国货航年内最大IPO上市交易，募集资金总额高达34.95亿元

菜鸟是最大客户

招股书显示，国货航主营业务包括航空货运服务、航空货运站服务和综合物流解决方案三大板块。公司属于交通运输、仓储、邮政服务业中的航空运输业。公司控股股东为中航资本控股有限公司（以下简称“中航资本”），实际控制人为中国航空集团有限公司（以下简称“中航集团”）。 ”）。

国货航成立于2003年，由中国国际航空股份有限公司、中信泰富股份有限公司、首都机场集团公司共同投资成立。其前身是中国国际货运航空分公司。公司独家经营国航所有客机腹舱，主要航空货运站位于北京、成都等地。

截至招股说明书签署日，中航资本直接持有公司45%的股份；中航集团持有中航资本100%的股份，并通过中航资本间接持有该公司45%的股份。此外，浙江菜鸟供应链管理有限公司（以下简称“菜鸟供应链”）、国泰货运、朗兴公司分别持股15%、12.24%、11.75%。

值得一提的是，2023年和2024年上半年，菜鸟供应链将是国货航第一大客户，相关金额分别为10.87亿元和10.64亿元，分别占国货航营业额的7.29%和11.86%。分别收入。 %。采购方面，国货航报告期内最大供应商为实际控制人中航集团。 2021年至2023年和2024年上半年，国内航空向中航集团采购总额占比较高，分别占各期间运营成本的63.05%、58.84%、37.34%和45.51%。中国货运航空向中航集团的采购主要包括客机货运运营费用。

与劳动争议有关的仲裁和诉讼案件。招股书显示，国货航作为被告共计140起诉讼、仲裁案件，平均单案涉案金额约为24万元。其中，涉案金额30万元以上案件共35起。

今年业绩显着提升

考虑到各种外部因素的限制，国货航近两年的业绩并不亮眼。业绩方面，2021年至2023年，国货航分别实现营业收入243.05亿元、230.76亿元、149.19亿元，对应的归属净利润分别为43.42亿元、31.08亿元、11.53亿元。分别。

国货航表示，公司营业收入和净利润下降，主要是由于2022年以来，全球多国逐步增加航空运力，导致航空货运价格水平下降；另一方面，全球主要经济体受到全球经济增长放缓、俄罗斯与乌克兰冲突等重大不利事件影响，航空货运需求有所下降。

值得注意的是，2024年上半年，国货航实现营业收入89.69亿元，同比增长48.15%；相应归属净利润6.66亿元，同比增长40.8%。此外，2024年前三季度，国货航营收、净利润同比分别增长44.81%、71.07%。

对于2024年前三季度公司经营业绩大幅改善的原因，国货航表示，主要得益于航空货运业逐步恢复正常运营以及全球供应逐步稳定。连锁体系，加上跨境电商对航空货运的旺盛需求。航空货运运价和货邮周转量也开始从2023年初的行业低点逐步恢复。

中国城市发展研究院农业和文化旅游产业振兴研究院常务副院长袁帅告诉北京商报记者，近年来，航空运输业在复杂多变的环境中保持了平稳发展态势。不断变化的市场环境。展望未来，航空运输业将继续保持稳定增长态势。

“随着全球经济一体化的深入，航空运输的需求将持续增长。同时，技术创新和数字化转型将成为推动航空运输业发展的重要驱动力。”袁帅进一步表示，绿色发展、可持续发展也将成为航空运输业的重要话题。企业需要加大环保和技术研发投入，减少碳排放和环境污染，实现经济效益和社会效益双赢。

针对相关问题，北京商报记者致电国货航董事会秘书办公室采访，但无人接听。

行业回暖，竞争加剧

“中国大陆是亚洲最大的航空货运市场，这一市场份额仍在扩大，将从2007年的27%增长到2022年的35%。”波音商用飞机公司货运市场分析区域总监Thomas Hong近日在接受媒体记者采访时表示，“过去15年，中国大陆航空货运市场年增长率为3.5%，是同期亚洲航空货运市场整体增长率的两倍。亚洲整体增长率为1.6%。 ”

随着国货航IPO，东航物流、南航物流、国货航这中国航空物流业三大物流央企有望集聚A股市场。东方航空股份有限公司旗下的东航物流早在2017年就进入A股市场。据上交所官网显示，南航物流主板IPO也更新并提交了相关资料12月4日财务信息公布，IPO进程持续推进。

与此同时，国内航空货运市场竞争日趋激烈，三大公司的市场份额非常接近。以2022年货邮运输量为例，国货航占比16.31%，南航物流占比18.89%，东航物流占比18.81%。

随着需求的增加，运输能力不足成为问题。飞机的引进是快速提升公司运输能力、实现航空货运自主可控、增强核心竞争力的有力手段。国货航正在持续扩大全货机机队规模。截至2024年6月30日，国货航拥有20架全货机，其中13架目前在运营。另外三架全货机将从 2024 年 7 月开始投入运营。