国货航上市首日股价暴涨420%，创年内A股最大规模IPO纪录

年度最大IPO国货航股份有限公司（以下简称“国货航”）上市首日涨幅近420%。

年度最大规模A股IPO

12月30日，国货航高开超330%，随后继续上涨，一度达到416%。截至当日收盘，每股股价最高达到12.5元，远超发行价2.30元/股，换手率达73.09%，市值达1117亿元。

截至12月30日，国货航股东总数为111.72万户。

据国货航网站显示，该公司成立于2003年，核心业务包括航空货运、综合物流解决方案和航空货运站。目前已形成快递运输、安全运输、生鲜运输、骏运、特种运输、稀有运输、标准运输、邮件等多种产品。

从时间上看，2023年3月，国货航提交IPO申请并获得深交所受理，并于同年9月顺利通过会议； 2024年10月提交注册，同年12月挂牌。

2023年8月27日，证监会发文根据近期市场情况逐步收紧IPO节奏，促进投融资两端动态平衡。

募集资金金额方面，2023年9月20日国货航会议稿显示，募集资金预计用途为65.07亿元。 2024年10月10日的登记稿显示，预计募集资金用途减少至35亿元，减少近一半。即使募资额有所减少，仍是今年A股规模最大的IPO。

据国货航12月24日披露的招股书显示，募集资金总额为30.39亿元（超额配售选择权行使前）、34.95亿元（超额配售选择权全部行使后）。

横向比较，同样准备上市的南航物流股份有限公司（以下简称“南航物流”）于2024年1月29日进入询价阶段，计划融资金额为6.08亿元。上交所网站显示，2024年11月29日，南航物流更新并报送了相关财务信息，未披露募集资金金额是否会发生变化。

此外，“航空物流混改第一股”东航物流2021年上市时，募集资金仅为25.04亿元。

累计分红超过募集资金数额

上市前，国货航曾多次派息。

会议草稿截图

会议稿显示，2020年至2022年，国货航将分三次派发现金红利，金额分别约为13.69亿元、20.51亿元、4.5亿元，三年累计分红超过38亿元。

国货航表示，本次募集资金项目的实施，将使公司主营业务全面发展，进一步提升服务能力，扩大业务规模，提高抗风险能力，改善业务结构，有利于全面提升公司经营业绩。公司综合实力。 。

业绩方面，国货航业绩波动较大，呈现先跌后涨的走势。

招股书显示，报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年1-6月），国货航分别实现营业收入243.05亿元、230.76亿元、149.19亿元、89.69亿元。母公司净利润分别为43.42亿元、31.08亿元、11.53亿元、6.66亿元。

2023年，国货航营业收入同比下降35.35%，归属于母公司净利润同比下降62.89%。公司表示，主要是由于2021-2022年期间，航空货运行业外部经营环境受不可抗力因素影响，供需关系暂时失衡，市场增长强劲，货运价格上涨急剧地。这是一个趋势变化，对整个行业来说是积极的。 2023年以来，航空货运市场逐步恢复正常运营。与行业景气顶峰相比，公司经营业绩出现明显下滑，这是外部经营环境客观变化造成的。

中邮证券研报提到，国货航是继东航物流之后第二家进行混改的民航企业。国货航的运营模式与东航物流非常相似。均为货机业务、客机货运业务、货运站运营业务、综合物流解决方案业务。

招股书显示，与可比公司相比，东航物流2023年归属于母公司的净利润为24.88亿元，同比下降31.58%。国货航归属母公司净利润降幅大于东航物流。此外，国货航2023年航空货运业务收入为102.41亿元，下降38.67%；东航物流航空货运业务收入91.17亿元，同比下降31.37%。

国货航表示，预计2024年营业收入202亿元，预计同比增长35.40%；预计归属于母公司净利润17.96亿元，预计同比增长55.70%。与2023年相比，有明显增长。与2022年和2021年相比，仍有一定差距。