10 月 15 日市场全天震荡下挫，创业板指领跌，人民币汇率成最大变数

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10月15日，大盘全天震荡下跌，创业板指数领跌。截至收盘，上证指数跌2.53%，深成指跌2.53%，创业板指跌3.22%。

板块方面，电商、游戏、军工、ST等板块涨幅居前，油气、证券、工业金属、煤炭等板块跌幅居前。

总体而言，股市跌幅大于涨幅，市场下跌股票超过4,400只。沪深证券交易所全日成交量1.63万亿元，较上一交易日减少2.05亿元。

今日早盘前50分钟，大盘低开高走，三大指数一度翻红。

但修复势头很快消失，10点22分以来市场继续走弱。上证指数收报3201.29点，为当日最低点。

不难发现，最大的变数不是市场情绪或产能萎缩，而是A股交易时段人民币汇率大幅贬值。

13点48分左右，离岸人民币兑美元日内下跌逾350点至7.1316。这波下跌直到14点左右才反弹，回到7.12上方。

部分受此影响，富时A50期货指数早盘遭遇阻力后也掉头下跌。

因此，今天的回顾还得从汇率说起。

近期外汇市场与股市出现背离的原因是什么？

国庆前后，A股普遍大幅上涨。当然，我们也知道上周整体市场还是经历了回调。

然而，外汇市场的风格有所不同。自9月27日“破7”向上以来，截至昨日，美元兑人民币离岸汇率已从节前的7.0左右贬值至7.1左右。

今日盘中跌破7.13，令离岸人民币汇率K线图“突破均线压制”。

虽然北向资金不再披露盘中走势，但从历史经验来看，当人民币汇率贬值时，境外投资者往往会选择出售人民币资产、返还美元资产来规避汇率风险——这也会导致北向资金流出，造成市场上销售较多。

从某种意义上来说，这也算是盘中市场持续弱势的直接原因。

富国基金分析称，近期美元指数走强是人民币兑美元贬值的主要原因。国庆期间公布的美国9月非农就业数据超出预期。 9月非农就业人数增加25.4万人，远超预期的15万，创下2024年3月以来最大增幅，失业率降至4.1%。 ，低于预期和前值4.2%。此外，美国9月ISM服务业PMI录得54.9，高于预期的51.7，表明美国经济保持较高韧性，支撑美元指数快速上涨。

在美元走强的环境下，许多主要货币下跌。国内方面，在一系列支持性政策“组合”的推动下，中国资产整体吸引力有所回升。人民币贬值幅度相对较低，对美元以外的一篮子货币保持强势。

进一步指出，美联储可能放缓降息步伐，加上美国大选、地缘政治冲突等风险扰动，美元指数未来可能继续保持相对强势。从外部因素看，人民币贬值压力依然存在。回顾过去，人民币能否摆脱贬值压力，仍取决于国内基本面修复的效果。从内部因素出发，重点是落实有效的支持政策。总体来看，近期美元兑人民币汇率继续窄幅波动的可能性较大。

华为概念潮起潮落，三大方向接班

早盘，华为产业链延续昨日强势表现，一度领涨。龙头股润禾软件全日成交253.88亿元，位居A股成交榜第一，但收盘下跌0.73%，板块随后也出现下跌。

日内接班领涨的是游戏、影视、媒体以及互联网电商以及昨日相对活跃的军工电子、军工装备等少数行业。

(一)游戏媒体

中信建投研报称，近期新游戏产品密集测试，包括凯盈网络《斗罗大陆：诸邪传奇》首轮测试、《龙之谷世界》测试数据亮眼、“ 《盗墓笔记：出发》9月底首播轮删减测试；千兆“M72”和“M88”双双结束首轮付费测试。

从需求端看，今年1-8月国内游戏市场同比增长3.3%，老游戏和新游戏齐发力。从供给端看，1-9月版本数量已超过1000个，同比增长约37%。供给面还是非常充足的。此外，随着并购新规的出台，预计游戏行业的市场化并购重组将重回正轨。

（二）互联网电子商务

据消息，10月14日晚8点，天猫、京东“双十一”活动将启动。今年“双十一”提前开始，成为历时最长的电商购物节。天猫和京东两大电商巨头首次同时开启“双十一”，比往年10月24日左右启动预售活动整整提前了10天。

另外，从炒作逻辑来看，这个板块还与跨境支付的概念有关。

上周日（10月13日），银联国际与越南国家支付公司（NAPAS）在河内签署合作备忘录，同意深化二维码跨境互联合作，推广银联二维码钱包和本地支付应用。越南人的钱包在彼此的网络上。扫描二维码即可支付。

（三）军工行业

行业方面，船舶重组近期启动，成都飞机即将上市，并购重组再次进入活跃期。

比如，收购成都飞机集团的中航电子检测股价在昨日20厘米涨停的基础上，今日再创历史新高82.76元，随后回落。

有分析称，军工央企众多，身外还有大量优势资产，自然具备重组的优势。同时，从基本面来看，今年不少企业披露了新订单，需求拐点已经到来。经过近两年的行业整合，军工板块目前正处于历史底部。建议关注四季度军工订单发放节奏。