ST金科2024年重整计划详解：52.9亿股资本公积转增股票用于债务清偿与投资人引进

作为2024年以来唯一一家被法院受理重整的A股上市房地产公司，ST金科（00656.SZ）的重整进程备受市场关注。

1月22日晚间，金科股份公告了《金科股份重组方案草案》和《重庆金科重组方案草案》，预计2月18日召开公司暨重庆金科重组案第一次会议，2025 年。第二次债权人会议。

根据《金科股份重组方案草案》，金科股份将在重组方案实施期间以资本公积金转股，以引入重组投资者并清偿债务。

具体而言，金科将以52.9亿股作为资本公积金转增股本，按照每10股转10股的比例实施资本公积金转增股，共计52.9亿股。不过，这52.9亿股转股不会分配给原股东。其中，30亿股将用于引入重组投资者，剩余22.9亿股将分配给金科股东债权人用于偿还债务。

草案同时明确了资产优化调整方案，金科股份将资产分为保留部分和非保留部分。其中，保留资产将继续保留在重组后的金科股份体系内；非保留资产将全部用作偿债资源，并设立服务信托，向债权人分配信托受益权份额以偿还债权。

据悉，金科股份重组完成后，保留和非保留的公司资产中将有近600个项目。中国长城资产将与金科合作，对重组后的保留项目和非保留项目进行系统梳理，形成后续资产业务盘活计划。

金科股份在重组过程中设立服务信托，旨在适应房地产项目公司现金回笼的基本特点，以时间换空间，不断释放信托财产价值，避免资产快速变现带来的价值贬值。 ，同时实现上市公司改善财务状况，恢复持续盈利能力，聚焦未来业务方向。”一位接近金科人士表示。

关于备受外界关注的债务偿还计划，金科计划的员工债权和税务债权将以现金全额偿还，财产担保债权将通过相应的优先信托受益权份额、公开处置或以实物偿还债务。得到补偿。

在普通债权方面，每名普通债权人的债权在5万元以下的，以现金清偿；对于5万元以上的债权，首次分配时，每100元债权折算后可分割为约2.53股金科股。 ，以及100股信托受益权股份；偿债资源预留期满后，初次分配后仍剩余金科股份偿债股票及信托受益权股份的，进行补充分配。

公告称，根据评估机构出具的偿付能力分析报告，截至评估基准日，金科股份若进入破产清算，普通债权的预计偿付率为3.02%。

上述人士表示，根据金科股份的实际资产以及以往破产清算案件中破产财产处置的实践经验，这一比例还存在很大的不确定性。如果重整成功，假设大部分普通债权人对应的债权金额为100万元，则普通债权人首次分配的综合偿付率预计为22.36%，远高于金科的偿付率有限公司破产清算。

据公司此前公告，金科已成功引入上海品奇财团、四川发展证券基金、中国长城资产3家产业投资者，并与20余家财务投资者完成全额签约。产业投资者和财务投资者共支付投资资金26.28亿元。同时，上海品奇财团承诺提供不少于7.5亿元的贷款，用于补充金科的流动资金和新项目投资。

截至目前，金科重组投资者均已缴纳足额履约保证金。

“如果公司成功实施重组并完成重组计划，将有利于优化公司资产负债结构，扭转公司经营下滑局面，恢复持续盈利能力；如果重组失败，公司将面临被淘汰的风险。如果公司被宣告破产，根据《上市规则》，公司股票将面临终止上市的风险。”