高瓴HHLR Advisors 2024年四季度美股持仓分析：中概股占前十大持仓八席，大举减仓阿里巴巴

HHLR Advisors是由Hillhouse投资于美国股票市场的对冲基金，该基金由二级市场投资团队管理和运营。根据美国证券交易委员会（SEC）的网站，截至2024年第四季度末，HHLR Advisors在美国股票市场持有45个股票，与去年第三季度相比，3个职位下降了；头寸的市场价值下降了30％，至28.87亿美元。截至去年第三季度末，其持股的市场价值为45.55亿美元。

HHLR继续对美国列出的中国股票进行大量赌注。在2024年第四季度的前十名HHLR持有量中，中国股票排在八个席位中，但它们大大减少了他们在阿里巴巴，Pinduoduo和Ctrip的持股，并增加了他们在诸如Beike，Futu Holdings，JD，JD，JD，JD的股票中的持股.com和Dada Group。

增加Beike，JD.com等的持有

13F数据平台鲸鱼智慧的总体统计数据表明，截至2024年第四季度末，Hillhouse的十大持有目标是Beigene，Alibaba，Pinduoduo，Pinduoduo，Netease，NetEase，Beike，Beike，Vipshop，vipshop，Legend Biend Biend Biopharma和Arrivent Biopharma（浓度的浓度美国占美国制药公司的86.48％，Futu Holtings和Worth Holdings（印度跨国业务流程管理公司）。在行业分布方面，它在三个主要领域仍然有大量投资：可选消费，电子信息和生物医学。

其中，Beigene，Alibaba和Pinduoduo仍然牢牢地固定在排名前三的股票中。 Netease和Beike都增加了两个位置，即第四大和第五大股票；这是上个季度第四大股票，第五大股票，传奇生物技术和vipshop，在本季度排名第七和第六大股票；到达的生物制药和未来的持有量都上升了一个位置，到达了第八和第九大股票； Ctrip，上一季度持有的第八大股票，跌至第11位；价值持有成为持有的第十大股票。

总体而言，Hillhouse增加了10股股票，进入了4个新股票，减少了10股股票，并在去年第四季度清算了其7个股票的持股。

在Hillhouse增加其股份的10个股票中，美国列出的中国股票是Beike，Futu Holdings，JD.com和Dada Group。

在去年的第四季度，尽管壳牌的范围增长了-7.84％，但希尔豪斯将其壳牌持有量增加了近392,600股，比上一季度增长了3.61％。截至去年第四季度末，其市场价值超过了2.07亿美元，使其成为希尔豪斯（Hillhouse）的第五大股份。投资组合中的股票份额从上一季度的3.38％上升到3.36％。

在去年前三季度的前三季度不断上升之后，去年第四季度，Futu Holdings的股价下跌了16.​​37％。希尔豪斯（Hillhouse）选择在此期间提高其以超过67,200股的持有的持股，比上一季度增加6.39％。截至去年第四季度末，其市场价值超过了8945万美元，成为希尔豪斯（Hillhouse）的第九大股票股票，其投资组合中的份额从上一季度的1.57％下降到1.49％。

在去年的第四季度，JD.com的股价下跌了13.32％。希尔豪斯（Hillhouse）选择继续增加其对JD.com的90,000股股份，比上一季度增长了5.63％。截至去年第四季度末，市场价值超过5859万美元，保持了其在希尔豪斯（Hillhouse）的第十高位。在投资组合中的两个主要股份中的份额从上一季度的1％下降到0.98％。

从2021年开始，Dada Group的股价继续下跌。在2024年的下半场有轻微的反弹之后，Dada Group的股票价格在去年第四季度再次下降了36.32％。希尔豪斯（Hillhouse）选择将其对达达集团（Dada Group）的持股量增加100,000股，比上一季度增加了16.67％。截至去年第四季度末，市场价值超过847,000美元，其在投资组合中的份额从上一季度的0.02％上升到0.01％。

值得一提的是，自今年以来，Beike，Futu Holdings，JD.com和Dada Group都取得了积极的增长。截至2月14日开幕，今年Futu Holdings和Dada集团都增长了50％以上。

此外，Hillhouse还增加了其在TSMC，Danach和General Electric和Trane Technology的能源技术公司GE Vernova Inc.的持股。

