亚太股市杀跌！日韩股市低开，半导体利空与通胀预期交织

亚太股市迎来大幅下跌！

今日早盘，日韩股市低开，日经225指数跌幅1.37%，随后跌幅扩大至2%以上。中外制药跌逾2%，索尼、伊藤忠商事跌近2%；韩国综合指数跌1.1%，SK海力士跌近5%，三星电子跌近3%。那么，究竟发生了什么？分析人士认为，主要原因有二：

一是来自半导体的巨大负面消息。荷兰半导体设备巨头ASML第三季度订单远低于预期，并下调了2025年销售预期，拖累英伟达、台积电ADR等半导体股下跌。费城半导体指数跌幅超过5%。今天上午，亚太市场下跌的主力也是半导体。

其次，软着陆与通胀预期交织在一起。纽约联储周二（15日）发布最新调查显示，美国消费者对9月债务违约的预期升至2020年4月以来新高，同时他们还预计长期通胀预期将会上升。

亚太市场全线下跌

今日早盘，日本股市大幅低开逾1%，随后跌幅扩大至2%以上，一举打破近期持续强势。从昨晚的美国股市来看，日本股市的走势是美国股市的延续。

从结构上看，10月16日日本半导体板块普遍下跌，DISCO跌近7%，瑞萨电子跌超4%，ADVANTEST跌超3%，日立跌超3%，索尼跌幅近2%。不过，东证指数早盘快速下跌后，跌幅也迅速收窄。

韩国股市也全线下跌，韩国KOSPI200指数下跌近1.5%。昨天，尽管韩朝局势紧张，韩国股市仍收跌。不过，随着隔夜美股下跌，韩国市场迎来大调整。从结构上看，半导体也领跌，SK海力士跌4.7%，三星电子跌2.7%。

韩国政府公布的最新月度数据显示，韩国科技产品出口连续第二个月放缓。韩国产业通商资源部周一（14日）发表声明称，9月份出口（主要是信息和通信技术）同比增长24%，低于8月份的28.5%。 DRAM芯片出货量增长57.1%，为去年12月以来的最低增幅。韩国的出口数据通常与全球需求相对应。

两大缺点

昨晚美国半导体股的下跌和今天早盘亚太市场的下跌可能与两大利空因素有关。

一是半导体的负面影响。当地时间周二，荷兰半导体设备制造商ASML发布了第三季度财报。财报显示销售预期令人失望后，该股暴跌近 16%。 ASML财报发布后，英伟达、AMD、博通等公司股价均出现下跌。 ASML还预计其2025年净销售额将在300亿欧元至350亿欧元之间（约合327亿美元至381亿美元），这一预测处于其先前预期范围的下半部分。

ASML首席执行官Christophe Fouquet在财报会议上评估了当前的市场形势。他表示：“虽然人工智能领域的发展依然强劲并显示出上升潜力，但其他细分市场将需要更长的时间才能恢复。目前，恢复速度比之前预期的要慢。”伯恩斯坦分析师在发布报告中指出，低于预期的订单数和2025年的黯淡前景“可能掩盖了其第三季度相当不错的业绩”。

其次，宏观经济层面的不确定性增加，可能与滞胀有关。纽约联储当地时间周二发布的最新调查显示，美国消费者对9月债务违约的预期升至2020年4月以来新高，并表示长期通胀预期将上升。

纽约联储消费者预期调查显示，9月份消费者一年期通胀预期稳定在3%，三年期通胀预期从8月份的2.5%升至2.7%。五年期通胀预期也从8月份的2.8%升至2.9%。

同时，9月份的调查还显示，未来三个月无法支付最低债务的预期概率上​​升至14.2%，高于8月份的13.6%，连续第四个月上升，表明一些美国人正在管理他们的借款。遇到的问题越来越多。

虽然年收入低于 50,000 美元的家庭的可能性最高，但家庭收入高于 100,000 美元的受访者的可能性增加最大。分析指出，这些数据进一步证实美国经济正变得日益分化，一些家庭过得很好，而另一些家庭却步履蹒跚。过去几个月，美国股市上涨将美国家庭总资产净值推至创纪录水平，但许多美国人持有的股票并不多，而且近年来在利率上升的情况下不断增加债务。

调查显示，贷款违约概率的上升反映出美国人对其家庭当前财务状况的看法普遍恶化，表示自己的状况比一年前更好的消费者越来越少，而表示自己的状况比一年前更好的消费者越来越多。情况比一年前更糟。