政策利好下 A 股交投活跃，券商加大调研力度，制造业成调研重点

制造是研究重点

东方财富Choice数据显示，9月24日以来（截至10月16日，下同），共有122家券商对302家上市公司进行了总计1217次调查。其中，被调查最多的股票是金在食品，共收到券商调查54只；其次是水阳股份，共收到券商调查38份；新里程、九号公司、工业富联、安琪酵母也被调查超过30次。

从受访企业的行业分布来看，受访的302家上市公司中，属于制造业（证监会行业，下同）的有226家，属于信息传输、软件和信息技术服务业的有30家，属于信息传输、软件和信息技术服务业的有9家。在科研和技术服务行业中，8家企业属于金融业，6家企业属于批发和零售业。

从市场表现来看，券商调研的上市公司整体表现较好。 9月24日至10月16日收盘，上述302只个股中有299只实现上涨，占比99%；期内累计涨幅超过50%的个股有23只，占比7.62%。其中，爱融软件领跑，达到419.55%；天马新材、润和软件期内分别上涨186.93%、171.82%。

从调查活动来看，头部券商表现突出。 9月24日以来，开展调查次数最多的券商是中信证券，共开展了58次调查；其次是中金公司和华泰证券，均进行了 43 项调查；兴业证券、国泰君安、东北证券均进行了38次调查。广发证券开展了37项调查，天风证券、海通证券、长江证券、浙商证券、财通证券也开展了30余项调查。

在券商调查中，上市公司的研发现状、经营策略、未来业绩展望等问题成为常见问题的焦点。例如，金仔食品被问及上半年毛利率和净利润率，以及未来技术研发方向；水阳股份被问及未来在产品矩阵拓展、渠道布局重点等方面的策略；工业富联询问公司未来的高速增长能否持续，未来能否维持高水平的分红；被问及安琪酵母第三季度的经营状况以及针对海外市场将采取哪些业务策略。

券商板块表现良好

在积极开展外部调研的同时，上市券商也持续受到机构关注。尤其是近期市场行情，“牛市旗手”证券板块表现亮眼。 9月24日至10月16日收盘，期内证券板块累计上涨26.74%。 。

9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，其中提到“引导证券公司加大财务顾问服务投入，充分发挥发挥其在交易撮合中的作用，积极推动并购重组交易。” 。同时提到“支持上市证券公司通过并购重组增强核心竞争力，加快建设一流投行”。随后，上市券商“A+H”最大整合案“国泰君安+海通证券”迎来新进展。 10月10日，两家公司股票同时复牌。

在此背景下，券商并购重组相关情况成为市场关注的焦点。 9月24日以来，长城证券、财通证券、招商证券、财大证券等多家券商接受机构调查或公开回答投资者提问。从调查内容来看，公司是否有并购重组计划以及并购重组业务的战略布局成为调查中的常见问题。

例如招商证券、长城证券等多家券商被问及是否有并购重组计划。招商证券表示，并购重组是做大做强的重要手段。通过兼并、收购和重组，实现资本扩张、客户资源整合、服务能力建设金融强国的目标；公司将持续跟踪和研究行业并购重组相关机会。长城证券表示，对于寻求差异化发展的中型券商来说，并购是一种战略手段，可以在短期内填补业务短板、提高市场份额、增强服务实体经济和居民财富管理的能力的时间。未来，公司持续密切关注行业政策及同行状况。

除了加速推动证券行业内部并购重组，作为资本市场的重要中介机构之一，并购市场的活跃也给券商带来了新的商机。不少券商表示，正在进一步提高对上市公司并购重组重要性的认识，着力提升专业能力，更好发挥交易“媒人”作用，加强并购重组布局。重组业务。华泰证券表示，公司并购重组财务顾问业务将充分把握客户需求，发挥业务优势，积极拓展产业整合、跨境并购等业务机会，赋能客户产业转型升级。信达证券还表示，投行业务将利用并购重组业务的资源禀赋，增强差异化优势。