而从财务角度来看，关键是主动资金的流入。将要。从结构上来说，它是一个技术天才。

情绪又回来了

今日早盘，大盘仍一步三折，但午后多头情绪爆发。 A股、港股全线走强，海外华人资产也集体爆发。

创业板指数一度上涨7%，科创50指数上涨超过9%，上证指数上涨超过2%，深证成指上涨超过4%。恒生科技指数一度上涨超过4%，恒生指数上涨2.3%。 A50一度大涨4%。

中国资产在美国股市夜间交易中也再次走强。 3倍多头富时中国ETF涨幅超10%，2倍多头沪深300ETF涨幅超8%；小鹏汽车涨超5%，哔哩哔哩涨超5%。其中，北科涨超4%，蔚来涨超4%，百度涨近4%。

从市场来看，今天午后最大的变数来自于高层的“推进中国式现代化，科技必须起引领，科技创新是必胜之路”的表态。与此同时，央行和证监会早盘对市场的表态也明显利好市场。下午，消息接连传出，易方达基金、华夏基金、中金公司、中信证券以及华南某券商等头部基金、券商获准参与互换便利操作。其中，中信证券申报额度约为100亿元。目前，已有20家证券基金公司获批参与工具运营，总申请额度已超过2000亿元。

同时，央行允许符合条件的上市公司和大股东向21家全国性金融机构（以下简称21家金融机构）申请贷款。金融机构按照市场化原则自主向符合条件的上市公司及主要股东发放贷款，专门用于回购、增持上市公司股票（以下简称股票回购增持贷款）。 21家金融机构按照本通知规定发行的股票回购、增持贷款不符合“信贷资金不得流入股票市场”等相关监管规定的，将免予执行相关规定。监管规定。

技术型还是综合型？

国金证券张驰今早认为，要珍惜再次上车的机会，结构是“科技牛”。今天科创板再次爆发，科创ETF大涨。张弛认为，海外风险降温对境内资产端的约束有限；国内“扩货币+宽松财政政策”将聚焦负债端，有望恢复地方、企业和居民部门的现金流和资产负债表，从而带动内需边际改善。预计四季度宏观经济数据、中观经济数据和微观利润数据均将小幅改善，支撑市场继续上涨。

张驰表示，反弹的背后是信贷预期的恢复和估值的扩大。行业和选股可重点关注：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，分子约束较弱。 （ROE修复或现金流改善）“增长>消费”，（1）首选增长：1.TMT，尤其是电子和计算机； 2、国防军工； 3、医学、生物等。 （2）二次消费： 1、酒类； 2、社会服务； 3、轻工业； 4、医美。结构上要关注“技术牛！”，包括技术相关的设备，需要特别关注。 ①财政政策的投资方向之一； ② 主题催化剂较多； ③朱格拉周期收入品种。

他判断，“市场底部”已经出现并巩固，未来的“利润底部”或将成为市场行情延续和逆转的关键因素；从资金角度看，关键是资金主动流入的意愿。

广泛的货币和广泛的信贷通常会给成长股带来机会，也就是前面提到的“科技牛”。但也有财力。发行特别国债补充银行资本、地方债、房屋收购和储存等，对修复银行等行业的资产负债表发挥着非常重要的作用。同时，也有利于“中国字头”等分红资产的持续演绎。目前市场也在等待后续全国人大会议审议发债规模，这或将再次激发市场预期。另一方面，从利差角度来看，“股票回购累积贷”其实是最有利于分红资产的。