希尔豪斯（Hillhouse）购买的四个新目标中有两个是中国股票：Aotong.com和Zhiwen Group（MOMO），另外两个是Morgan Stanley，值得持有。其中，希尔豪斯（Hillhouse）购买了近210万股Aoyin.com。截至去年第四季度末，其最新市场价值达到873万美元；它购买了近53,600股MOMO。截至去年第四季度末，其最新市场价值达到413,200美元。

该论文注意到，Aoyu网络曾经被称为“世界实时互动云中的第一个股票”。股价在2024年第四季度上涨了72.61％，自2025年初以来上涨了43.51％。

减少阿里巴巴和pinduoduo的持有

去年，由于表现不佳，希尔豪斯（Hillhouse）在美国列出了一些中国股票。

具体而言，希尔豪斯（Hillhouse）减少了10股股份的持股，其中大多数是在美国上市的中国股票，即贝吉尼，阿里巴巴，pinduoduo，pinduoduo，vipshop，figend Biotech，ctrip，ctrip，Zto，Zto，Yixian E-Commerce和Sohu。此外，它还包括一家美国储备生物技术公司Tianjing Biotechnology Company。

在去年的第四季度，贝吉恩的股价上涨-17.73％，希尔豪斯将贝吉的持股量减少了17.335亿股，比上一季度降低了26.51％。截至去年第四季度末，其市场价值超过了7.02亿美元，保留为希尔豪斯（Hillhouse）最大的持有股票，其投资组合中的份额从上一季度的18.13％下降到11.71％。

去年第四季度，阿里巴巴的股价上涨了-20.10％。希尔豪斯（Hillhouse）将阿里巴巴的持股量减少了394.03亿股，比上一季度降低了44.64％。截至去年第四季度末，市场价值超过了4.14亿美元，保持了高位。该投资组合中的第二大股票股票已从上一季度的14.61％下降到6.90％。

在去年的第四季度，Pinduoduo的股价范围上涨了-28.05％。在此期间，Hillhouse将Pinduoduo的持股量减少了203.65亿股，比上一季度减少了44.64％。截至去年第四季度末，市场价值接近2.65。 1亿美元，保持其作为希尔豪斯（Hillhouse）第三大股票股票的地位，其投资组合中的份额从上一季度的10.02％下降到4.41％。

在去年的第四季度，Vipshop的股价范围上涨了-14.37％。希尔豪斯（Hillhouse）将其对Vipshop的持股量减少了840,300股，比上一季度减少了9.82％。截至去年第四季度末，其市场价值超过了2亿美元。它是希尔豪斯（Hillhouse）的第六大持有股票，其在投资组合中的份额已从上一季度的3.86％下降到3.34％。

在去年的第四季度，传奇生物技术的股票价格范围增长了-33.22％。希尔豪斯（Hillhouse）将其传奇生物技术的持股量减少了651,900股，比上一季度降低了5.35％。截至去年第四季度末，市场价值接近1.95亿美元，这很高。投资组合中第七大股票股票已从上一季度的5.04％下降到3.24％。

2024年，Ctrip Group的股价急剧上涨，全年上涨了90.67％，去年第四季度达到了创纪录的高潮，达到77.18美元，“美国中国股票中的杰出股票”。然而，希尔豪斯（Hillhouse）在去年第四季度将其持有的Ctrip股份降低了几乎一半，并将其利润放到了口袋中。截至去年第四季度末，其对CTRIP股票的持股量下降了48.5％，每月至913,800股，其市场价值仍然超过6,274。一万美元。

此外，希尔豪斯（Hillhouse）在去年的第四季度还将其对ZTE Express的持股量减少了85.48％，截至去年年底，市场价值超过852万美元。并将其对SOHU股票的持股量减少了28.44％，截至去年年底，其市场价值将近673万美元； Yixian电子商务的股票规模已减少了其持股，截至去年第四季度末，市场价值超过2740万美元。

拜杜的清除，惠祖集团，百胜中国

希尔豪斯还清除了7个目标，包括百度，华盛集团，百胜中国和其他中国股票，两个ETF-全球X铀ETF投资于全球铀矿和与核能相关的公司，并专注于投资于中国互联网上ETF以及Facebook母公司Meta和建筑公司ZK International Group Co.，Ltd。

去年第四季度，百度，华祖集团和百胜中国上涨了19.93％，-11.21％和7％。