2025年春节后广东多城市加速土地收储，珠海领跑专项债盘活闲置地

根据克里克（Cric）汇编的统计数据，仅2月7日至9日，广东​​的7个城市就披露了他们的储存和收购计划，涉及总共48个土地，土地面积约为224.6亿平方米，总收购总额为价格超过171亿元人民币。

这也是自然资源部发出“使用地方政府特殊债券资金来恢复和收购现有空闲土地的通知，这也是地方政府首次拥有主要政府，这阐明了地方政府的详细规则使用特殊债券资金来恢复和获取现有的空闲土地。规模披露土地获取和存储。

朱达（Zhuhai）领导国有企业领导

从各个城市宣布的计划来看，朱海有收藏和存储中最大的“买入”。

2月7日，朱海（Zhuhai）于2025年发布了第一批闲置土地清单。土地，包括住所，商业，旅游等，以及土地总面积约415,000平方米，总存储价格约为66.4亿元人民币，占广东省的近30％。

此外，该地块还涵盖了各种目的，例如商业，居住和旅游业，并由当地的国有企业在朱哈伊（Huafa Group）和Dahengqin等地方拥有。

Huizhou是第二个。 2月10日，Huizhou Municipal自然资源局发布了“关于恢复国有建筑土地提案的提议的通知”。根据公告，惠州计划收回八个国有建筑土地的使用权，总收购价为近50亿元。

从收购价来看，该地块的购买和存储价格低于原始售价，折扣基本上约为70％-90％。

广东住房政策研究中心的首席研究员李·尤吉亚（Li Yujia）指出：“这也实现了“土地成本和评估价格，低确定”的原则。

根据CRIC统计数据，从该地块的项目公司的性质来看，在48个地块中，有45个由当地国有企业拥有，其中6个是Zhuhai收购的14个地块中的本地Huafa集团。

中山收购的三个地块中有两个属于当地私人企业，而另一个属于中国资源土地，雷恩土地和当地国家拥有的企业。

总体而言，第一轮的闲置土地收购特殊债券主要利用当地国有企业。但是，该政策不排除私营企业，随后符合条件的土地也可能包括在收购和存储的范围中。

“目前，国有企业和城市投资中有许多土地地块。一方面，国有企业与城市投资地块之间的资产责任关系相对清楚。另一方面，许多土地地块都在私人企业处于抵押贷款状态，或具有复杂的债券关系，甚至是司法争端，都不符合收集和存储条件； Huo家族将修改计划条件，然后将其转移到原始企业，这可能会改变其用途，例如制造负担得起的住房，公共用途等。

从来源解决库存压力

在政策背景方面，特殊土地储备债券在2017年至2019年之间大规模发行，主要是为了新土地的早期开发，但由于2019年9月的隐藏债务风险而被停止。

自2024年以来，自然资源部明确鼓励特殊债券用于收集和存储现有土地，财政部还将“土地储备”重新包含在特殊债券支持的范围中。

这种调整的逻辑是，通过特殊的债券存储，地方政府可以直接回收企业无法发展的闲置土地，这不仅可以改善房地产公司的流动性压力，而且还可以在短期内减少土地供应，并减少库存来源。它有利于促进市场停止跌倒和稳定。

Kaiyuan证券估计，过去发行期间土地储备特别债券的平均比例约为25.9％。如果根据100万亿当地债务资源进行计算，则将消化8.53亿平方米的未投资土地建设区域，占当前未投资的土地建设区的77.6。 ％。截至2026年底，未售出的库存已经开始，约为9.8亿平方米，销售周期为13.9个月，比去年10月减少了16个月，并且处于历史较低水平；未售出的库存已经开始，约为15.4亿平方米，销售周期为21.8个月，比2024年10月减少了20个月。

李·尤吉亚（Li Yujia）分析说：“货物存储和存储可能成为2025年土地市场的主要亮点。”

他说，在2025年，将实施更多积极的财政政策，并且必须通过稳定增长来驱动项目，并且发行特殊债券将加速以创造土地获取和存储条件。国有企业和城市投资负责稳定增长，而这些土地的获取和存储也可以为前者带来活力。

但是，客观上，尽管有必要增加收集和存储工作，但负面列表系统下的特殊债券被广泛使用，并且可以领导形成体力工作的项目可能是第一个获得申请的项目。如果未立即开发土地，是否可以估计该土地；此外，在收购和存储之后，如果该地区的商业住房清单很大，则可能无法发展，但是债务需要偿还，这是一个大问题。对于如何解决长期债务资金以作为负担得起的住房和公共用途，还需要考虑它。