10 月 12 日国新办发布会传递利好，股市能否迎来第二波行情？

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股市的走势牵动着亿万人民的心。

10月12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会。财政部“一正三副”出席新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度，推动经济高质量发展”的相关情况。

财政部发出利好信号，股市能否迎来第二波行情？

从激增到震撼

过去一周，股指经历了飙升、回调、回升、下跌的过程。

10月8日，A股迎来国庆节后首个交易日，各大指数开盘均以两位数高位开盘，创下20分钟破万亿元等多项纪录，全天成交额超3成首次突破万亿元。

以9月13日低点为基数，截至10月8日收盘，上证指数上涨23%，深证成指上涨31%，创业板指数上涨40%。

但市场很快就进入了快速调整期，这体现在股指走势上，呈现高位震荡的情况。本周最后一个交易日，上证指数跌2.55%至3217.74点，深证成指跌3.92%至10060.74点，创业板指跌5.06%至2100.87点。

尽管有人对回调持悲观态度，但不可否认的是，与9月13日的低点数据相比，上证指数和深证成指仍然上涨了19%和26%。而这一目标仅用了一个月的时间就实现了。

从普遍增长到差异化

从交易额来看，尽管市场热情出现一些波折，但截至10月11日，交易额仍定格在1.57万亿元，较9月24日增长超过60%，增长近2倍从13日低点开始。

随着人气回调，本轮行情上涨也从各板块普遍上涨转向分化。

从涨停股票数量来看，9月24日至9月30日，上涨趋势显现，沪深股市一度突破700只股票涨停，99%以上股票上涨。 9月30日也成为历史最高股价。最大天数。 10月8日，涨停板个股数量继续达到791只上方，全盘1700余只个股涨幅超过10%。

10月9日至11日，涨停股数量回落至50-80家左右，高价股持续调整。

率先反弹的是日常消费、金融和能源板块； 9月26日起，房地产政策逐步释放，房地产板块也迎来持续上涨趋势； 9月30日之后，信息技术、医疗保健板块涨幅最大。向前。

截至10月11日，涨幅最大的三大板块分别是信息技术、房地产和金融。

与历史牛市的异同

如何看待这一波市场的快速上涨和波动，可以与历史进行比较。

A股历史上公认的牛市包括1996-1997年、1999-2001年、2005-2007年、2014-2015年。

与前几轮牛市相比，本次上涨行情的速度可以说是前所未有的。

以1999年以来的牛市为例，第一波上涨行情从熊市低点到修复后高点的平均上涨周期约为50个交易日，平均涨幅为40%。本轮市场价格在11个交易日左右的时间里涨幅达到了29%。时间跨度短、涨幅大、走势陡峭。

历史上最接近的股指走势可能是1999年至2001年牛市周期的第一波上涨。31个交易日内，上证指数从1059点上涨至1739点，大幅上涨64%。

1996年至1997年的牛市主要是由于中国经济的持续增长、企业利润的改善以及股票市场体系的逐步完善而推出的。 2005年至2007年的牛市是由股权分置改革和人民币升值等因素推动的。政策方面，主要是结合股改和汇率改革，这两轮的经济和政策背景与目前情况有较大不同。

相比之下，本轮上涨的背景条件可能更类似于1999-2001年的牛市——都面临着前期需求下降、价格下跌、经济低迷的困境，也都推出了较为大规模的宽松政策存款准备金率和降息等措施。货币政策和积极的财政政策。

华西证券首席经济学家刘宇指出，与2014-2015年牛市初期相比，本轮上涨有类似的货币和房地产政策，但2014年财政政策缺席。市场、财政力度和执行情况仍影响着市场的持续时间。

不少分析人士认为，本轮物价上涨伴随着网络新媒体信息的加速传播，体现了超额储蓄资金入市金额较大、交易量过大的特点。

两周交易时间，沪市成交量从约250亿股上升至最高1313.46亿股，绝对增量超过1000亿股。仅上涨的交易量就超过了2014-2015年牛市的单日交易量。峰值。

仅上证指数成交量就突破了10月8日1313.46亿股的峰值，创下了国内股市成立以来的历史纪录。尽管自10月9日以来成交量逐渐下降，但近几日的成交量也已达到股市历史单日成交量前十。

未来市场走势将如何？

有人疑惑：经过几天的动荡，牛市是否已到尾声？

显然，高管们也意识到了市场信心问题。 12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会。财政部第一部长、副部长三人出席。除了总结近期工作外，他们还介绍了近期将推出的一揽子增量政策措施，包括：大规模增加债务额度，支持地方政府化解隐性债务；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本；叠加运用专项债券、专项资金、税收政策等支持，促进房地产市场止跌企稳；加大对重点群体的支持和保障。方面。

这一揽子增量政策针对性强，犹如一场“及时雨”，在一定程度上打消了市场对政策预期的疑虑，扭转了投资者的悲观预期，带动了市场信心的复苏。

回过头来看，这几天A股的调整或许并不是坏事，而是对前期增速过快的一次修正。牛市乱涨的阶段已经结束，接下来考验投资者的选股和行业。分析能力和对市场节奏的理解。

正如新华社旗下《中国证券报》所评论的那样，股市的未来取决于“各部门齐心协力，确保政策及时落实，尽可能缩短政策见效的时滞”是当前的焦点。”

只有经济稳定预期强、投资者信心强，股价上涨才不会是无根之木。