*ST汉马、*ST通脉、*ST花王实施资本公积金转增股本，破产重整引发市场关注

24日晚，*ST汉马、*ST通脉、*ST花王同时发布资本公积金转股实施公告。此举引起了资本市场的广泛关注，与单纯派息的一般目的不同。增发行为的不同之处在于，三家公司转增股都是出于破产重整的需要。

*ST汉马：资本公积金按每10股转增14.5股，共计转增9.49亿股

*ST汉马公告称，因公司实施资本公积金转增股本重组方案，公司股票将于本次资本公积金转股事件股权登记日即12月25日停牌一个交易日2024年12月26日复牌。根据重组方案，公司将以现有总股本6.54亿股为基数，实施资本公积金转增股本。以每 10 股转增股本 14.5 股的方式转增股本，共计 9.49 亿股。转让完成后，公司总股本将增至16.03亿股。

*ST汉麻表示，资本公积金转增股本是汉麻科技重组方案的重要组成部分，与正常情况下资本公积金转增股本存在显着区别。

根据本次资本公积金转增预案，转增股份不向原投资者分配，其中 515,385,607 股用于引入重组投资者，433,370,916 股用于清偿公司及其五家公司的一般债权。子公司。

本次转让的股份将直接记入公司管理人开立的专用账户和部分重组投资者的证券账户。登记在专用账户的股票后续将由公司按照重整方案的规定划转至相关重整投资者和债权人的证券账户。

鉴于公司股票于资本公积转增股本股权登记日停牌，股权登记日前一交易日（2024年12月24日）公司股票收盘价为6.14元/股，高于转增股本均价5.51元。元/股。股权登记日次一交易日（2024年12月26日）股票开盘参考价调整为5.77元/股。

*ST汉马在风险提示中提到，如果公司或子公司不履行或无法实施重整计划，公司将被宣告破产，股票可能被终止上市。公司因2023年末经审计归属于上市公司股东的净资产为负值而被实施退市风险警示。公司出现《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定情形的，其股票可能被终止上市。终止上市。

*ST通脉：以资本公积金每10股转增18股，共计转股2.58亿股。

*ST通脉公告，因公司资本公积金转增股，公司股票将于2024年12月25日停牌一个交易日，自2024年12月26日开市起复牌。根据《重组方案》，公司以现有总股本1.43亿股为基数，以资本公积金转增股本，每10股转增18股，总计2.58亿股。

*ST通脉在公告中提醒，转股股份不会分配给原股东，将全部用于引入重组投资者及清偿中通国脉债务。其中，按照《重组投资者》的规定，向重组投资者及其指定主体分配212,613,398股。本次转让须符合《重组方案》规定的条件。投资者获得股份所支付的价款用于支付破产费用、清偿各种债权等； 45,350,374股全部用于清偿普通债权，整体化解了中通国脉的债务风险。转让完成后，公司总股本将增至4.01亿股。

此次资本公积转增股本是中通国脉《重组方案》的重要组成部分，与一般单纯增发股份以分红为目的的行为不同。

根据《重组方案》，资本公积金转增股本的平均价格为5.62元/股。鉴于公司股票于股权登记日（2024年12月25日）停牌以进行资本公积金转增股本，故公司股票于股权登记日的收盘价为公司股票于股权登记日的收盘价。股权登记日前一交易日（2024年12月24日）收盘价10.83元/股，较增资均价高5倍。 62元/股。公司股权登记日次一交易日（2024年12月26日）开盘参考价按公司调整后的除权参考价计算公式向下调整除权。根据本次除权参考价格计算公式计算得出的调整后除权（股利）参考价格为7.48元/股。

*ST通脉风险提示，称公司股价存在大幅下行除权风险；公司股票可能存在被终止上市的风险；公司股票可能存在长期无法派息的风险；公司股票被叠加退市风险警示，公司股票被叠加实施其他风险警示。

*ST花王：资本公积金按每10股约11.5股转增股本，共计转增4.7亿股

*ST花王公告，因实施资本公积金转增股本，公司股票于12月25日停牌1个交易日，12月26日复牌。

公告称，公司将实施资本公积金转增股本的重组方案。以总股本4.07亿股为基础，资本公积金按照每10股约11.55346股转增股本，共计4.7亿股。转让后，总股本将增至8.77亿股。其中，重组投资者以现金支付377,065,323股，现金对价507,715,039元；向控股股东花王集团以外的其他股东分配 43,201,997 股，每股股东将根据其持有的股份数量按每 10 股约 1.55346 股（保留小数点后五位）获得转股股份当时在公司；剩余49,781,729股将用于清偿公司债务。

公告提醒，本次资本公积金转增股本是花王重组方案的重要组成部分，与正常情况下资本公积金转增股本存在显着区别。

鉴于股权登记日前一交易日收盘价为15.39元/股，高于资本化均价2.12元/股，根据重组方案计算，调整后的除权(股利）参考价为8.28元/股。

根据《股本转股实施办法》，转股后的股份直接记入公司管理人开立的专用账户。随后，管理人应当按照《重整方案》的规定，向法院申请对重整投资者及相关债权人账户进行追加扣除。

*ST花王提示风险，公司已进入重组方案实施阶段。若不实施或不能实施重整计划，公司将被宣告破产，股票面临被终止上市的风险；公司股票自2021年5月6日起实施其他方式风险警示，自2024年4月30日起叠加其他风险警示，自2024年9月9日起实施退市风险警示。